La inflación desacelera más de lo esperado en junio.- El IPC preliminar de junio +4,5% vs +4,6% esp. vs +5,1% ant. Buen registro de inflación. Sin embargo, en la comparativa m/m la inflación acelera en línea con lo esperado (+0,2% vs -0,1% ant.). Dato que es la antesala del IPC de la UEM a las 11:00h (+5,6% esp. vs +6,1% ant.).
Economía de ALEMANIA (08:00h)
Las Ventas Minoristas y los Precios de Importación caen en mayo.- Ventas Minoristas (mayo) -5,1% (a/a) vs -4,9% esp. vs -8,7% ant (revisado desde -8,6%). Los Precios de Importación (mayo) -9,1% (a/a) vs -9,2% esp. vs -7,0% ant.
Los Precios de Importación se mantienen con tasas de variación negativas, que explican el buen registro de inflación del mayo (+6,1% vs +7,2% en abril). Las Ventas Minoristas recogen una caída importante que reflejan una pérdida de tracción en el consumo derivado del endurecimiento de la política monetaria del BCE.
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— MAPFRE (@MAPFRE) June 27, 2023
Economía REINO UNIDO (08:00h)
Los Precios de Vivienda Nationwide caen (a/a) por quinto mes consecutivo. Respecto al PIB 1T23, sin revisión. - Precios de Vivienda -3,5% vs -4,0% esp. -3,4% ant. El PIB (final) 1T23 (a/a) +0,2%, igual que el preliminar y vs +0,6% en 4T22. OPINIÓN: Las subidas de tipos por parte del BoE impactan negativamente en el mercado inmobiliario. Con unas tasas de inflación desbocadas (+8,7% en mayo), lo lógico es esperar más subidas de tipos, que debería presionar aún más a la baja el precio de la vivienda. Respecto al PIB, sin revisión.
Economía CHINA (03:30h)
Sin grandes sorpresas en los PMIs.- PMI Manufacturero (junio) 49,0 igual que esperado vs 48,8 ant. PMI No Manufacturero 53,2 vs 53,5 esp. vs 54,5 ant. y PMI Compuesto 52,3 vs 52,9 ant. Ligera mejora en las manufacturas, aunque se mantienen en zona de contracción. Sin embargo, los registros son mejores que en EE.UU. (46,3) o Europa (43,6). Además, los Servicios, que habían mostrado fortaleza, acumulan ya 3 meses con caídas, acercándose así al umbral de los 50 puntos. En definitiva, la economía china sigue dando muestras de agotamiento, lo que podría llevar al banco central chino (PBoC) a seguir estimulando la actividad recortando tipos.
Economía de JAPÓN (01:00h)
La Tasa de Paro se mantiene invariada, mientras que la Producción Industrial avanza en la buena dirección.- Tasa de Paro (mayo) 2,6% igual que esperado y anterior. Producción Industrial (mayo) +3,1% (a/a) vs vs +0,2% ant. En la comparativa m/m -1,6% vs -1,0% vs +0,7%.
Los niveles de paro se mantienen en niveles contenidos con 1,31 puestos de trabajo por cada parado. Respecto a la Producción Industrial, fuerte recuperación tras seis registros consecutivos con tasas de variación (a/a) en negativo. En definitiva, datos buenos, que dan margen de maniobra al BoJ para endurecer el tono y abandonar su política monetaria ultra laxa. Al menos a aumentar los rangos del control de la curva (YCC).
Ecnomía de EE.UU.
El PIB 1T 2023 (final, t/t anualizado) aumentó +2,0% vs +1,4% estimado y +1,3% del registro preliminar. También supuso una mejora considerable con respecto a la primera estimación, +1,1%. En términos interanuales, el PIB aumentó +1,8%. Son datos positivos que reflejan la fortaleza de la economía americana, que incluye una Tasa de Paro de 3,7%. Proporciona argumentos a la Fed para que continúe con su proceso de subida de tipos.
Economía de la Eurozona
La Confianza del Consumidor repitió en junio (final) en -16,1. La Confianza Económica 95,3 vs 95,7 estimado y 96,5 anterior. La Confianza Industrial -7,2 vs -5,6 estimado y -5,2 anterior. Finalmente, la Confianza del Sector Servicios 5,7 vs 5,1 estimado y 7,0 anterior.
Dato débil que refleja cierto estancamiento en la economía. Además, la demanda doméstica está presionada por la pérdida de poder adquisitivo de los hogares y mayores costes de financiación.
