Suecia tiene uno de los mercados inmobiliarios más disfuncionales. Las altas exenciones fiscales, los impuestos a la propiedad casi inexistentes o una oferta muy limitada en el mercado de alquiler pueden ser el factor decisivo en una recesión.
Según las previsiones, se espera que la economía sueca se contraiga en 2023. Cada vez hay más presión sobre los hogares que se enfrentan al aumento de los costes hipotecarios. El problema es un mercado que se enfrenta a una oferta insuficiente mientras se sostiene con tasas bajas y enormes exenciones fiscales.
País endeudado, arruinado y cada vez con menos posibilidades de salir adelante: los derechos laborales de Suecia y la economía del Congo.
— Kodi ???? (@kmacandall) May 5, 2023
Que el que llegue tenga TODO en contra. pic.twitter.com/iRYvT5f25u
Los analistas llevan años advirtiendo de un derrumbe que ahora se perfila cada vez con mayor claridad. Los hogares están recortando gastos y las empresas constructoras están recortando inversiones. La inflación en Suecia es una de las más altas de Europa y actualmente supera el 10%. El banco central elevó la tasa de interés de referencia en otro medio punto porcentual hasta el 3,5%. Los bancos suecos, sin embargo, se encuentran entre los mejor capitalizados de Europa, precisamente por la preocupación por la crisis del mercado inmobiliario.
Fuente: Economía Comercial
El nivel de endeudamiento se encuentra entre los más altos de la Unión Europea y asciende a aproximadamente el 200% de la renta disponible, una parte significativa de la cual es deuda hipotecaria. Y alrededor del 60 % de los suecos tienen hipotecas de tipo variable, lo que significa que las subidas de tipos tienen un impacto inmediato en los presupuestos familiares.
La crisis inmobiliaria que tuvo lugar en 1990-1994 estuvo relacionada con el estallido de la burbuja. La economía luchó contra la deflación, lo que provocó una grave contracción del crédito y la insolvencia bancaria. Las razones fueron similares a las que desencadenaron la crisis de 2008, la crisis de las hipotecas de alto riesgo.
Todos los partidos que operan en la escena política sueca están a favor de una reforma profunda del sistema de desgravación fiscal. Ninguno, sin embargo, quiere introducir el impuesto a la propiedad abolido en 2008. Mientras tanto, la caída de los precios inmobiliarios dificulta la venta de casas y pisos de nueva construcción.
The Wall Street Journal publicó un informe sobre Ilija Batljan, quien construyó su imperio con préstamos baratos en el transcurso de una década. La empresa que dirigía, SBB, se especializaba en los llamados infraestructura social. Su estrategia fue comprar edificios pertenecientes a la ciudad del mercado. Luego los arrendó a precios relativamente bajos a las autoridades administrativas. Según las estimaciones para 2021, SBB tenía 60 millones de pies cuadrados de espacio en su cartera, lo que, según los periodistas del WSJ, equivale a 20 edificios Empire State.
Edoardo Gili, analista de Green Street Advisors, citado por el WSJ, dijo que SBB es un ejemplo perfecto de lo que ha sucedido en el mercado sueco. El nivel de endeudamiento alcanza el 66% del valor de sus activos.
Las acciones de SBB se multiplicaron por más de 13 desde 2017 hasta finales de 2021. El informe de Viceroy Research descubrió que SBB sobrevaloró sus propiedades y luego pidió dinero prestado basándose en estas altas valoraciones.
Fuente: Vista comercial
Suecia no es un país asociado con las crisis. Los problemas económicos temporales tienden a ser de corta duración y leves. Como señalan los analistas, muchos jóvenes suecos nunca han experimentado una caída en el mercado de la vivienda. Sin embargo, según Oxford Economics, es uno de los mercados más amenazados, junto con Canadá y Nueva Zelanda. La probabilidad de un accidente es ahora superior al 50%. A modo de comparación, en los EE. UU. el riesgo se estimó en un 35 %, mientras que en el Reino Unido fue del 25 %.
