Año tras año, Ucrania se vuelve cada vez más dependiente del apoyo macroeconómico del exterior. Los fondos asignados por el Fondo Monetario Internacional juegan aquí un papel importante, pero a cambio la organización exige una reconstrucción de la economía y, según algunos expertos, la mayor parte es desfavorable para nuestro vecino.
En la primavera de 2023, el Fondo Monetario Internacional decidió financiar otro programa de apoyo macrofinanciero a Ucrania. Dentro de cuatro años, nuestro vecino recibirá en total 11,6 mil millones de DEG (derechos especiales de giro), es decir, aproximadamente 15,6 mil millones de dólares. crédito.
El programa se dividió en dos etapas. El primer período, puramente de emergencia, es de 12 a 18 meses, durante el cual se deben asignar fondos del FMI para mantener la estabilidad macroeconómica. La segunda es la fase de reformas estructurales, cuyo objetivo es crear las bases para un crecimiento económico estable y preparar la integración europea de Ucrania.
"Los fondos del FMI ayudarán al gobierno a financiar todos los gastos críticos y mantener la estabilidad macrofinanciera", comentó el primer ministro ucraniano, Denys Shmyhal, sobre la decisión del Fondo.
El memorando firmado entre el gobierno ucraniano y el FMI, que es la base del nuevo programa, indica que el objetivo del programa es reconstruir la estabilidad financiera y preparar a Ucrania para unirse a la Unión Europea.
Dos tramos de 2.700 millones de dólares y 890 millones de dólares. Ucrania ya lo recibió, pero el pago completo depende del cumplimiento de una serie de requisitos relacionados con la organización de la economía y el sistema de finanzas públicas.
Cada trimestre, el FMI analizará el ritmo de cumplimiento de sus obligaciones por parte de Ucrania; el pago de los tramos siguientes dependerá del resultado de esta auditoría
“Este programa es único desde todos los puntos de vista. En primer lugar, el FMI estaba transformando su visión de la política crediticia. Y esto ayudará no sólo a Ucrania, sino también a otros países que experimentan el impacto de factores externos de indeterminación. En segundo lugar, el programa supone variabilidad: escenarios A y B, base y negativo. La tercera es que el FMI, cuando trabajaba en el nuevo programa, combinó los esfuerzos de los participantes de la coalición de donantes y de los socios de Ucrania en un paquete integral de apoyo financiero y estableció sus bases estables", dijo Andriy Pyshny, director del banco central de Ucrania, NBU.
Lista de demandas del FMI
Para obtener un préstamo, el gobierno ucraniano acordó cumplir una serie de requisitos detallados relacionados no sólo con la economía y las finanzas, sino también con la organización de las actividades de las instituciones estatales. El memorando contiene en total varias docenas de instrucciones de este tipo, a menudo muy extensas.
En términos de deuda externa, Ucrania llevará a cabo negociaciones de reestructuración con el Club de París, compradores de bonos emitidos por el gobierno, y limitará las garantías estatales a los préstamos obtenidos para la reconstrucción de instalaciones de infraestructura críticas.
En términos de política presupuestaria y fiscal, el gobierno se ha comprometido, entre otros, a: a cambios en el presupuesto que suponen un aumento de los ingresos procedentes del impuesto sobre la renta de las personas físicas y de las cotizaciones a la seguridad social, la eliminación de las desgravaciones fiscales y aduaneras introducidas en relación con la guerra, el restablecimiento del control sobre los empresarios, la introducción de sanciones por no utilizar efectivo registros por parte de los minoristas, cambios radicales en el llamado impuesto simplificado, etc.
En términos de reformas estructurales fiscales, Ucrania introducirá una serie de cambios relacionados con la legislación y la política presupuestaria.
En términos de política de movilización de ingresos, el gobierno debe realizar cambios en el funcionamiento de la administración tributaria y aduanera, preparar una estrategia plurianual de ingresos nacionales que establezca los principios y tareas de la política, así como la administración de ingresos a corto plazo y en el período de posguerra, así como implementar una serie de cambios detallados en la organización y funcionamiento de la Oficina de Seguridad Económica – la estructura gubernamental responsable de los abusos en el ámbito de las finanzas públicas y los impuestos.
