¡Nunca adivinará qué clase de activos están recomendando los inversores canadienses en este momento!
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Según los analistas, un mayor repunte de las empresas tecnológicas requeriría mejores bases económicas. Por esta razón, algunos expertos ahora están aumentando su exposición al mercado de bonos.
- Para que las empresas de tecnología sigan creciendo, la economía debe tener una base macroeconómica sólida. Mientras tanto, el mercado está bajo presión en previsión de otra subida de tipos de interés.
- El mercado de bonos debe estar mejor preparado para una mayor desaceleración del crecimiento.
- Los bonos pueden ser una opción atractiva tanto en un aterrizaje suave como en un freno más severo al crecimiento.
¿El fin del auge de la IA? Gerentes canadienses advierten
Lesley Marks, directora de Mackenzie Equity, recomienda comprar bonos después del rally tecnológico. Esto se ha observado desde principios de año en las bolsas de valores americanas, entregando aproximadamente un 16% de prima en comparación con el promedio de los últimos 15 años. Según los financieros, los banqueros centrales actuaron de manera demasiado drástica al elevar las tasas demasiado.
"Los bancos centrales han conseguido introducirnos en una recesión moderada y vamos a la profunda"https://t.co/a6x3TdYblk#manufactura #economia #indices #pmi #recesion #eeuu #crisiseconomica #bce #fed #bancoscentrales #crisisfinanciera #negociostv #crisis pic.twitter.com/ueRbVHZEVk
— negocios tv (@negocios_tv) July 3, 2023
Pacific Investment Management también recomienda retirarse de las acciones y centrarse en los bonos. Representantes de la empresa advierten de un derrumbe que es una repercusión de mantener altas las tasas de interés. En su opinión, los bonos gubernamentales y corporativos de alta calidad son actualmente la opción más atractiva y mucho menos riesgosa.
Esta opinión es compartida por los analistas de UBS. Según su pronóstico, "los mercados de acciones y bonos parecen estar en desacuerdo sobre las perspectivas económicas". Según las estimaciones, el mercado de bonos está preparado para una mayor desaceleración del crecimiento. Además, incluso como resultado de la reciente debilidad, los mercados bursátiles están reportando un desempeño económico sólido. La alternativa puede ser índices más equilibrados sin exposición a empresas tecnológicas o bonos de mercados emergentes.
“Los bonos del gobierno parecen funcionar bien tanto en escenarios de recesión como de aterrizaje suave. Estos se beneficiarían si la inflación cayera más rápido de lo esperado, lo que permitiría un final temprano del endurecimiento del banco central y la caída de los rendimientos en todo el espectro.
Si la inflación continúa siendo “onerosa”, entonces los bancos continuarán el ciclo de endurecimiento y los riesgos emergentes en los mercados aumentarán la demanda de bonos gubernamentales con vencimientos medianos y largos.
“En ambos escenarios, creemos que los rendimientos actuales se encuentran en niveles atractivos en los que los inversores pueden permanecer antes de que los mercados comiencen a valorar tasas de interés más bajas en el futuro. Preferimos vencimientos de 5 a 10 años.
¿Cuáles son las posibilidades de una recesión en EE.UU.?
Según una encuesta reciente de Bloomberg, existe una probabilidad del 60 % de que se produzca una recesión en EE. UU. en los próximos doce meses. Según Marsk, si ocurre, será bastante benigno, pero ahora deberían verse favorecidos los sectores menos cíclicos que funcionarán mejor en condiciones más difíciles.
La opinión de Mackenzie Equity refleja las tendencias del mercado. La cautela de los gestores se deriva de la sospecha de que el rally bursátil no se refleja en la situación económica estadounidense. De hecho, el auge de la IA es realmente la sobrerrepresentación de las empresas tecnológicas entre las entidades involucradas en el crecimiento. Según los economistas, el repunte observado en la primera mitad del año enmascara el mal estado de algunos sectores del mercado. La situación puede verse agravada por la retórica agresiva, que reduce la posibilidad de un aterrizaje suave en el futuro.
