Una jornada alcista más. Buen arranque de año... Consolidará antes del Paro americano e inflación europea. Mientras que el EuroStoxx-50 acumula un +4,7% en las últimas tres sesiones, el S&P500 se mantiene prácticamente plano en 2023
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La discrepancia entre Europa y EE.UU. se prolonga una sesión más. Mientras que el EuroStoxx-50 acumula un +4,7% en las últimas tres sesiones, el S&P500 se mantiene prácticamente plano en 2023. En Europa, la macro se revisa al alza y parece haber tocado fondo ya, mientras que en EE.UU. la lectura de los datos es mixta. A pesar de que el ISM desaceleró (48,4 vs 49 ant.) también lo hizo la componente de Precios Pagados.
Los JOLTS aunque caen, se mantienen en niveles alarmantes
Por otro lado, los JOLTS aunque caen, se mantienen en niveles alarmantes (1,86 vac./parado) que reflejan el desequilibrio entre oferta y demanda del mercado laboral americano. Por último, las Actas Fed mantuvieron el mensaje de su última reunión. Sin recortes de tipos en 2023, aunque relajando el ritmo de subidas y manteniendo estos en niveles más elevados y durante más tiempo. Además de mostrarte preocupados por la relajación de las condiciones de financiación (subidas en bolsas y caídas en TIR). Con todo, la lectura del mercado fue positiva que acabó cerrando la sesión con un +0,7% del S&P500. En el plano micro, lo más relevante lo protagonizó Salesforce, que subió +3,6% tras anunciar una reducción de plantilla del 10%, uniéndose.
¿Qué pasa con el índice Euro Stoxx 50?:
$SPX vs. Euro STOXX 50 pic.twitter.com/8QSG0E0zIs
— David Cox, CMT, CFA (@DavidCoxRJ) January 6, 2023
Tabla con los datos de la evolución del mercado
Consolidará antes del Paro americano e inflación europea
A las 14:15h tenemos una Encuesta de Empleo Privado ADP más bien buena (+150k vs +127k), lo cual no es bueno para el mercado porque expresa creación de empleo y una cifra buena, en teoría, animaría a la Fed a ponerse dura. Mañana inflación europea mejorando (+9,5% vs +10,1%) y empleo americano “normal” (Payrolls +200k vs +263k; Paro repitiendo en 3,7%). Eso podría permitir un modesto rebote mañana, que no hoy.
El rally de los bonos continúa (contracción de sus TIR), estrechándose las primas de riesgo europeas, que se alejan de niveles incómodos:
España 100pb vs 106pb ayer e Italia 197 vs 211. Los bancos centrales - y especialmente la Fed según sus actas publicadas anoche - están preocupados por la mejora de las condiciones financieras y no les gusta que el mercado marche demasiado bien mientras ellos aplican políticas monetarias restrictivas, así que debemos prepararnos para más dialéctica agresiva… que no podrá detener al mercado. En conclusión sería lógico consolidar hoy, a la espera de la macro de mañana. Hoy ca.-0,2%, por ej., como contrarreacción técnica a las recientes subidas.
Tabla con los datos más importantes del día 5 de enero