En cuanto a la planificación presupuestaria a medio plazo, Ucrania introducirá numerosos cambios en la ley presupuestaria
En términos de transparencia fiscal y reducción de riesgos fiscales, se asumió el compromiso de centralizar el control de los pasivos del Estado y de las empresas estatales por parte del Ministerio de Finanzas. Garantizar también la transparencia en la gestión y el gasto de los fondos presupuestarios, incluidos los de cuentas especiales, incluido el Fondo para la Eliminación de los Efectos de la Agresión Armada, con el que se financiará la reconstrucción del país de los daños de la guerra. Además, también se acordó garantizar la transparencia de todas las operaciones en el marco de los fondos recaudados por Ucrania para la reconstrucción en el exterior.
En términos de fortalecer la gestión de las inversiones estatales, el gobierno realizará una serie de cambios en los procesos de inversión, incluidos los implementados en el campo de las asociaciones público-privadas y cambios en el sistema electrónico de contratación pública.
En términos de financiación externa e interna, Ucrania aumentará su deuda interna mediante la emisión de bonos denominados en hryvnia, al menos hasta el nivel que le permita cubrir los pasivos existentes y desarrollará una estrategia que aliente a los bancos comerciales a comprar nuevas emisiones de dichos bonos mientras limitar la financiación del gasto público basada en temas específicos.
En términos de política crediticia, monetaria y cambiaria, se debe preparar una estrategia para una flexibilización gradual de los controles cambiarios y la transición a un régimen basado en el logro de la meta de inflación. También se deben tomar una serie de medidas en materia de liquidez y competitividad en el sector bancario, y el nivel de las reservas de divisas del banco central debe mantenerse en un nivel apropiado.
Ucrania se vio obligada a tomar medidas relativas a la independencia del banco central y a abandonar gradualmente las soluciones especiales introducidas en relación con la guerra.
El sector bancario también anunció un abandono gradual de las soluciones especiales introducidas en relación con la guerra, así como un examen detallado de la situación de los bancos, el estado de sus activos, el seguimiento y la solución de los problemas relacionados con los préstamos "malos". También existía la obligación de tomar medidas para fortalecer el Fondo de Garantía de las Contribuciones de las Personas Físicas, abstenerse de actividades que aumentarían la participación del Estado en el sector bancario, eliminar errores y realizar una serie de cambios en el campo de la supervisión bancaria. , supervisión de instituciones financieras no bancarias y mercados financieros. Posteriormente, se declaró que se tomarían medidas para hacer valer los activos de los antiguos propietarios de bancos liquidados en años anteriores, incluida la abstención de que el Estado interfiriera en los juicios contra la antigua dirección del mayor banco privado de Ucrania, PrivatBank, nacionalizado en 2016.
En el ámbito de la promoción del crecimiento a medio y largo plazo, Ucrania se ha comprometido, entre otras cosas, a: reformar el Comité Antimonopolio y fortalecer sus poderes
En materia de lucha contra la corrupción y el Estado de derecho, el gobierno aumentará la eficacia de los órganos especializados: la Oficina Nacional Anticorrupción de Ucrania y la Fiscalía Especializada Anticorrupción. También se pretende restablecer la obligación de presentar declaraciones patrimoniales disponibles públicamente por parte de las personas que desempeñan funciones públicas y reactivar las inspecciones de los datos contenidos en las mismas por parte de la Agencia Nacional de Prevención de la Corrupción. También serán necesarios cambios de personal en el Consejo Superior del Poder Judicial y la creación de un nuevo tribunal administrativo en Kiev para resolver asuntos relacionados con los órganos estatales centrales.
En el ámbito de la gestión empresarial en empresas y bancos estatales, el Parlamento ucraniano aprobará un proyecto de ley específico. La estructura de la gestión empresarial en las empresas estatales debe adaptarse a los principios de la OCDE a este respecto, en particular ampliando los poderes de los consejos de supervisión en materia de nombramiento y destitución de los directivos de las empresas.
