Maker (MKR) es una organización descentralizada (DAO - Organización Autónoma Descentralizada; no debe confundirse con The DAO) basada en el contrato inteligente Ethereum (ETH), cuyo objetivo es brindar acceso a tokens digitales que actúan como monedas estables, de manera realista y efectiva. reflejando el valor de las monedas fiduciarias, materias primas y otros activos. La parte principal del ecosistema Maker son los tokens Maker Dai, que funcionan como monedas estables cuyo valor está vinculado al dólar estadounidense (USD), de manera similar, entre otros, en Tether (USDT). Los tokens Maker (MKR) tienen una función regulatoria y de cobertura y están destinados a minimizar las fluctuaciones de precios de Maker Dai, que siempre deben estar lo más cerca posible de 1 dólar. MKR también se utiliza para votar sobre cuestiones relacionadas con el modelo de negocio de la plataforma y la gestión de riesgos (incluida la contribución propia mínima al emitir tokens Maker Dai), así como para cubrir las comisiones (la llamada tarifa de estabilidad) para la creación de Maker Dai.
El objetivo del proyecto es proporcionar activos digitales disponibles en la red blockchain que tengan precios estables y se generen sin intermediarios
Maker (MKR), a diferencia de Maker Dai, no tiene precios estables porque sirve como token de utilidad. Su oferta máxima se determinó sobre la base del contrato inteligente ERC20 (Ethereum) y es de 1 millón de unidades, de las cuales menos de 730.000 están en circulación. MKR.
El suministro de Maker Dai no está limitado y depende de los fondos del contrato inteligente asegurado en ETH. Actualmente hay más de 66 millones de tokens Maker Dai en circulación en el mercado. El proyecto Maker existe desde 2015 y el equipo está formado por más de 40 especialistas en diversos campos, incluido el abogado Jacek Czarnecki, que publicó en el portal FXMAG.
La criptomoneda dólar Tether (USDT) es la criptomoneda más popular que pertenece al grupo de las monedas estables, es decir, monedas vinculadas en una proporción de 1:1 a un activo específico (similar, entre otros, a Dai, True USD).
¿Cómo funciona la plataforma Maker?
Los principios de funcionamiento de una organización Maker descentralizada pueden parecer inicialmente relativamente complicados, por lo que este artículo se centrará en cuestiones básicas relacionadas con el funcionamiento del ecosistema.
Para empezar, cabe señalar que Maker es una plataforma basada íntegramente en la red blockchain Ethereum, en forma de contrato inteligente. Sus elementos básicos son los tokens Maker Dai (que son monedas estables denominadas en dólares), la criptomoneda Ethereum (ETH) y los tokens de utilidad Maker (MKR).
La función básica de Maker es emitir y mantener la moneda estable Maker Dai, que, según los creadores, es la primera solución de este tipo que realmente funciona. En el caso de la controvertida y aún más popular moneda estable, Tether (USDT), cada token debería estar cubierto de manera realista por dólares depositados en cuentas bancarias en una proporción de 1:1. Sin embargo, se trata de una solución inestable, por ejemplo, en caso de problemas de liquidez en las cuentas bancarias, lo que puede provocar que no se mantenga el valor objetivo.
En el caso de Maker Dai, la estabilidad del tipo de cambio se mantiene de otra manera, permitiendo compensar las fluctuaciones del tipo de cambio.
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Los tokens Maker Dai no están respaldados por dólares ni ninguna otra moneda fiduciaria. Para emitirlos únicamente se utiliza la criptomoneda Ethereum
Ethereum (ETH): es una plataforma descentralizada de código abierto basada en un libro de contabilidad distribuido de blockchain, con una criptomoneda llamada Ether (con mayor frecuencia también llamada Ethereum).
El proceso implica depositar Ethereum en el contrato inteligente de Maker, a cambio de recibir tokens Maker Dai. Ethereum se deposita en el llamado CDP (Posición de Deuda Colateralizada), que no es más que una prenda que cubre el valor de la emisión de Dai. El índice de garantía de emisión en el proyecto Maker es variable y actualmente es del 150% (su monto lo deciden mediante votación los poseedores de tokens Maker). Esto significa que, suponiendo que 1 ETH vale $100 y la seguridad es del 150%, el usuario podrá emitir 66 tokens Dai (66x1,5=99). Además de realizar un depósito en Ethereum, el usuario está obligado a pagar el llamado Tarifa de estabilidad en tokens de utilidad Maker (MKR). Si un usuario concreto quiere cerrar su CDP y liberar el Ethereum depositado, está obligado a enviar al contrato inteligente un número idéntico de tokens Dai (en el ejemplo descrito, serían 66 unidades), que se desactivarán tras cerrar el contrato. CDP.
Si el precio de ETH cae rápidamente y la garantía de emisión amenaza con cubrir el valor de los tokens Dai emitidos (que en realidad no valdrían 1 dólar), el CDP se liquida y el ETH contenido en él se vende antes de que se pierda la cobertura. La operación en sí es similar al mecanismo de "llamada de margen" utilizado, entre otros, por corredores.
Diagrama simplificado del funcionamiento de la red Maker DAO, fuente: Maker DAO
En casos extremos, en los que podría haber una caída en el mercado de criptomonedas, lo que causaría que el precio de ETH cayera por debajo del 100% de cobertura del valor de Dai emitido y CDP no podría liquidarse en tan poco tiempo, Entra en juego un mecanismo de defensa de cobertura Dai superior, basado en tokens MKR (Maker).
