La inflación en Noruega a un nivel récord. ¿Es este el final de la caída de la corona noruega (NOK)?
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Según los últimos datos, la inflación subyacente en Noruega se encuentra en un nivel históricamente alto. Si bien esta es una información negativa para los residentes, la corona noruega, que recientemente se ha enfrentado al espectro de la depreciación, puede beneficiarse de esta situación.
- La inflación subyacente en Noruega se encuentra en un nivel récord y asciende al 7% anual.
- Es probable que el banco central suba las tasas de interés en su reunión de agosto.
- Según los analistas, esto hará que las EFS sean menos vulnerables a los shocks.
La inflación en Noruega en un nivel alto
Según Estadísticas Noruega (SSB), la inflación subyacente en Noruega aumentó en junio, acercándose a un máximo histórico. Así, el mercado evalúa la mayor probabilidad de una suba de tasas de interés en las próximas semanas y un aumento en el valor de la moneda nacional.
La inflación subyacente (excluyendo los precios más volátiles, incluidos los precios de la energía) subió al 7% a/a en junio desde el 6,7% de mayo. Los economistas, incluido el banco central, esperaban que la inflación aumentara al 6,6%. Los analistas esperaban una lectura mucho más baja, por lo que ha habido sugerencias de que este aumento está dictado por la debilidad de la moneda nacional. La inflación del IPC ascendió a 6,4% a/a.
Nils Kristian Knudsen, estratega de divisas de Handelsbanken, dijo que la economía debería prepararse para un período prolongado de inflación subyacente elevada.
En un debate sobre la relación entre el tamaño del Estado y el desarrollo económico, Economía-y-erra presenta un contrapunto interesante. A diferencia de la noción común de que un menor Estado promueve un mejor rendimiento económico, se señala que los países líderes en términos de desarrollo tienen una carga fiscal más alta que Chile, que se sitúa en un 22%. Se mencionan ejemplos como Dinamarca con un 42%, Noruega con un 38%, Suiza con un 27% y Países Bajos con un 39.7%. Este planteamiento invita a reflexionar sobre la relación entre la carga fiscal y el crecimiento económico, cuestionando las ideas preconcebidas y abriendo el debate sobre las distintas políticas económicas que pueden impulsar el desarrollo de un país. Sigue a Economía-y-erra para explorar más sobre este tema y ampliar tu perspectiva económica.
A diferencia de la idea que plantea un menor Estado, los países que lideran el ranking tienen una mayor carga fiscal que Chile (22%)
— Economía-y-erra (@EconomiaErra) July 13, 2023
Dinamarca 42%
Noruega 38%
Suiza 27%
Países Bajos 39.7%
Cabe recordar que en junio el banco central elevó la tasa de interés principal en 50 pb hasta el nivel más alto de 3,75% en 15 años. En agosto también se anunció otra subida de tipos. Los nuevos datos deben ser "base para un nuevo aumento".
Corona noruega: ¿nos espera un cambio de tendencia?
Los últimos datos contribuyeron al fortalecimiento de la moneda, que recientemente ha tenido problemas con la depreciación.
“La severa aceleración de los precios continúa agregando presión sobre Norges Bank. Aunque habrá otra "impresión" de inflación antes de la próxima reunión del banco central en agosto, los datos ahora apuntan a un pico más alto en la trayectoria de las tasas de referencia y "no se puede descartar otra doble alza de tasas de interés en agosto", dijo Marius. Gonsholt Hov, economista jefe de Svenska Handelsbanken AB en Noruega.
Dane Cekov, analista de Nordea Bank Abp, supone que las subidas ascenderán a 25 pb tanto en agosto como en septiembre.
“Es mejor huir de este mercado”, aconsejan los analistas. Hay varias razones
Los datos favorecieron a la corona, que revirtió su caída frente al euro, ganando un 0,45%. También se fortaleció frente al zloty polaco, que actualmente asciende a 0,385.
Cotizaciones NOK/PLN - YTD
Fuente: TradingView
"Se necesita una tasa de interés más alta que la señalada previamente para que la inflación vuelva a la meta si la corona resulta ser más débil de lo esperado o si persiste la presión económica", dijeron los analistas del Norges Bank en el pronóstico.
En un estudio de Bloomberg, la corona noruega fue declarada la moneda de peor desempeño del año en el grupo G10. Curiosamente, el récord de inflación se estableció en Noruega medio año más tarde que en otras economías desarrolladas. Por ahora, sin embargo, el mercado parece tener confianza en las acciones de Norges Bank. Cuando las tasas en Noruega aumentaron, la moneda dejó de caer drásticamente y se volvió mucho menos vulnerable. El invierno pasado, la corona fue definitivamente más vulnerable a factores externos, por lo que la afirmación de que el mercado evalúa positivamente la estrategia del banco central no es una exageración.