En cuanto a la reforma del sector energético, el FMI exige una vez más que Ucrania aumente las tarifas del gas y la electricidad.
El FMI para sí mismo y la vida para sí misma.
Sin embargo, existe un grave problema con las exigencias del FMI a Ucrania, que desde hace tiempo han sido señaladas sin éxito por expertos ucranianos centrados en el sector real de la economía, es decir, la producción y los servicios no financieros. En muchos casos, estas demandas no son tanto ineficaces, sino incluso contraeficaces, y en lugar de ayudar o al menos permanecer neutrales, simplemente dañan la economía y es difícil encontrar una justificación racional para ellas.
Durante muchos años, el FMI ha estado presionando para que las tarifas de la energía y los combustibles se eleven a "precios de mercado" en el Dnieper. Por tanto, los precios del gas natural para los hogares están subiendo y el precio de la electricidad está subiendo. Sin embargo, el FMI nunca ha explicado por qué en un país cuya propia producción de gas natural es más o menos suficiente para satisfacer las necesidades de los hogares, los consumidores deberían pagar por el gas nacional, que es propiedad nacional según la Constitución ucraniana, así como por el gas. importados del extranjero. Por lo tanto, se otorga a las empresas mineras y a los intermediarios oligárquicos, políticamente conectados y de propiedad de oligarcas, una pensión enorme, que inmediatamente termina en cuentas en paraísos fiscales. Como resultado, el dinero de los consumidores ucranianos, que podría y debería impulsar la demanda en el mercado interno y, por tanto, el crecimiento económico, se escapa sin beneficiar al país.
Según Oleksiy Kushch, economista del Instituto Growford, Ucrania debería adoptar un rumbo completamente diferente hacia sus recursos naturales, incluido el gas: en primer lugar, garantizar que la renta de su extracción permanezca en el país y, siguiendo el ejemplo de otros países, , crear un fondo de reserva nacional sobre esta base. "Decenas de miles de millones de dólares procedentes de la exportación de mineral, titanio, litio y de la venta de petróleo y gas se destinaron a yates y palacios de varias familias, cuyos bienes ahora debe defender todo el país", señala el experto ucraniano. enfatizando que se debe poner fin a la separación de la nación de la nación en el río Dnieper, sus recursos naturales y la falta de mecanismos para convertir el derecho de los ciudadanos a los recursos naturales en bienes sociales.
Lo mismo se aplica a los precios de la electricidad. En este caso, el FMI, que exige una "comercialización de los precios de la energía", nunca explicó por qué el precio de "mercado" tiene en cuenta las enormes ganancias de los inversores en plantas de energía eólica y solar, que se benefician de las tarifas de "energía verde" más altas de Europa. y controlada por una empresa oligárquica: las centrales eléctricas de carbón DTEK, y no la energía barata de la empresa nuclear estatal Enerhoatom.
Una de las tareas clave del FMI, incluida en el memorando, es la liquidación del llamado un impuesto único, comúnmente conocido como "impuesto simplificado", el equivalente ucraniano de la tarjeta fiscal, introducido en 1999 como una forma de estimular la recuperación económica. Cientos de miles de pequeños empresarios y autónomos tuvieron entonces el derecho de sustituir el complicado sistema de liquidación, asociado a constantes inspecciones por parte de las oficinas tributarias, por la obligación de pagar el 2%. sobre el volumen de negocios declarado, reduciendo al mínimo los trámites relacionados con la documentación de las actividades realizadas.
La solución utilizada entonces provocó un verdadero auge de la economía. En 2022, para mitigar al menos ligeramente el impacto negativo de las operaciones de guerra en la economía, las empresas más grandes que anteriormente operaban bajo el sistema contable y fiscal normal también podrán beneficiarse de los beneficios de la "simplificación".
