Visión estratégica aplicada a las carteras, evolucionando las cotizaciones del índice Eurostoxx50 y el índice SP500, ¡esta es la evolusión reciente del mercado de valores!
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Evolución reciente. - Las Carteras Modelo de Planes de Pensiones registran subidas en el 1T23. La cartera defensivo/conservadora sube +1,86%, la moderada +3,19% y la dinámico/agresiva +5,23%. Esta evolución se produce en un periodo en el que las bolsas una excelente evolución, +13,74% el Eurostoxx50 y +7,03% el S&P500. El principal motivo lo encontramos en la mejora de tono del mercado. En 2023, los riesgos tienen un sesgo a la baja, con una inflación que empieza a desacelerar, el ciclo de subidas de los bancos centrales se acerca del fin y las tensiones geopolíticas estan ya acomodadas por el mercado.
A pesar de las turbulencias en el sector bancario en marzo, las bolsas mantuvieron la buena evolución
Estrategia de inversión y cambios en las carteras. - El tono de mercado mejora debido a 3 factores clave. Primero, la inflación mejorará por el “efecto de espejo” en los próximos meses, desacelerando con fuerza. Así lo confirmó la lectura de marzo de la inflación americana (+5,0% vs +5,2% esperado y +6,1% anterior). Segundo, el ciclo de subidas de tipos de los bancos centrales se acerca a su fin.
Esperamos que la Fed suba una vez más en mayo y el BCE complete su trabajo en mayo/junio, lo que creemos tendrá un impacto positivo para las bolsas
Asimismo, en Europa se tuvieron resultados positivos puesto que el EuroStoxx 50 y el FTSE 100 aumentaron
— Punto Casa de Bolsa (@PuntoCasaBolsa) April 17, 2023
durante la semana en +1.89% y en +1.68%, de manera respectiva.
Tercero, la perspectiva de mejora en los resultados empresariales en 2S23 es, también, un catalizador para impulsar el mercado
Por el lado americano, el 1T23 será el peor trimestre (BPA esperado - 8,2%). Pero, con las expectativas tan bajas, la posibilidad de sorpresas positivas aumenta. En Europa, los peores registros llegarán en el 2T23 y 3T23. Este decalaje hará que las divergencias entre ambas geografías se estrechen. Con esto, el fondo del mercado mejora y subimos exposición linealmente +5% en todos los perfiles. Como consecuencia, aumentamos exposición a RV, reducimos exposición al mercado monetario y equilibramos exposición geográfica entre EE.UU. y Europa. Con ese objetivo: 1) Cartera Defensivo/Conservadora: Reducimos -25% en el BK INVERSION MONETARIO PP en favor del BK RENTA FIJA CORTO PLAZO PP (+20%) y del BK VARIABLE AMERICA PP (+5%). 2) Cartera Moderada: Reducimos -25% en el BK INVERSION MONETARIO PP en favor del BK RENTA FIJA CORTO PLAZO PP (+20%) y del BK VARIABLE AMERICA PP (+5%). 3) Cartera Dinámico/Agresiva: Reducimos -20% en el BK INVERSION MONETARIO PP en favor del BK RENTA FIJA CORTO PLAZO PP (+15%) y del BK VARIABLE AMERICA PP (+5%).
