Hasta el martes al mediodía (sin un minuto) puede registrarse para el primer debut bursátil en la Bolsa de Valores de Varsovia en un año y medio. La oferta pública de la compañía de cosméticos dr Irena Eris está en curso. ¿Vale la pena participar en una salida a bolsa? Analistas de la Casa de Bolsa Trigon, que es el intermediario de inversiones de la oferta pública inicial de la empresa, expresaron su opinión al respecto.
- Analistas de Trigon DM publicaron informe con la valoración de la Dra. Irena Eris
- Oscila entre 731 y 863 millones de zlotys, tras el fin de la emisión de nuevas acciones (post-money)
- Según los analistas de Trigona, Dr. Irena Eris se caracteriza por una tasa de crecimiento promedio anual de ingresos y EBITDA superior a la de sus competidores en el sector
- Pronostican una mejora notable en los resultados en 2024, luego de un resultado similar de EBITDA en 2023
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Valoración y previsión de resultados de la Dra. Irena Eris
Un día antes de que finalicen las suscripciones para la salida a bolsa de la Dra. Irena Eris, Trigon Brokerage House hizo pública la valoración de la empresa debutante elaborada por sus analistas (el informe fue elaborado el 12 de junio).
El precio oficial del dólar en Colombia se forma en el mercado cambiario en el que participan los IMC (intermediarios cambiarios), o sea, Bancos, comisionistas de bolsa, corp. financieras, entre otros.
— Julio César Iglesias (@IglesiasJulio87) June 25, 2023
Ese mercado solo opera de lunes a viernes (no festivos).
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Trigon DM valora el grupo de capital Dr. Irena Eris en un monto que oscila entre 731 y 863 millones PLN. Esta es una valoración posterior al dinero, es decir, teniendo en cuenta la emisión de nuevas acciones, según las cuales la empresa quiere recaudar fondos para el desarrollo. El rango de valoración inferior (731 millones PLN) se realizó mediante el método DCF (flujos de caja descontados), y el superior (86 millones PLN) mediante el método comparativo.
Según los analistas de Trigon, la Dra. Irena Eris, con una relación P/E (precio a ganancias) mediana por debajo de 30 y EV/EBITDA de 13, ofrece una prima significativa a la valoración en la mayoría de los sectores, p. debido al crecimiento de resultados potencialmente más atractivo en la industria cosmética a medio y largo plazo.
Al mismo tiempo, en los últimos tres años, la Dra. Irena Eris registró una tasa de crecimiento promedio anual de ingresos de 17% y EBITDA de 20%, lo que significa una mejor dinámica que el grupo comparativo de la industria cosmética.
El informe también incluye la previsión de resultados financieros de este año para la Dra. Irena Eris. Los analistas de Trigon DM estiman ingresos en 2023 en 391 millones PLN y un EBITDA de menos de 54 millones PLN. La implementación de tal escenario supone un aumento en los ingresos del 15% anual y una disminución en el EBITDA de menos del 2% en comparación con 2022.
En el año siguiente (2024), los ingresos pueden aumentar a más de 460 millones PLN y el EBITDA a 67,5 millones PLN
A modo de comparación: en 2022, el grupo de capital Dr. Irena Eris registró ingresos por ventas consolidados de 340,2 millones PLN, lo que significó un aumento de más del 14 % anual. El beneficio neto consolidado entonces ascendió a menos de 31 millones PLN, lo que supuso un aumento del 16 % en comparación con 2021. El resultado EBITDA del año pasado ascendió a 55 millones PLN, casi un 2% más que el año anterior.
Vale la pena tener en cuenta que Trigon Brokerage House es una sociedad de inversión que actúa como intermediaria en la oferta pública inicial de la Dra. Irena Eris, por lo que es de facto su cliente. Con base en la valoración de los analistas de Trigon, se estableció el precio máximo en la salida a bolsa de la compañía.
¿Qué vale la pena saber sobre la salida a bolsa de la Dra. Irena Eris?
Las suscripciones para la primera oferta pública de dr Irena Eris se pueden realizar hasta el martes 27 de junio en 11:59.
El precio máximo durante la oferta pública inicial se fijó en 12,80 PLN por acción (la suscripción mínima es de 100 acciones).
Suponiendo que todas las acciones ofrecidas encuentren compradores durante la OPI y se vendan al precio máximo, la valoración de mercado de la Dra. Irena Eris alcanzará los 739 554 560 PLN y las acciones recién emitidas constituirán el 19 % del capital social de la empresa.
La oferta pública de la Dra. Irena Eris incluye un total de 12,5 millones de acciones, de las cuales 11 millones son valores de nueva emisión. La empresa quiere recaudar hasta 140 millones PLN de esta forma, que se utilizarán para financiar la adquisición de al menos una entidad o marca que opere en el sector cosmético (tanto en Polonia como en el extranjero). La Dra. Irena Eris planea asignar de 70 a 120 millones PLN para adquisiciones, obtenidas de la emisión de nuevas acciones. Los fondos restantes (de 30 a 80 millones PLN) se utilizarán para apoyar el desarrollo de la marca en los mercados extranjeros.
El martes 27 de junio (ya después de que finalicen las suscripciones para la salida a bolsa), se publicará la información sobre el precio final de la acción y la posible reducción de suscripciones para inversores particulares. La adjudicación de acciones está prevista para el 5 de julio.
La compañía debutará en el mercado principal de la Bolsa de Valores de Varsovia probablemente en la primera quincena de julio. Este será el primer debut en el "gran parqué" (excluyendo las transferencias de NewConnect) desde diciembre de 2021, cuando la empresa de apuestas STS Holding hizo su debut.
