¡Este mercado está al rojo vivo! ¡Lo que ofrece sorprende y atrae a un gran número de inversores!
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En la primera mitad de 2023, el mercado polaco de bonos corporativos está experimentando un renacimiento, y quizás incluso el mejor momento de su historia. Todo por las altas tasas de interés que ofrecen los emisores.
- El valor de la emisión de bonos corporativos en el mercado polaco ascendió a 300 millones PLN en el primer semestre de 2023.
- La tasa de interés promedio sobre WIBOR de emisiones públicas este año fue de 5.18%.
- En 2022, los inversores individuales representaron el 40 % de la facturación en el mercado de bonos corporativos de Catalyst.
- Desde septiembre de 2021, el valor de los activos de los fondos de bonos corporativos se ha reducido en más de la mitad.
¡Qué medio año han tenido los bonos corporativos! El mercado de estos papeles estaba al rojo vivo. ¡El valor de la emisión ascendió a 300 millones PLN y el valor de las suscripciones ascendió a 558 millones PLN! La reducción promedio de suscripciones fue del 35%, y estamos hablando de ediciones completadas al 30 de junio.
"Vamos a por un récord, y solo estamos a mitad de año. Esto se evidencia más claramente por el hecho de que actualmente tenemos dos emisiones públicas más en curso (Echo Investment y Kredyt Inkaso), y muchos emisores todavía tienen folletos de emisión activos o folletos presentados para su aprobación por parte de la Autoridad de Supervisión Financiera de Polonia”, indica Szymon Gil. , analista de Michael / Ström Dom Maklerski.
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La tasa de interés alta es como el pegamento
En el primer semestre de 2023 se realizaron 10 emisiones públicas de bonos de empresas, incluidas 4 en junio. Hubo 2 números en abril. PragmaGo realizó hasta 3 emisiones. La empresa de cobro de deudas Kruk realizó dos emisiones, 50 millones PLN cada una, y la demanda reportada ascendió a 260 millones PLN, mientras que la reducción en el primer caso alcanzó el 52% y en el segundo el 68%.
9 de las 10 ofertas públicas que tuvieron lugar este año resultaron en reducciones de suscripción. “La única excepción infame es la edición de marzo de Best, donde la empresa recaudó 11,2 millones PLN, de los 20 millones PLN previstos. Los niveles de reducción oscilaron entre el 11 % (Dekpol, pero con una emisión bastante grande de 40 millones de PLN) al 68 % antes mencionado para Kruk. La primera emisión pública de PragmaGo de este año también puede presumir de una reducción significativa, cuando ascendió al 66 %, 58,5 millones PLN de suscripciones de inversores con una emisión de 20 millones PLN”, se lee en el análisis elaborado por Michael/Ström Dom Maklerski.
¿Qué atrae a los inversores de los bonos corporativos? Interés. Las empresas pagan a partir del 4% y la tasa de interés promedio sobre WIBOR de emisiones públicas este año fue de 5.18%. "Esto está definitivamente por encima del resultado promedio de la mayoría de los fondos de inversión en Polonia, sin mencionar la tasa de interés promedio ya alta sobre los depósitos", explica Gil.
En 2022, los inversores individuales representaron el 40 % de la facturación en el mercado de bonos corporativos de Catalyst. No solo participan en las emisiones, sino que también negocian voluntariamente valores.
Los fondos de corpobonos son cada vez menos populares
El valor de los activos de los fondos de bonos corporativos polacos desciende. A mediados de 2022, ascendía a 10 000 millones PLN, ahora es de 7 580 millones PLN. La tendencia ha estado ocurriendo desde septiembre de 2021 (entonces ascendieron a 15,7 mil millones PLN).
“Los inversores en fondos de bonos corporativos no se animan ni siquiera con muy buenos resultados de inversión. El resultado promedio de estos fondos al 30 de mayo de 2023 de los últimos 12 meses es de 7,10%. Al observar el curso de las emisiones públicas recientes y la participación en el volumen de negocios de Catalyst, se puede suponer que los inversores individuales invierten en bonos corporativos simplemente directamente. Esto les proporciona una tasa de retorno más alta, sin costos de gestión y otras comisiones además de la comisión de corretaje, y con una participación regular en las emisiones, además de diversificación no solo entre diferentes emisores, sino también industrias”, explica Gil.
Y aunque un fondo de bonos corporativos ofrece un menor riesgo debido a una mejor diversificación y conocimiento especializado de los administradores y ahorro de tiempo, los inversores individuales prefieren actuar solos en el mercado de bonos corporativos, agrega el experto Michael / Ström Dom Maklerski.
