La Selección Estabilidad registra una rentabilidad de +0,1% en el mercado Forex de abril, ¡avance del índice SP500, el índice EuroStoxx 50 y el índice Nasdaq 100!

El mes estuvo caracterizado por una volatilidad muy baja y un mercado que se movió en un rango muy estrecho. A pesar del inicio de la temporada de resultados del 1T de 2023, en abril el mercado quedó a la espera de las reuniones de la Fed y del BCE en la primera semana de mayo. Así, tanto bolsas como bonos dejaron un saldo ligeramente positivo.

 

En renta variable, destacó el avance del S&P500 (+1,5%), seguido por el EuroStoxx-50 (+1,0%) y el Nasdaq-100 (+0,5%)

La renta fija también se comportó de forma positiva ante la expectativa del final del ciclo de subidas de tipos. Caídas en la rentabilidad implican subidas de precio y, en consecuencia, el índice Bloomberg Global Aggregate subió un +0,4%. Este mes no realizamos cambios en la Selección Estabilidad ya que, desde el inicio de 2023, incorporamos progresivamente fondos de crédito corporativo de alta calidad crediticia.

De hecho, actualmente alcanzan prácticamente un 40% de la cartera. El activo ofrece rentabilidades atractivas desde un punto de vista histórico (abandono de tipos negativos/cero) y relativo (vs rentabilidad por dividendo). La evolución de estos fondos durante el mes ha sido buena: Legg Mason Wa Short Duration Blue Chip (+0,5%), M&G European Credit (+0,5%) y PIMCO Euro Corporate (+0,4%).

Escenarios para el SP500 de Goldman según el dato de empleo:
>275k S&P sell off 100 - 200bps

180k - 275k S&P cede 0 - 100bps

125k - 180k S&P repunta 0 - 150bps

75k - 125k S&P se vende 50 - 150bps

<75k S&P cede al menos 200 puntos básicos

Como ven solo vería positiva una…

— José Luis Cárpatos (@carpatos) May 4, 2023

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El único fondo que contribuye negativamente a la rentabilidad de la cartera ha sido el Franklin K2 Alternative Strategies (-1,4%), afectado por la evolución del dólar (-1,6%), ya que gran parte de sus activos se encuentran en dicha divisa

• BNP EURO MONEY MARKETS ISIN LU0083138064 Clave BK 4176 El fondo busca la obtención de un rendimiento estable cercano a los niveles de retorno del mercado monetario del euro. Invierte principalmente en bonos, eurobonos y mercado monetario denominados en euros. Enlace a la ficha del fondo.
• BANKINTER AHORRO ACTIVOS EURO ISIN ES0114821038 Clave BK 47 Es un fondo que invierte en activos de renta fija pública y privada (incluyendo instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean líquidos y depósitos), de emisores y mercados de la OCDE/UE. Más del 50% de la exposición total en valores es de emisores privados. Dichas emisiones tendrán al menos calidad crediticia media (mínimo BBB- o equivalentes para el corto plazo), pudiendo invertirse hasta el 25% de la exposición en emisiones de baja calidad (HY) (inferior a BBB- o equivalentes para el corto plazo).
• ALLIANZ FLOATING RATE PLUS ISIN LU1089088741 Clave BK 6690 El objetivo del fondo es superar a largo plazo la rentabilidad del mercado monetario. Para ello invierte en bonos de alta liquidez y cortísima duración. Tiene sensibilidad mínima a tipos de interés. Invierte exclusivamente en bonos denominados en euros, aunque los emisores pueden ser de EE.UU. o Reino Unido, además de europeos.