Los mejores: Telecos +1,3%; Consumo Discrecional +1,3%; Materiales +1,0%. Los peores: Consumo Básico -0,2%; Utilities +0,0%; Inmobiliario +0,4%. Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer destacan: WARNER BROS (12,6$; +8,2%) que continuó con la tendencia alcista, completando así la octava sesión consecutiva de subidas anotándose un +29% en lo que llevamos de año.
SP500 probando parte alta del canal decreciente. Estaría bien que tuviéramos continuidad alcista, sino, tampoco pasa nada, el mercado manda...:
#SP500 probando parte alta del canal decreciente. Estaría bien que tuviéramos continuidad alcista, sino, tampoco pasa nada, el mercado manda... y nos adaptamos pic.twitter.com/jrx1QsJje1
— Bolsaporcarlosmaria (@Bolsacarlosmari) January 11, 2023
El motivo principal, las buenas sensaciones que lo analistas tienen para la publicación de los próximos resultados
“La mejora en las tendencias publicitarias en enero se empieza a hacer visible, lo que se une a un servicio más sólido en cuanto a lista de películas y sinergias convirtiendo así al valor en una atractiva oportunidad de inversión” afirma el consenso de analistas, que suben las recomendaciones hasta Comprar con revisiones al alza del Precio Objetivo. FIRST SOLAR (171,0$; +7,4%) Sin excesivas noticias que impulsasen la acción, la mejora en el Precio Objetivo de uno de los brókers más importantes de Wall St. hasta 194,0$ fue el principal catalizador para que la acción se beneficiase.
STERIS (201,5$; +5,6%) que dobló el volumen de contratación en la sesión, registrando niveles máximos desde el 14 de septiembre
La explicación de la subida reside en niveles más técnicos que fundamentales ya que no hubo noticias relevantes que impulsasen la acción. Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran: DISH NETWORK (14,8$; -6,3%), las expectativas de una mayor pérdida de subscriptores de televisión y los riesgos inherentes del negocio inalámbrico llevaron al consenso de analistas a rebajar la recomendación a Neutral desde Comprar con una fuerte rebaja del Precio Objetivo hasta 14$/acc.
Uno de los analistas afirmó que los riesgos del área de negocio inalámbrica se extenderán más en el tiempo de lo que espera la propia compañía
ILLUMINA (194,5$; -6,2%) después de que el guidance para finales 2023 defraudase al mercado. Esperan un crecimiento en ventas de +7% vs +10% ant., además de rebajar la estimación en BPA hasta 1,25$/acc. vs 1,50$/acc. ant. MOSAIC (44,8$; -5,0%) tras la rebaja de la recomendación a Vender desde Comprar de un analista de una prestigiosa firma. Los motivos principales subyacen en los precios de los fertilizantes, que mantienen la tendencia bajista y cuyas expectativas para el 2023 no son más alentadoras.
Esto debería llevar a la compañía a registrar ganancias más limitadas en el corto-medio plazo
BANCOS EE.UU.: Llega el momento de la verdad para la banca americana. Empieza la publicación de resultados 4T 2022 (viernes) con caídas en el BPA estimado que oscilan entre -5,0% (Bank of America) y -47,0% (Goldman Sachs). Detallamos a continuación el BPA estimado por el consenso (Bloomberg) y % Var. a/a para cada entidad: Wells Fargo (0,92$; -33,5%), Bank of América (0,78$; -5,0%); JP Morgan (3,06; -8,2%); Morgan Stanley (1,27$; -39,0%) y Goldman Sachs (5,72$; -47,0%).
Las cifras del 4T 2022 no pueden ser buenas porque:
La subida de tipos en 2022 (+425 pb en los Fed Funds) no compensa el desplome en ingresos por Banca de Inversión (¿-50,0%?), la presión salarial ¿apalancamiento operativo negativo? y el Coste del riesgo/provisiones. Las claves para 2023 están en: el guidance de resultados. Todo apunta hacia un mensaje prudente - demanda de crédito a la baja/incertidumbre macro, CoR al alza y márgenes estables en el mejor de los casos – y una retribución para los accionistas (dividendo & recompra de acciones) que pierde atractivo (vs T-Note & buffer/colchón de capital al alza). Estrategia de Inversión: Los múltiplos de valoración son razonables, incluso atractivos en términos relativos (vs S&P 500), pero aún es pronto para que ver un cambio a mejor en beneficios ¿1S 2023? En definitiva, la banca europea presenta un binomio rentabilidad/riesgo más atractivo que la banca americana, de ahí que nos centremos en ideas idiosincrásicas como BoA/resiliencia en resultados, CiTi/valoración & Morgan Stanley/exceso de capital.