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Los propios tokens MKR se utilizan principalmente para votar, entre otros: Ratio de seguridad de Dai (cuantos más tokens, mayor es el poder de voto), y sus poseedores reciben una pequeña remuneración en forma de tarifas de transacción (Tarifa de Estabilidad) por la emisión de Dai en el CDP.
Sin embargo, poseer tokens Maker conlleva cierto riesgo, ya que también constituyen una garantía de seguridad de la plataforma: son los llamados un "último recurso" cuando la garantía cae drásticamente por debajo del valor total de los tokens Dai emitidos. Cuando ocurre tal situación, los tokens MKR fuera del mercado se distribuyen en el mercado y se venden para reponer la garantía.
Hasta ahora no se ha producido tal situación, pero el modelo de gestión descrito anteriormente anima a los titulares de MKR a tomar decisiones responsables
La tarifa de estabilidad, pagada en tokens MKR, es dinámica y depende de la cantidad de garantía del valor Dai en Ethereum (la comisión aumenta a medida que la garantía disminuye y viceversa).
Además, si el sistema de venta de tokens de emergencia MKR resulta ineficaz, queda la última salvaguardia, que es la llamada Acuerdo global. Implica detener toda la red y liquidar todos los CDP, lo que implica devolver el ETH invertido.
La capacidad de ejecutar Global Settlement se registra en el contrato inteligente de Maker en forma de firma múltiple, lo que significa que su lanzamiento requiere la aprobación con claves en poder de varios o una docena de miembros confiables de la comunidad (se desconoce su número e identidad).
En el caso de la función Global Settlement, a menudo hay acusaciones de una completa centralización del proyecto. Si bien es difícil considerar a Maker como un ecosistema descentralizado en el sentido de una red de pagos distribuidos como bitcoin (BTC), Global Settlement es una solución de emergencia que solo puede conducir a la devolución del ETH invertido.
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Apalancamiento en Maker DAO
Maker, gracias a su estructura única, también tiene una interesante oportunidad de obtener apalancamiento financiero descentralizado. ¿Cómo está funcionando? Después de crear un CDP, que resultó en la emisión de una cantidad específica de tokens Maker Dai, es posible comprar más ETH para ellos en los intercambios de criptomonedas, que recibimos a crédito, porque el valor inicial de ETH por el cual se emitió Maker Dai está congelado en el CDP. Después de comprar ETH para Maker Dai, ya utilizamos apalancamiento financiero, que se puede aumentar creando otro DCP y emitiendo tokens Maker Dai. Este ciclo se puede repetir muchas veces, pero hay que tener cuidado debido al riesgo de mercado que supone utilizar el apalancamiento.
¿Qué billetera para Maker (MKR) y Dai?
Tanto Dai como Maker son tokens ERC20, lo que significa una amplia selección de billeteras para diferentes plataformas y sistemas operativos. La billetera web básica es la popular MyEtherWallet, pero por razones de seguridad vale la pena reemplazarla con la billetera MetaMask, que funciona como un complemento para los navegadores web más populares.
En el caso de las carteras de escritorio, hay muchas carteras múltiples (que admiten más de una criptomoneda) disponibles, las más populares son Exodus y Jaxx, ambas disponibles para los sistemas operativos Windows, MacOS y Linux. Las billeteras móviles que admiten MKR y Dai incluyen: Jaxx, Coinomi o imToken, disponibles para Android e iOS.
Ambos tokens también son compatibles con las carteras de hardware más populares, como Ledger (modelos Nano S y Blue) y Trezor (modelos One y T).
Vale recordar que, entre otros: El intercambio descentralizado OasisDEX, parte del proyecto Maker, tiene soporte nativo para la billetera MetaMask (como la mayoría de los intercambios de tokens ETH).
Cotizaciones de Maker (MKR) y Dai
El token de utilidad Maker figura actualmente en 11 intercambios de criptomonedas. La mayor facturación (aproximadamente el 60% del volumen diario) se produce en el intercambio descentralizado OasisDEX, que forma parte de la organización descentralizada (DAO) Maker. Maker también está disponible en intercambios de criptomonedas como HitBTC, OKEx y gate.io. Maker no se ofrece en ningún intercambio polaco y no puede comprarlo directamente por PLN.
El pico de cotización anterior (ATH) de Maker se alcanzó el 18 de enero de 2018, con un monto superior a 1.773 dólares y una capitalización de mercado superior a 1.000 millones de dólares. Actualmente, Maker ocupa el puesto 23 en el ranking de capitalización de CoinMarketCap, siendo uno de los tokens de utilidad mejor valorados (después de Binance Coin y Ontology).
Dai está disponible en seis intercambios de criptomonedas, de los cuales la mayor parte del comercio se realiza, al igual que Maker, en el intercambio descentralizado OasisDEX (aprox. 80%).
Dai pertenece al grupo de monedas estables cuyo precio se supone que refleja el valor del dólar estadounidense (USD). Su capitalización de mercado es actualmente inferior a 70 millones de dólares, pero es extremadamente volátil debido a la naturaleza del uso del token en sí.
