Sector inmobiliario: ¡entramos en fase de ajuste! Los precios de vivienda podrían caer -5% en 2 años... El BCE apunta a un ajuste mayor para el conjunto de la Eurozona. Entorno de elevada inflación y un mayor coste de financiación hipotecaria
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Prevemos precios de vivienda -5% y transacciones -18% en los próximos 2 años. Tras un 2022 todavía al alza en precios de vivienda (+5% estimado), deberían entrar en una fase de ajuste. Prevemos caídas del -3% 2023e y -2% en 2024e (vs +1% y 0% estimado anteriormente).
Esto sería suficiente para ajustar la sobrevaloración que apreciamos respecto a los salarios, teniendo en cuenta además que estos últimos se incrementarán a ritmos superiores a lo habitual, en un entorno de elevada inflación.
El precio de la vivienda en China continúa cayendo desde hace muchos meses:
El precio de la vivienda en China continúa cayendo desde hace muchos meses pic.twitter.com/LXD4SJToVF
— Pablo Gil (@PabloGilTrader) October 14, 2022
Los principales detonantes de dicho ajuste serán:
Mayor coste de financiación hipotecaria; Menor tasa de ahorro de los hogares; y Perdida de atractivo la inversión en vivienda para alquiler. La actividad inmobiliaria también debería enfriarse, con transacciones -13% 2023e y - 5% 2024e, aunque desde niveles máximos de 15 años.
El BCE apunta a un ajuste mayor para el conjunto de la Eurozona (-9% en precios de vivienda y -15% en transacciones en los próximos 2 años).
