Los precios energéticos siguen en el punto de mira. El riesgo a la recesión y la incertidumbre vinculada a la evolución de la guerra en Ucrania siguieron dominando sobre la evolución de los precios del petróleo y el gas natural europeo.
Impacto de la recesión en la demanda mundial de petróleo, favoreciendo el descenso del precio del barril de Brent y WTI
La preocupación de los inversores sobre el impacto de la recesión económica en la demanda mundial de petróleo se impuso sobre las tensiones existentes por el lado de la oferta (protagonizadas por los límites a la producción de la OPEP y las sanciones de Occidente sobre el crudo ruso), y favorecieron el descenso de precio del barril de Brent hasta los 100 dólares, el 6 de julio. Sin embargo, en el caso del gas natural la reducción al 40% del flujo de gas ruso hacia Alemania, en la temporada de acumulación de inventarios, y las dudas sobre el futuro de su evolución de cara al invierno impulsaron el precio del gas natural TTF más de un 100% entre el 14 de junio y el 6 de julio.
A todo ello hablamos de una previsión inflación media anual 2022: 8,9%.
Previsión inflación media anual 2022: 8,9%.
— Juan F Jimeno (@jfjimenoserrano) August 9, 2022
Subir las pensiones en enero de 2023 un 8,9% con una recesión en ciernes puede ser uno de los errores más graves de la política económica en mucho tiempo. https://t.co/d4mbcB8zwi
Gráfico con los datos de los precios de las materias primas
La aversión al riesgo lastra significativamente las bolsas
El escenario de incertidumbre y volatilidad repercutió negativamente sobre los principales índices bursátiles, que en el caso del S&P 500 registró el peor semestre desde 1970, acumulando un descenso del 20% desde comienzos de año hasta el 6 de julio. La rotación de las carteras hacia valores más defensivos tampoco evitó que el EuroStoxx 50 concluyera el mes de junio con un saldo negativo cercano al 9%.
La retórica hawkish de los bancos centrales y la persistencia de los precios de las materias primas en niveles altos
El debilitamiento de los indicadores económicos, la retórica hawkish de los bancos centrales y la persistencia de los precios de las materias primas en niveles altos dieron pie a que muchas empresas cotizadas comenzaran a advertir del posible empeoramiento de sus márgenes en los próximos trimestres. De hecho, el consenso de analistas ha comenzado a ajustar a la baja sus previsiones de beneficios para los próximos trimestres, aspecto que también pesará sobre el ánimo inversor.
Grafico con los datos de las principales bolsas internacionales
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