El oro experimentó un impulso alcista durante el fin de semana. El ataque de Hamás provocó que los precios del lingote se recuperaran después de una caída. ¿Hacia qué dirección se dirigirán las cotizaciones del XAU/USD? ¿Qué le espera al oro a medio y largo plazo?
- Las cotizaciones del XAU/USD subieron tras la escalada del conflicto.
- El oro ha atravesado un período difícil, pero los acontecimientos recientes en Oriente Medio pueden respaldar los precios de la materia prima.
- Es probable que las reacciones al conflicto debiliten las expectativas de inflación.
Los precios del oro en perspectiva de conflicto
El fin de semana hubo un ataque masivo de Hamás contra Israel. Varios centenares de personas murieron como consecuencia del enfrentamiento. Actualmente se están llevando a cabo operaciones militares en la Franja de Gaza y no está claro qué dirección tomarán los acontecimientos. El mercado teme que otros países árabes también puedan sumarse al conflicto. Los mercados reaccionaron inmediatamente a la situación en Oriente Medio.
El petróleo crudo y el oro ganaron un pequeño porcentaje. Vale la pena recordar que el oro en particular se percibe como el llamado Refugio seguro. El sábado los precios subieron a 1.860 dólares la onza.
Como señala Joshua Gibson, analista de FXStreet, el ánimo se está estabilizando lentamente tras la agitación de los últimos días. Añade que las respuestas al conflicto en Gaza probablemente reducirán las expectativas de inflación y la desconfianza de los inversores en las perspectivas de las tasas de interés estadounidenses.
Oro a corto plazo
Tomasz Gessner, analista de Tavex, cree que el impacto del conflicto de Oriente Medio en los mercados debe considerarse desde la perspectiva de dos horizontes temporales, a corto y a largo plazo.
“A corto plazo, cualquier información sobre la escalada del conflicto, especialmente sobre la posible participación de otros países de la región, puede desencadenar una clásica huida hacia refugios seguros, que vimos después del inicio de la negociación del lunes, a principios de que ganaban el oro, el dólar y los bonos americanos. En el caso de esta región, a todo el rompecabezas también hay que añadir el petróleo, cuyo aumento adicional de precios tendrá un carácter proinflacionario", comenta el analista.
Cotizaciones XAU/USD - YTD
Fuente: TradingView
Previsiones para el oro: aspecto a largo plazo
En un sentido más amplio, las emociones disminuirán y los mercados aprenderán a funcionar en la nueva realidad. Gessner señala que fue similar en el caso de la guerra en nuestra frontera oriental: los mercados tuvieron que prestar más atención a cómo la Reserva Federal moldeaba la política monetaria. El analista destaca que los primeros cambios ya son visibles. Tan recientemente como el viernes, la probabilidad de un aumento de las tasas de interés de 25 pb en la reunión del FOMC de noviembre era del 27,1%, y en diciembre era del 36,7%. Actualmente, es “sólo” el 13,7% y el 27,5%, respectivamente.
Por lo tanto, si resulta que el conflicto se intensifica, entonces el oro puede experimentar un impulso de crecimiento positivo y aumentarán las posibilidades de que el aumento de tipos de la Reserva Federal en julio sea el último del ciclo actual.
“Esto también encajaría bien con las declaraciones de Janet Yellen la semana pasada, cuestionando el escenario de 'más alto por más tiempo' en el contexto de los tipos de interés. Sin embargo, vale la pena recordar que en este entorno (fin de las subidas de tipos), el oro se ha comportado muy bien en el pasado", comenta Gessner para FXMAG.
Otro aspecto es el impacto del aumento de los precios del petróleo en las acciones de la Reserva Federal. Según el experto, en el caso extremo de una escalada del conflicto y de la implicación financiera y de equipamiento de otras partes (los estadounidenses y Arabia Saudita), la lucha contra la inflación podría quedar de lado. Además, la participación de Washington en dos conflictos al mismo tiempo (Ucrania, Israel) aumentará el riesgo geopolítico relacionado con Taiwán, que los chinos tal vez quieran aprovechar. Gessner señala que, en tal caso, a la Reserva Federal le gustaría detener el ciclo de aumentos, y esto comenzaría a convertir los tipos reales actualmente positivos nuevamente en valores negativos, que a su vez deberían ser descontados por adelantado por el mercado del oro con aumentos.
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“También cabe mencionar los factores técnicos. Si miramos el gráfico del oro a largo plazo, si desde los niveles actuales comenzó a moverse nuevamente hacia ATH en los meses siguientes, es decir, por debajo del nivel de 2.100 dólares, cada prueba posterior de estas áreas a lo largo de la tendencia horizontal que ha vigente desde hace más de tres años se llevaría a cabo en un tiempo cada vez más corto. Cuando el mercado establece una resistencia horizontal (y este es actualmente el caso del precio del oro en dólares) y regresa hacia ella cada vez con más frecuencia con el tiempo, significa que la oferta en esta área se está debilitando, y desde aquí hay una línea recta. camino hacia el objetivo rompiendo la resistencia y, en consecuencia, cambiando nuevamente la tendencia lateral actual en el crecimiento. Calculando el rango de la próxima ola de la forma más conservadora, es decir, restando sólo la altura de la tendencia lateral actual del punto de ruptura (2.100 dólares), obtenemos un rango de alrededor de 2.600 dólares por onza", comenta Gessner.
Oro - factores técnicos
Fuente: Tomasz Gessner/Tavex
En el contexto de agresión en el Medio Oriente, es difícil predecir cómo se desarrollarán los acontecimientos en los próximos días. Una cosa es segura: los conflictos armados siempre han tenido un impacto negativo en el mercado de valores. Esto se puede ver en el gráfico siguiente, que muestra las cotizaciones del índice estadounidense S&P500 junto con las fechas marcadas de las operaciones militares.
Conflictos y acciones armadas - dependencias
Fuente: BNP Paribas
