La semana no ha sido del todo halagueña para las Bolsas mundiales. A excepción del Ibex35 que tuvo un desempeño mejor de lo esperado, lo cierto es que el Dax40, el Cac40 y el EuroStoxx50 no han tenido una buena semana. Todo a causa de los datos de inflación que se dio a conocer en Estados Unidos y que ya se encuentra en el 7%, dando a entender que los aviones de la Fed de subir tipos en marzo sigue su curso
Vaya manera de empezar el año
En estos primeros días del año los datos que se han ido publicando siguen mostrando que los precios prefieren al alza. Los IPC de diciembre se han situado en el 5% para la zona euro y en el 7%, en los Estados Unidos. En este segundo caso, también por la parte de los salarios el dato de diciembre, ha quedado por encima de las previsiones, a la vez que refleja el dinamismo de su mercado de trabajo.
La inflación en el mes de diciembre se situó en el 6,5% en España, un nivel que no se vio desde hace más de 20 años
Por otro lado, las noticias relacionadas con los cuellos de botella en las cadenas de suministros son siendo favorables y los datos muestran que se relajan lo que beneficiará a la actividad económica. En los mercados, el foco esta semana ha estado puesto en la publicación de las actas de la Fed, donde se ha puesto de manifiesto que tuvo un tono más restrictivo de lo que había descontado el mercado, ya que, además de reducir el ritmo de compras y de prever al menos tres subidas de tipos de interés para este año, y hasta incluso se habló de una futura reducción de su balance.
La inflación en los Estados Unidos alcanzó la cota del 7% en diciembre, nivel que no se vio desde hace más de 40 años
¿Cuáles han sido las consecuencias de dichos cambios? Pues, que ha generado volatilidad en los mercados y una fuerte subida en la rentabilidad de los bonos del gobierno. La TIR del bono alemán ha llegado al -0,03% que son niveles máximos desde mayo del 2019; y en EE.UU. la TIR del bono a diez años ha llegado hasta la cota de los 1,80%. Las mejores noticias han llegado de mano de las bolsas, que han comenzado el año con nuevos máximos históricos en el SP500 y en el EuroStox600, y recientemente hubo toma de beneficios, más marcadas en la bolsa americana y en concqreto en el Nasda la última jornada ha vuelto a impresionar el tono comprador, aunque no se sabe como seguirá la próxima semana.
El Ibex35 cierra la semana como el mejor índice de Europa
El índice español cierra la semana con un 0,63% de subida en la Bolsa, ayudado principalmente por el buen desempeño de los bancos y solo por detrás del FTSE100 de Londres.
El Ibex35 cierra la semana con una subida del 0,63%, siendo en segundo lugar por detrás del FSTE británico en tener un mejor desempeño en la Bolsa europea
No cabe la menor duda que los estímulos iniciados con el estallido del Covid-19 en marzo del 2020 han terminado con una espiral alcista de los precios, los bancos centrales destacan que cuentan con armas para luchar contra la inflación y las rentabilidades de la deuda a largo plazo se han disparado. El Ibex el día de ayer cerró con una caída del 0.12% y finalizó la semana con una subida del 0.63% en los 8797 puntos, a nada de llegar al techo importante que se encuentra en los 8850 puntos, ayudado en gran parte por el buen desempeño de los bancos.
La rentabilidad de los bonos americanos a diez años han cerrado la semana con una subida del 1.79%, de superar el nivel del 2%, las bolsas mundiales podrían sufrir una seria corrección
La inflación viene poniendo patas arriba los planes que los presidentes de los distintos bancos centrales mantuvieron desde la declaración de la pandemia hasta finales del año pasado. Hoy en día a excepción del BCE, los demás bancos centrales se han propuesto luchar contra una inflación que antes consideraban que sería transitoria. Esta misma semana la presidenta del BCE anunció que el BCE hará todo lo posible porque la inflación vuelva al objetivo del 2% , frente al 5% de inflación que tuvo en diciembre.
La situación en la que se encuentran los bancos no es del todo agradable, ya que aunque la Fed ha lanzado una ofensiva para combatir la inflación, anunciando subidas de tipos en el mes de marzo, lo cierto es que a día de hoy la Fed continúa comprando bonos del tesoro, y de momento no tienen claro que van a hacer con el balance que de momento lo mantienen en los 8.76 billones de dólares, aparte de esto, ya se nota que al mercado le ha entrado la fatiga, porque no quieren que le quiten lo bailado demasiado pronto, así que tanto la Fed como los demás bancos centrales tienen delante de ellos un gran dilema, si le cortan el chute de dinero barato que le han venido proporcionando al sistema y dejan que el sistema se caiga (porque al dejar de recibir ayudas por parte de los bancos centrales, saldrá a flote la verdadera cara de la economía y de las empresas), o retiran lo dicho y siguen manteniendo a la economía provocando que la inflación se dispare a niveles no vistos desde la gran depresión, cosa que si sucede también se carga la economía.
Por tanto, de estabilizar los planos de la Reserva Federal de subir los tipos en marzo, Przejíamo decir de que al mercado le quedan semanas de tener unos movimientos al alza, antes de que el mercado se muestre tal cual está, manipulado por los bancos y débil para estabilizarse por sí mismo.
