A pesar del empeoramiento del contexto económico, el sector inmobiliario muestra una marcada tendencia alcista, con una demanda muy fuerte y un notable repunte en los precios. Por su parte, la oferta de vivienda nueva se está viendo afectada por la guerra en Ucrania, en forma de un encarecimiento adicional de los costes de construcción y del agravamiento de los problemas de abastecimiento de materiales a causa de los cuellos de botella en las cadenas de valor global.
¿Cuánto puede durar la tendencia alcista del sector inmobiliario?
Esto está acentuando el desajuste entre la demanda y la oferta de vivienda, y hace prever que la tendencia alcista del precio de la vivienda tenga una cierta continuidad. Sin embargo, hay varios factores de signo contrario que deberían contribuir a moderar el avance de la demanda y de los precios a medio plazo, entre los que destacan el impacto de la inflación sobre la renta real de los hogares y el aumento de los tipos de interés por parte del BCE.
España se coloca en el puesto 18 del ranking de países con más transparencia inmobiliaria que lidera el Reino Unido, según el índice Global Real Estate Transparency:
#España se coloca en el puesto 18 del ranking de países con más #transparencia inmobiliaria que lidera el Reino Unido, según el índice Global Real Estate Transparency de @JLL y LaSalle https://t.co/Jm6eXnU0eb #inmobiliario
— El Inmobiliario (@inmobiliariomes) August 24, 2022
Un contexto económico menos favorable
La guerra en Ucrania ha supuesto un cambio de escenario para la economía española. Cuando estalló el conflicto, desde CaixaBank Research revisamos el crecimiento del PIB para este 2022 a la baja, del 5,5% al 4,2%. Por otro lado, la inflación la hemos ido revisando al alza, hasta el 7,5% en el promedio del año. El principal canal de impacto sobre la economía española es el aumento de los costes energéticos y de las materias primas, que presionan los márgenes empresariales y erosionan la capacidad de compra de los hogares.
La economía española ha evolucionado razonablemente bien en el primer semestre de 2022
A pesar del empeoramiento de las perspectivas económicas, la economía española ha evolucionado razonablemente bien en el primer semestre de 2022, gracias sobre todo a la reactivación del sector turístico a raíz del fin de prácticamente todas las restricciones asociadas a la pandemia, lo que se ha plasmado en un buen desempeño del mercado laboral. Con todo, el shock en inflación está siendo más intenso y persistente, lo que ha llevado a un endurecimiento de la política monetaria más temprano y rápido de lo previsto anteriormente. En este contexto, las perspectivas para finales de este año y el que viene se han visto ensombrecidas, propiciando una revisión a la baja de la previsión de crecimiento del PIB para 2023 (2,4%), y al alza la de la inflación (2,5%).
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