¡El oro será el activo estrella de 2023! Esta es la razón por la que el precio del oro no sube a pesar de las enormes inversiones de los Bancos Centrales
Hoy es el último día de negociación del año, ¿a qué podemos dedicar el último día de inversión del año? Al parecer está claro; debemos hacerlo al oro porque los banqueros centrales están acumulando oro como si no hubiera un mañana.
Fijándonos en la noticia publicada por el Financial Times nos informan que los banqueros centrales están acumulando oro a un ritmo no visto en los últimos 55 años. ¿Por qué?
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Gráfico de las inversiones en el oro por parte de los bancos centrales
Los 200 euros para la compra (la cartilla de racionamiento 2.0, a esto hemos llegado) son UNA VEZ:
Los 200 euros para la compra (la cartilla de racionamiento 2.0, a esto hemos llegado) son UNA VEZ.
Que pagues la gasolina a precio de oro; te quiten el 30% de tu coste laboral en cotizaciones; pierdas el 50% de tu renta en impuestos y atracos varios es A DIARIO.
¿Qué hay detrás para que esta gente esté acumulando oro como si no hubiera un mañana?
Para contestar esta pregunta nos gustaría que nos eleváramos un poquito y nos fijásemos en los flujos comerciales que hay en el mundo. Por un lado vamos a distinguir tres países del g7 y por otro lado vamos a tener en cuenta China, Rusia y Arabia Saudita. Vamos a los tres países del g7; el Reino Unido, Estados Unidos con un déficit comercial del orden del 4%, un déficit comercial importantísimo. El Reino Unido también tiene un déficit comercial enorme y la Unión Europea también tiene déficit comercial como consecuencia el aumento del precio del petróleo del gas y de la compra masiva de productos procedentes de China.
¿Qué supone tanto resultado positivo del déficit en los países de G7?
Esto supone que para pagar estas compras exportan, sale una gran cantidad de dólares... ¿Dónde van a parar estos dólares? Sabemos perfectamente que si un país tiene déficit comercial, otro tiene superávit. ¿Adónde queremos llegar? En primer veamos qué pasa en China, que tiene un superávit comercial del orden de los 0,4 billones, Rusia tiene un superávit comercial de 0,25 billones y si nos fijamos además en Arabia Saudita lo tendrá en torno a 0,2 millones.
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Teniendo en cuenta el enfrentamiento, la invasión por parte de Rusia a Ucrania y las sanciones impuestas por occidente, lo primero que ha hecho occidente qué ha sido... Congelar las reservas que tenían depositadas en los bancos occidentales. Evidentemente de esto ha tomado nota todo el mundo y todo el mundo sabía que iba a ser ese el camino
¿Qué hacía China y en qué está pensando ahora mismo el Banco Central de China?
El Banco Central de China se cuenta que cada año le entran 0,4 billones de dólares. Hasta ahora lo que hacía era que el dinero que le sobraba, cogía y lo metía en bancos estadounidenses, compraba Bono americano, y en las últimas etapas se ha puesto a comprar empresas. Pero, claro, al ver cómo ha ido la situación con Rusia, evidentemente este es el escenario ya no lo estará manejando o al menos diversificará de otra manera, comprando oro...
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Gráfico de las cotizaciones del oro en los últimos años
Esta es la razón, tal y como podemos ver en el gráfico de arriba que la mayor parte de los bancos centrales estén acumulando oro y mira cómo se han disparado las compras en el año 2022. Una verdadera barbaridad. Sin embargo, el precio del oro no sube. Como podemos ver en este gráfico el precio del oro se ha movido lateralmente desde julio del año 2020 hasta prácticamente diciembre del 2022. Cuando los bancos centrales compran, como tienen el tienen el oro y tienen el dinero y tienen la experiencia de intervenir con grandes cantidades en los mercados de Divisas, el oro no sube por una razón muy sencilla, tratan de impedir cualquier Rally del Oro porque sino ellos mismos con sus compras encarecerían el precio del oro y le saldría todo más costoso.
En el oro está el oro papel, entonces intervienen vendiendo oro papel. Como tienen oro físico de sobra, venden oro papel, frenan la subida del precio y cuando cae, ellos acumulan
Esa es la razón como la que pueden ver ese gráfico como entorno a 1600 hay un soporte muy importante. En segundo lugar, podemos apreciar las fuertes compras de oro por parte de los bancos centrales, teniendo en cuenta el comportamiento del tipo de interés Real del dinero. Concretamente nos fijamos en el tipo de interés real de los del dinero de dólares a 10 años. Cuando el tipo de interés real sube, nos encontramos que el precio del oro cae. En este gráfico hemos utilizado el tipo de interés Real del dinero a 10 años en una escala invertida, en una línea de color rojo. Así podemos ver mejor la comparación con la cotización del Oro. La cotización del Oro se mantiene, mientras que el tipo de interés real ha caído, y como es una escala invertida ha subido mucho. Como podemos ver, hay un hueco y es la razón de las fuertes compras de oro por parte de los bancos centrales.
Tenemos que prestar atención al oro porque el oro puede ser el activo estrella de 2023
Y nosotros tenemos que estar ahí para incorporarnos a la tendencia en el momento en que los banqueros centrales ya hayan acumulado el oro que ellos creían y permitan que el precio suba y no tengan necesidad de vender oro papel para frenar las subidas del precio. Tal y como vemos en el gráfico, hay una resistencia en la zona 1810 y el precio del oro se está moviendo en 1810 y 183. La superación del 1830, de esta zona 1810-1830, creemos que abriría el camino hacia la zona de los 2070 y no nos extrañaría que el precio del oro pudiera llegar a la zona de los 3000 en el año 2023. Pero, iremos día a día.
Ya sabemos que los especuladores de bien no deben pronosticar ni especular en base a pronósticos
Sino que deben reaccionar al movimiento del precio. Y hablando de movimiento de precio nos vamos al sp500. En ese sp500, ya lo vimos ayer que llegó a la zona de soporte y ha rebotado y se ha dirigido a la zona de los 3.850. Fijémonos en este gráfico diario porque hemos cambiado algunas líneas.
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Gráfico de las cotizaciones del índice SP500
Tal y como podemos ver, hemos dibujado un triángulo rectángulo, la recta superior del triángulo, una recta bajista, que es la que ha frenado los las últimas subidas del precio. Vemos que si se supera en 1850, la siguiente resistencia está entre 192. Con nuestro plan de especulación y teniendo en cuenta que hoy es el último día del año, que hoy ya expira el colar de JP Morgan, creemos que lo más probable es que el s&p 500 supere el 3.850 y se vaya a la zona del 3925; ahí tenemos intención de vender. Ahora mismo debemos de ser conscientes; el sp500 está en una tendencia bajista y estamos asistiendo un rebote muy chungo en movimiento lateral y esperamos como máximo que vaya la resistencia entre 1900.
Editora del portal FXMAG. Licenciada en Economía y Finanzas en la Universidad Autónoma de Madrid. Máster en Mercados Financieros en la Universidad de Barcelona. Experiencia profesional como analista financiera en un importante banco de inversión en Madrid, en la gestión de carteras de inversión y en la valoración de activos financieros. Además, realizó diversos cursos de formación en estrategias de inversión y análisis técnico. Puedes seguir al autor en LINKEDIN | FACEBOOK | TWITTER
