El par EUR/USD no puede determinar la dirección de su movimiento. La dinámica de crecimiento provocada por el informe de inflación de Estados Unidos se está debilitando gradualmente. Los alcistas no lograron superar el nivel de resistencia de 1,0950 (la línea superior del indicador de las Bandas de Bollinger en el gráfico diario), tras lo cual los bajistas tomaron la iniciativa. Sin embargo, no lograron ningún éxito espectacular: el mínimo local se situó en el nivel de 1,0853.
En general, la pareja se encuentra en un callejón sin salida. Los alcistas están intentando mantener el precio por encima del objetivo de 1,0900, mientras que los bajistas intentan llevarlo hacia el nivel de 1,0800. Esto refleja la indecisión de los operadores en el mercado EUR/USD. El contexto fundamental contradictorio obliga a los operadores a tomar ganancias cerca de los niveles de soporte/resistencia.
Vale la pena admitir que el dólar estadounidense es la fuerza impulsora detrás del repunte del par, que se está desvaneciendo a medida que los compradores lo empujan hacia 1,0900, actualizando el máximo de 3 meses. Sin embargo, el euro también jugó un papel en este proceso, principalmente gracias al Banco Central Europeo, cuyos representantes han intensificado recientemente su retórica. Hasta hace poco, el mercado estaba convencido de que el BCE había puesto fin al ciclo de endurecimiento de la política monetaria. En su última reunión, el banco central expresó su disposición a mantener los tipos en el nivel actual durante un período más largo, pero no anunció nuevas medidas para endurecerlos. Parecía que el tema estaba cerrado y "no estaba sujeto a discusión". Sin embargo, las recientes declaraciones de los miembros del BCE han hecho que el Banco Central Europeo vuelva al juego. Varios funcionarios del BCE, entre ellos Robert Holzmann, Martins Kazaks y Pierre Wunsch, dijeron que el BCE podría reanudar su ciclo de subidas de tipos y que podría hacerlo pronto.
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El miércoles, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se unió a este "coro halcón"
Aunque no anunció aumentos de las tasas de interés ni brindó orientación adecuada, su tono fue agresivo. En su opinión, declarar la victoria sobre la inflación en la zona del euro es prematuro, ya que las conclusiones basadas en datos a corto plazo son "muy prematuras". Añadió que la dinámica de los precios podría acelerarse en los próximos meses, razón por la cual el BCE debe permanecer atento a las amenazas a la estabilidad de la inflación.
El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, admitió que la política del BCE estaba "funcionando", pero también señaló que la inflación aún no ha sido derrotada y podría acelerarse en los próximos meses.
Las declaraciones de Lagarde y Nagel deben considerarse junto con los comentarios de sus colegas, quienes recientemente han "excitado" a los comerciantes con sus comentarios agresivos
El argumento de que "es demasiado pronto para dejar de lado el ajuste monetario" se está volviendo cada vez más común, a pesar de que el último informe sobre el índice de precios al consumidor de la zona del euro refleja una desaceleración tanto de la inflación general como de la subyacente. Sin embargo, el hecho es que el BCE sigue siendo halcón y si la inflación se acelera nuevamente en noviembre, las expectativas halcones con respecto a la dirección futura del BCE aumentarán significativamente.
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Los índices PMI europeos también brindaron apoyo. Aunque, para ser honesto, no hay razones especiales para el optimismo: todos los indicadores se mantuvieron en la zona de caída, por debajo de los 50 puntos (el PMI francés fue incluso peor de lo esperado). Sin embargo, los indicadores alemanes y paneuropeos se encontraban, por un lado, en la "zona verde" y, por otro, mostraban una dinámica positiva. Por ejemplo, el PMI alemán alcanzó 42,3 en noviembre (con una previsión de 41,0) frente a 40,8 en octubre. El índice PMI de servicios aumentó hasta 48,7 (ante una previsión de 48,3). El PMI paneuropeo de la industria también se situó en la zona verde, alcanzando los 43,8 puntos (en el sector servicios, 48,2).
El dólar se encuentra bajo una presión de fondo tras la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos correspondientes a octubre
A su vez, el dólar se encuentra bajo una presión de fondo tras la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos correspondientes a octubre. Sin embargo, este factor fundamental ya se ha desgastado: los operadores confían en que la Reserva Federal no volverá a subir los tipos de interés en el ciclo actual y dudan de que la Reserva Federal decida endurecer la política monetaria en los próximos seis meses. Los propios funcionarios de la Reserva Federal mantienen una postura "moderadamente dura", asegurando a los mercados que la tasa de interés se mantendrá en los niveles actuales "durante el tiempo que sea necesario". Esta posición mantiene al dólar a flote, evitando que los alcistas realicen un movimiento alcista significativo hacia el nivel de 1,1000.
Teniendo en cuenta el contexto fundamental mixto, podemos suponer que a medio plazo el par se moverá en un rango de precios relativamente amplio entre las líneas inferior y superior del indicador de las Bandas de Bollinger en el gráfico de 4 horas, es decir, entre 1,0870 y 1,0950.
