Presentamos el análisis que AXA INVESTMENT MANAGERS, una de las mayores gestoras del mundo con 840.000 millones de euros en activos bajo gestión, está haciendo de los impactos económicos de la crisis en Oriente Próximo:
Reacción contenida del mercado del petróleo... hasta ahora
La reacción del mercado petrolero a la tragedia de Israel ha sido limitada hasta el momento, y el Brent se mantiene por debajo de su reciente máximo de 98 USD/bbl. El principal factor es probablemente el hecho de que, aunque resulte tentador establecer paralelismos con 1973, el mundo árabe está ahora mucho menos unido, lo que debería limitar las ramificaciones a nivel de la OPEP.
El Brent alcanzó los 90 dólares por barril el domingo
No obstante, la situación sigue siendo muy volátil y el mercado del petróleo se vio sometido a tímidas presiones durante el fin de semana: el Brent alcanzó los 90 dólares por barril el domingo, frente a los 85 dólares por barril del jueves. En una reunión con su homólogo chino, el Ministro de Asuntos Exteriores saudí declaró ayer que el Reino "condena todos los ataques contra civiles y se opone al traslado forzoso por parte de Israel de los residentes de Gaza fuera de la región". Si la probable intervención militar terrestre de Israel en la franja de Gaza se convierte en una operación prolongada, no podemos descartar el riesgo de que la presión de la opinión pública en Arabia Saudí y los EAU se haga insoportable, obligando a tomar alguna medida sobre el petróleo. Además, Irán aún tiene la posibilidad de bloquear el estrecho de Ormuz, lo que desencadenaría un golpe masivo en el mercado del petróleo. Sin embargo, para Irán sería una medida contraproducente, que le privaría de unos ingresos cruciales en un momento en que su situación política y económica interna es frágil.
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Entonces, ¿qué hay que vigilar de cerca?
Probablemente el manejo de la situación por parte de Estados Unidos. Aunque Joe Biden ha dejado muy claro que apoya una reacción militar israelí, es probable que su administración intente asegurarse de que se evite una operación terrestre prolongada en la franja de Gaza, y que también se mida cualquier represalia contra Irán o contra su apoderado en Líbano, Hezbolá. El discurso pronunciado por el Secretario de Defensa estadounidense, Lloyd Austin, durante su visita a Israel el pasado viernes apoyaría esta opinión (por ejemplo, su afirmación de que "éste es un momento para la resolución, no para la venganza").
Washington también dejó claro el domingo que se había puesto en contacto con Irán por "canales secundarios" para advertirle de que no intensificara el conflicto
Como punto colateral, hay razones de peso para acelerar la ayuda financiera a Egipto, que está luchando contra una prolongada crisis económica y financiera, para evitar el contagio allí y reducir la presión de seguridad sobre los civiles en la franja de Gaza al permitir que más refugiados crucen la frontera. Liberar los desembolsos de los préstamos retenidos actualmente por el FMI en el último programa ayudaría, pero la capacidad de Washington para proporcionar apoyo financiero unilateral es limitada. De hecho, este es un ámbito en el que la parálisis fiscal estadounidense provocada por la incapacidad de unirse de la bancada republicana en la Cámara de Representantes puede resultar problemática. El mes pasado, Joe Biden permitió el desembolso íntegro de la ayuda militar a Egipto (235 millones de dólares podrían haberse retenido por violaciones de los derechos humanos), pero el poder ejecutivo ha agotado lo aprobado por el Congreso.
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