Ahora, sin embargo, se les ha quitado esta oportunidad a los empresarios ucranianos. En una situación en la que regiones enteras del país están arruinadas por la guerra y sus habitantes están contentos, si algo funciona allí es gracias a las exigencias del FMI, que en un memorando exigió que los pequeños comercios y establecimientos de servicios lleven una contabilidad completa. y liquidar los impuestos según los principios generales, el parlamento ucraniano eliminó el 2% el 1 de agosto. un impuesto único, aumentando así la carga para los pequeños empresarios y abriendo espacio para los funcionarios que buscan dinero fácil. Para enjugar las lágrimas de los pequeños empresarios que apenas podían llegar a fin de mes en sus negocios, se dejó un resquicio legal en forma de posibilidad de permanecer en el sistema simplificado, pero con un tipo impositivo aumentado al 5%. del volumen de negocios, lo que significa que la mayoría de las veces su actividad jurídica simplemente pierde su razón de ser.
El FMI obligó al gobierno a retirarse de la moratoria sobre las auditorías de las pequeñas empresas. Los controladores ya han atacado a los pequeños empresarios, exigiendo sobornos, lo que ha llevado a una situación en la que es mucho más fácil entrar en la zona gris que luchar por sobrevivir gestionando un negocio de acuerdo con la ley. La escala de estas actividades es tan grande y tiene un impacto tan fuerte en la situación de los empresarios ucranianos que anunciaron un "Manifiesto en defensa del artículo 42 de la Constitución" (se habla de la libertad de actividad económica), que fue apoyado por, entre otros, La Federación de Empleadores de Ucrania y la Asociación de Empresarios de Veteranos de Guerra, así como el proyecto periodístico anticorrupción más serio de Ucrania, "Nashi Hroshi", anunciaron la preparación de un "libro negro" de funcionarios públicos "cuyas acciones paralizan las actividades de las empresas, obligando a sus dueños a lidiar con los problemas en secreto." Por lo tanto, las exigencias del FMI han exacerbado una situación ya mala en este ámbito.
Por eso no sorprende que los expertos ucranianos sean muy críticos con el cambio impuesto por el Fondo. “El objetivo de la simplificación no era aumentar el presupuesto, sino estimular un aumento del número de ciudadanos autónomos y reducir el desempleo. La crisis financiera mundial y la presión de los empresarios contribuyeron a su introducción. El impuesto único fue un soplo de aire fresco para las pequeñas empresas que finalmente se sintieron libres del represivo sistema fiscal. Entonces, ¿qué ha cambiado ahora? ¿Quizás no existe una crisis global que se haya visto agravada por la guerra en Ucrania? ¿Quizás el trabajo por cuenta propia y la supervivencia ya no son una prioridad? La negativa a simplificar nuestra situación es un desastre para las pequeñas empresas y para los ciudadanos ucranianos", comenta Viacheslav Gorobec, especialista en cuestiones de economía local.
Curiosamente, más allá del interés del FMI, sigue habiendo un espacio en el que en realidad están sucediendo cosas al menos desconcertantes, como el aumento del estado de las posesiones del oligarca más rico de Ucrania, Rinat Akhmetov, en hasta 1.500 millones de dólares en tiempos de guerra en 2022, registrado por Revista Forbes en el ranking de este año. La cartera del oligarca se compone principalmente de empresas del sector metalúrgico y del consorcio energético DTEK.
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Un aumento tan enorme de la propiedad combinado con una destrucción drástica de activos es un milagro económico, porque la planta metalúrgica Azovstal en Mariupol, la más grande de Ucrania, propiedad de Akhmetov, fue completamente destruida durante los combates, y la planta que lleva el nombre de Akhmetov, ubicada en la misma ciudad. Los rusos se apoderaron de Ilicz. Como informó DTEK, la ola de ataques rusos a infraestructuras energéticas también le afectó. Sin embargo, al FMI no le interesaban las bases de este fenómeno ni si tenía alguna relación con el hecho de que el primer ministro del gobierno ucraniano fuera Denys Shmyhal, quien durante muchos años fue director de la mayor central eléctrica de Akhmetov en Ucrania. Ámbar.
