Índice Ibex 35: Los resultados de las acciones ACS presentan un patrón positivo de recuperación de la actividad y de solidez de negocio que deberían ser bien acogidos por el mercado
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Todas las divisiones presentan una buena evolución con crecimientos relevantes (de doble dígito o muy cercanos a él a nivel EBITDA). Por el lado de Abertis, números también positivos (Ingresos +4,1% a/a) mostrando una recuperación del tráfico de +11,9% vs 9M21. La cartera total de proyectos sube a 70.417M€ (+13,6% a/a).
La posición de Deuda Neta se sitúa en 288M€ al cierre de 2T 2022 (vs 1.044M€ de Caja Neta el 1T 2022), en parte debido al desembolso de 578M€ por la adquisición del paquete del 14,46% adicional de Hochtief.
MerlinProperties suscribe una financiación verde con entidades bancarias que le permite añadir 660 M€ a su liquidez disponible alcanzando los 2.000 M€, lo que asegura el repago de todos los vencimientos de deuda hasta 2027:
#MerlinProperties suscribe una financiación verde con entidades bancarias que le permite añadir 660 M€ a su liquidez disponible alcanzando los 2.000 M€, lo que asegura el repago de todos los vencimientos de deuda hasta 2027 https://t.co/gfDXK6J1lW #Ibex35 #sectorinmobiliario pic.twitter.com/mRMXhbOMvX
— Consenso del Mercado (@consensomercado) November 26, 2022
Los resultados 3T 2022 de ACS presentan un patrón positivo de recuperación de la actividad y de solidez de negocio que deberían ser bien acogidos por el mercado
La situación de endeudamiento cercano a cero incluso después de la operación de compra de Cimic y del paquete adicional de Hochtief, le permite a ACS mantener aún potencial para acometer nuevas operaciones en el futuro y da muestra de la solidez de su balance. Actualizamos nuestras cifras de ACS en base a los resultados presentados en el 3T 2022.
Valoramos ACS por suma de partes, aplicando los métodos de DCF, múltiplos comparables, valor en libros y valor de mercado según las diferentes divisiones del grupo. Con todo esto revisamos nuestro Precio Objetivo hasta 31,7€/acc (vs anterior de 30,7€/acc) que supone un potencial de +17%) y mantenemos por tanto nuestra recomendación de Comprar.
