Volatilidad & prudencia (caídas) en la antesala de una semana intensa... Los múltiplos de valoración parecen atractivos con el precio del índice S&P 500 y el índice EuroStoxx 600 y los resultados todavía son buenos
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Los bancos centrales confían en la resiliencia del mercado laboral (Tasa de Paro ~3,5% en EE.UU. & ~6,6% en la UEM) y abogan por endurecer aún más la política monetaria (tipos al alza & reducción de balance/liquidez).
Todo el mundo sabe ya que la FED usa al WSJ para filtrar cosas que le interesan:
Todo el mundo sabe ya que la FED usa al WSJ para filtrar cosas que le interesan. Pues bien acaba de dejar caer este diario que la FED puede estar pensando en bajar el ritmo a solo 50 pb en diciembre.
— José Luis Cárpatos (@carpatos) October 21, 2022
Tabla con los datos clave
Kashkari, Bowman, Cook (Fed), Lagarde y Nagel (BCE) están preocupados por la Inflación (lógico) y hay demasiados frentes abiertos – crisis energética, geopolítica & miedo a la recesión
Las previsiones macro se revisan a la baja, los indicadores de Confianza rondan mínimos (empresas, familias e inversores) y el guidance de las empresas es conservador.
¿Dónde está oportunidad?
Los múltiplos de valoración parecen atractivos (el S&P 500 cae -23,1% en 2022 y el EuroStoxx 600 -18,2%) y los resultados todavía son buenos (+1,9% en el BPA del S&P 500), pero hay que tener paciencia y tomar decisiones pensando en 2023. Hoy, el profit warning de Adidas y la caída Snap (-27% en pre-apertura) presagian una sesión bajista.