De manera similar, más allá del interés del FMI estaba el hecho de que el gobierno llevara artificialmente al borde de la bancarrota en 2020 a la empresa estatal Enerhoatom, que proporciona electricidad limpia y barata a partir de plantas de energía nuclear, cuya generación fue limitada administrativamente por el gobierno, aumentando la cuota de mercado de Akhmetov para el carbón. -energía disparada. Esto tuvo un impacto incomparablemente mayor en la situación económica en el Dnieper y en el estado de las finanzas estatales que si la tienda de comestibles arruinada por los rusos en Snihurivka entre Kherson y Mykolaiv pagaría hoy un pequeño impuesto a tanto alzado o llevaría a cabo actividades costosas y costosas. complicar la contabilidad y liquidar impuestos según principios generales, o incurrir en cargas de "simplificación" drásticamente mayores, como escribió el FMI en sus demandas.
¿Una piel para una canastilla?
Los expertos también tienen dudas sobre el impacto del nuevo programa del FMI en la economía ucraniana. También prestan atención a los costos asociados con el uso de este préstamo.
Como señala el analista financiero ucraniano Alexander Paraschiy, el FMI en realidad no preparó ninguna solución especial para Ucrania que tuviera en cuenta las especificidades de los tiempos de guerra: se ofreció un programa estándar de Servicio Ampliado del Fondo.
Es difícil hablar de "apoyo", ya que el FMI simplemente gana dinero de Ucrania, y bastante bien: el préstamo devenga un interés anual del 6,9%. A modo de comparación, el préstamo de 18.000 millones de euros concedido a Ucrania por la UE hasta 2027 no tiene intereses, y el préstamo del Gobierno de Canadá por valor de 2.400 millones de dólares canadienses tiene un tipo de interés del 1,5%. “Incluso los préstamos concedidos al gobierno ucraniano por los bancos comerciales que operan en el Dniéper son mucho más baratos que el dinero del FMI. Las tasas de interés son del 2,5 por ciento. para los préstamos concedidos en euros y el 4,85 por ciento. – por dólares. Las condiciones de reembolso tampoco son especialmente favorables: el préstamo del FMI tiene un período de gracia de 4,5 años y un calendario de reembolso de 10 años, mientras que el préstamo de la UE deberá reembolsarse en un plazo de 35 años. Los plazos de reembolso solicitados por el Fondo son comparables a los plazos de reembolso de un préstamo canadiense, que es cuatro veces más barato", enumera Paraschiy. Durante los cuatro años del nuevo programa, Ucrania debe devolver 12.100 millones de dólares al fondo. debido a préstamos obtenidos anteriormente. Esto significa que "puramente" recibirá sólo 3,5 mil millones de dólares durante este tiempo. – el equivalente a tres semanas de gastos relacionados con operaciones militares (según los últimos datos del gobierno ucraniano, los gastos de guerra anuales ascienden a 2 billones de grivnas, lo que al tipo de cambio actual equivale a aproximadamente 150 millones de dólares por día). Y en el mejor de los casos, si recibe todos los tramos prometidos. Lo cual, como señala Paraschiy, nunca antes había sucedido en la historia de la cooperación de Kiev con el FMI, porque al final siempre se tomó menos de lo acordado inicialmente. Además, a partir de 2025, los pagos de Ucrania al FMI con respecto a las obligaciones existentes serán mayores que los pagos recibidos del nuevo programa.
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Independientemente de estas reservas, el impacto real del dinero del FMI en la economía ucraniana también será muy limitado. Como subrayan los expertos ucranianos, casi todo el importe de este programa se destinará en realidad a pagar la deuda ya contraída por nuestro vecino con el FMI. Además, el préstamo del Fondo tiene un tipo de interés muy desfavorable: el 7%. anualmente.
La importancia relativamente pequeña de facto del apoyo del FMI también se indica en los datos presentados por Andriy Pyshny: la suma del apoyo externo de este año a Ucrania proveniente de fuentes distintas al FMI asciende a aproximadamente 100 mil millones de dólares: 60 mil millones de dólares. préstamos en condiciones favorables de Occidente, 20 mil millones de dólares. ayudas no reembolsables y 20 mil millones de dólares. reestructuró la deuda existente. 15.600 millones de dólares repartidos en años. El FMI es sólo una fracción del monto de apoyo que fluye hacia el Dnieper desde el exterior en sólo un año.
