El índice del dólar inicialmente se fortaleció después de la publicación del informe del IPC de EE. UU. para agosto, alcanzando un máximo intradía de 104,97, pero desde entonces ha retrocedido hacia 104,60. A pesar de los intentos anteriores de superar la marca de 105,00 a principios de año, el índice del dólar ha operado principalmente en el rango de 100,00 a 105,00 durante la mayor parte de este año. El informe reveló que la inflación subyacente aumentó un 0,3% M/M, frente a incrementos del 0,2% M/M en los dos meses anteriores.
Sin embargo, persisten evidencias claras de una desaceleración en la inflación subyacente durante los últimos tres meses, incluso después de considerar la lectura más fuerte para agosto. A pesar del repunte, la inflación subyacente ha aumentado a una tasa anualizada del 2,4% en los últimos tres meses, en comparación con el 5,0% en mayo. Incluso en un período más largo de los últimos seis meses, se observa una clara desaceleración en la inflación subyacente, del 5,1% en febrero al 3,7% en agosto. Esto ayuda a explicar por qué la reevaluación inicial alcista en el mercado de tasas de EE. UU. y la reacción del dólar más fuerte no se han mantenido.
Se requeriría un mayor aumento en la inflación subyacente en los próximos meses para aumentar la presión sobre la Reserva Federal para que suba las tasas aún más
Las expectativas del mercado de tasas de EE. UU. son aún menos alcistas ahora que antes de la publicación del informe del IPC. Se da por sentado una pausa en las tasas por parte de la Fed para este mes, con alrededor de 11 puntos básicos de incremento adicional para fin de año y un total de 93 puntos básicos de recortes proyectados para el próximo año. El sólido CPI de agosto se vio impulsado principalmente por el exceso con respecto a las expectativas para el seguro de vehículos, que subió un 2,4% M/M, y las tarifas aéreas, que aumentaron un 4,9% M/M. Los participantes del mercado asumen que la Fed dará más importancia a la tendencia a la baja de la inflación subyacente al establecer políticas y continuará pasando por alto los riesgos al alza para la inflación general debido al aumento de los precios de la energía. En agosto, la inflación general aumentó drásticamente un 0,6% M/M, impulsada por un aumento del 10,6% en los precios de la gasolina.
