Recordamos que Linde dejará de cotizar en estos índices y que será sustituido por: DAX: Commerzbank. Stoxx Europe 600: SINCH. Euro Stoxx 50: Unicredit.
La Tasa Subyacente empeoró también, +4,7% a/a desde +4,6% ant (revisado desde +4,4%). Los Ingresos Personales aumentaron +0,6% m/m vs +0,3% (revisado desde +0,2%). Los Gastos Personales repuntaron +1,8% m/m (vs -0,1% en enero, revisado una décima al alza). OPINIÓN: Los datos son negativos y reabren el debate sobre la capacidad por parte de la Fed para controlar la inflación. En las últimas Actas de la Fed varios miembros se mostraron a favor de subir +50pb en la próxima reunión (22 de marzo). Quizá el mal dato aviva el debate en el consejo interno de la Fed. A esto se une la fortaleza del mercado laboral americano (Tasa de Paro 3,4%) que da margen de maniobra a la Fed para continuar subiendo los tipos.
Además, otro factor negativo fue la revisión al alza del registro anterior del índice de precios. Las Ventas de Viviendas Nuevas (enero) se situaron en 670.000 vs 620.000 esperado vs 616.000 anterior. El mercado inmobiliario es especialmente sensible a las subidas de tipos por parte de la Fed. Por ello, a pesar de que mejoraron la Venta de Viviendas respecto al mes pasado, aún está muy alejado de los máximos de abril de 1.021.000. El tipo hipotecario a 30 años se situa en el 6,5% y a 15 años en 5,76%.
IBEX 35
— CABA. Kapital del Piquete..???? (@massajuste) February 24, 2023
9.251,60
sube+20,00 +0,22%
I.G. BOLSA
921,57
sube+1,94 +0,21%
IBEX35 TR
29.741,80
sube+64,40 +0,22%
EUROSTOXX
4.242,63
baja-15,53 -0,36%
DAX 30
15.432,57
baja-43,12 -0,28%
Ahora bien, todas las partidas muestran un crecimiento remarcable en un contexto marcado por la elevada inflación y el encarecimiento de la energía. Los márgenes ralentizan, pero se mantienen en niveles elevados. En concreto, el margen EBITDA alcanza 14,9% (vs. 17,9% en 4T 2021) y 10,1% el margen EBIT (vs. 11,7% en 4T 2021). En este punto conviene tener en cuenta que los ingresos aceleran relativamente más por las cláusulas passthrough, que permiten repercutir el aumento de costes de las materias primas. El balance ofrece buenas noticias. La deuda neta cae hasta 1.290M€, -7,5% a/a. En definitiva, las cifras muestran un buen desempeño.
