El día de hoy tenemos la oportunidad de leer la respuesta del experto, consultor y analista financiero, Efrén Arroyo Franco a las preguntas que le hemos hecho desde FXMAG:
¿Cómo crees que se comportará el tipo de cambio del euro frente al dólar en las próximas semanas?
En numerosas ocasiones hemos recalcado la importancia de tener presente que, son las expectativas las que mueven el mercado en mayor medida de lo que lo hacen los hechos consumados.
Comprar en el rumor y vender en la noticia. De hecho, poco negocio queda para aquellos que operan con las noticias ya publicadas
Desde que a comienzos del pasado otoño, el diferencial de tasas de ambas monedas se situara en 200 pb, los mercados reaccionaron iniciando un proceso de apreciación del euro, ya que las expectativas indicaban que el banco central europeo tendría mayor recorrido en sus subidas de tasa que la FED, como así ha sido.
Este proceso ha alcanzado un máximo relativo justo tras la última decisión de tipos europea y norteamericana del pasado mes de julio, cuando los mercados perciben gran incertidumbre sobre lo que sucederá en las próximas reuniones y han optado, desde entonces, por la recogida de beneficios cambiando euros por dólares.
Dado que a día de hoy se prevé un parón en el aumento de tasas de la FED (sin estar del todo claro que hará el BCE), conforme se acerque la fecha de la toma de decisión (14/09 BCE y 20/09 FED), lo más probable es que veamos un repunte en el precio del EUR/USD, actualmente en 1.08 dólares por euro, hasta zonas próximas o incluso superiores a los 1.11 Usd por euro.
Combinación del más que probable freno en la subida de tipos de interés del dólar junto a la posible subida de tipos en la zona euro
La combinación del más que probable freno en la subida de tipos de interés del dólar junto a la posible subida de tipos en la zona euro, harán que esta última se perciba como una moneda algo más atractiva para los especuladores, ya que mientras el diferencial entre tipos de interés e inflación en EEUU es a día de hoy positiva (+2,3 puntos), en la zona Euro este diferencial es aun negativo (-1.05 puntos) haciendo más necesario y probable continuar con el incremento de tasa en Europa que en EEUU.
Si ampliamos algo más el horizonte temporal y teniendo siempre en cuenta el papel que juega el dólar como moneda de reserva mundial, no debería sorprendernos que si las expectativas señalan un descenso en el rendimiento de ambas monedas a medio plazo, es decir, si comienzan a bajar los tipos, habrá más incentivos para mantener dólares en cartera frente a los euros.
Por ello y sabiendo que lo normal es que ante la inminencia de un año electoral, las expectativas apuntan a que tendrán que adoptarse las medidas que sean necesarias para que la economía no caiga en recesión, es de esperar que tras este repunte del euro, antes mencionado, comience una recuperación del dólar más duradera.
Es decir, a corto plazo esperamos un repunte del euro para posteriormente continuar con la macro tendencia bajista del euro comenzada en 2008.
