Además de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, otros oradores clave en el simposio de Jackson Hole incluyen a Patrick Harker, presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, y a Susan Collins, Senadora estadounidense. Ambos sugieren una postura cautelosa respecto al futuro de las tasas de interés. En contraste, James Bullard, expresidente de la Reserva Federal de San Luis, sigue defendiendo una postura más agresiva hacia el alza de tasas. En el frente europeo, Christine Lagarde, presidenta del BCE, enfrenta retos debido a una economía en desaceleración, y los miembros del consejo Joachim Nagel y Boris Vujcic ofrecen perspectivas divididas sobre el rumbo futuro. Ben Broadbent, del Banco de Inglaterra, es el único miembro de esa institución programado para hablar, en un contexto donde las métricas económicas del Reino Unido muestran signos de contracción.
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Desde los Estados Unidos, un par de comentarios destacados de las observaciones de ayer: Patrick Harker, presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, se mostró más bien conservador y sugirió que la Fed quizás ya ha ajustado suficientemente su política monetaria. La Senadora estadounidense Susan Collins también insinuó que podrían necesitar mantener las tasas en espera durante un tiempo, mientras que el expresidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, no abandonó su tono habitualmente más agresivo hacia el alza de tasas.
Para Powell, el panorama no ha cambiado dramáticamente desde el anuncio de la tasa FOMC hace un mes. La desinflación ha seguido el curso previsto y los indicadores clave de actividad económica han mantenido su fortaleza. Es poco probable que Powell indique si la Fed seguirá aumentando las tasas, pero podría señalar que cualquier recorte en las tasas es improbable hasta el próximo año.
En cambio, es probable que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, enfrente hoy una tarea más difícil que su homóloga estadounidense. Las últimas métricas de los PMI indican que la economía de la zona euro está entrando en una fase de crecimiento más lento, lo que complica cualquier decisión futura de subir las tasas. Aquellos que abogan por un endurecimiento quieren evidencias sólidas de que la inflación está volviendo al objetivo sin el riesgo de quedarse por encima del 2%.
Joachim Nagel, miembro con postura muy agresiva del BCE, insistió ayer en que es demasiado temprano para pensar en pausar los incrementos de tasas. Boris Vujcic, un miembro más moderado del Consejo de Gobierno, señaló que la economía de la zona euro está prácticamente estancada y que la inflación parece haber tocado techo.
Ben Broadbent, del Banco de Inglaterra, será el único miembro de esta institución que hablará en Jackson Hole, aunque sus comentarios se esperan para mañana. Una encuesta publicada el miércoles mostró que la actividad empresarial del Reino Unido se contrajo al ritmo más rápido desde enero de 2021, cuando Gran Bretaña aún estaba en un confinamiento por el coronavirus. Los salarios básicos en los tres meses hasta junio aumentaron al ritmo más rápido registrado.
Jackson Hole agenda has dropped. They put ‘global’ in the theme, but it’s an echo chamber of US academics and G7 (Lagarde of ECB, Ueda of BoJ, Broadbent of BoE). Only kinda outsider (Geneva-based) is Ngozi Okonjo-Iweala of WTO.
— Kathleen Tyson (@Kathleen_Tyson_) August 25, 2023
Compared to BRICS+, looks boring, talking shop.…
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