Los principales motivos subyacen en el buen dato de inflación americano de octubre que parece dejar el pico atrás, por lo que se moderan las expectativas de subidas de tipos de interés por parte de la Fed. A esto se suma un desenlace político con pocas turbulencias en las elecciones de mitad de mandato americanas, que se saldan con un reparto de las Cámaras (Congreso republicano, Senado demócrata).
Si van a entrar en corto, háganlo con cuidado, no sea que se queden atrapados en una posición corta de gran tamaño.#inflation #FederalReserve #SP500
— Opción Sigma (@OpcionSigma) October 13, 2022
La guerra en Ucrania se extiende en el tiempo, aunque parece que aprendemos a convivir con ella y los precios de algunas materias primas empiezan a moderar. En el lado micro, los resultados empresariales sorprenden positivamente (BPA S&P500 +4,3% en 3T vs +2,7% esp.). En un contexto donde el fondo de mercado mejora, revisamos la valoración del S&P500 hasta 4,066 puntos (vs 3,671 ant.).
Por ello, además de las valoraciones, aumentamos exposición a renta variable en todos los perfiles de riesgo de la cartera modelo de fondos. En el acumulado del año, la rentabilidad de nuestras carteras modelo domésticas se encuentra entre -11,3% (Conservadora), -13,7% (Moderada) y -20,3% (Agresiva). La rentabilidad de las carteras globales varía entre en -9,1% (Conservadora), -10,4% (Moderada) y -14,3% (Agresiva). En el mismo período la rentabilidad de los principales índices de referencia oscila entre -16,2% el S&P 500, - 17,1% del MSCI World y -6,0% del IBEX-35.
