El IPC afloja más de lo esperado en junio. Mientras, la Tasa de Paro se mantiene invariada en mayo. El IPC evoluciona en la buena dirección y desacelera hasta +5,5% vs +5,6% esp. y +6,1% en junio. Respecto a la inflación subyacente, que excluye los elementos más volátiles del IPC general, el repunte es menos acentuado de lo esperado y se sitúa en +5,4% vs +5,3% ant.
El IPC de junio, el de mayor impacto electoral (el último que se conozca antes de votar), será el más intervenido por Massa de toda su gestión. Moreno intervenía los índices ex post. Massa es más elegante, los interviene ex ante. pic.twitter.com/0DtfMckc4d
— Lucas Romero (@LucaRomero) July 1, 2023
En junio la caída de la energía es de -5,6%, mientras que la componente de Servicios y Alimentos avanzan +5,4% y +11,7%, respectivamente
Por otra parte, la Tasa de Paro (mayo) se mantiene invariada en 6,5% , en línea con lo estimado. Buenas noticias. La inflación desacelera más de lo esperado, además de que la subyacente repunta menos de lo esperado. Las subidas de tipos por parte del BCE surten efecto en la economía y la inflación evoluciona en la buena dirección. Sin embargo, la inflación sigue en niveles muy alejados del objetivo del 2% por lo que en nuestro escenario central estimamos, al menos, dos subidas de tipos más hasta final de año, apoyado en un mercado laboral que se mantienen en mínimos. El impacto en mercado no ha sido muy marcado, el Bund y el dólar prácticamente sin variaciones, mientras que el EuroStoxx-50 registra un tímido rebote de +0,1%.
Gráficos con los datos de la inflación y la tasa del paro
Importancia del indicador e impacto esperado
El IPC refleja la evolución de los precios de consumo en el conjunto de la UEM. El mandato del BCE es la estabilidad de precios (IPC cercano pero no superior a +2,0%), por lo que la inflación es un factor determinante para la política monetaria del BCE e influye sobre los bonos y el euro. La tasa de paro es un termómetro de la evolución del mercado laboral y su impacto es más reducido.
Descripción del indicador
El IPC mide la evolución de los precios de una cesta de productos de consumo. La tasa subyacente (que excluye partidas volátiles como alimentación y energía) muestra la tendencia más estructural de la inflación en el medio y largo plazo. La Tasa de Paro mide el porcentaje de parados (personas sin trabajo con edad entre 15 y 74 años disponibles para empezar a trabajar en un plazo de 2 semanas y que están buscando empleo activamente) sobre la población activa.
