No ha habido tal pesimismo en la industria de la economía más grande del mundo desde la pandemia, esta frase se ha repetido durante algún tiempo, pero esta vez es aún peor. El índice ISM para la industria registró otro mínimo este año, lo que sugiere que la desaceleración en curso puede convertirse en una recesión económica. La desastrosa estimación del PMI para junio también se confirmó hoy: es incorrecta. El dólar cayó con fuerza en la sesión del lunes.
- El ISM del sector manufacturero de EE. UU. resultó ser mucho más débil de lo esperado y ascendió a 46 pts.
- El consenso de mercado asumió una lectura por encima de los 47 puntos.
- El índice de precios pagados ISM fue el que peor se comportó (41,8 puntos)
- Ligero aumento del índice de entrada de pedidos en la industria (situó en 45,6 puntos frente a los 42,6 puntos de mayo)
- El PMI del sector manufacturero de EE. UU. de junio finalmente resultó estar en línea con estimaciones muy débiles en 46,3 puntos.
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Una recesión en EE. UU. es cada vez más inevitable
El lunes, durante la primera sesión bursátil de julio, el Instituto de Gerencia y Abastecimiento publicó la lectura de su índice manufacturero de EE. UU. para el mes anterior. La lectura de junio del índice industrial ISM fue de 46 puntos, contra 46,9 puntos. registrado en mayo. Esta lectura está notablemente por debajo de las expectativas del mercado: los analistas esperaban la lectura de junio en el nivel de 47,1 puntos.
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Esta no es solo la peor lectura de este año del índice de sentimiento manufacturero de EE. UU. más importante hasta el momento, sino también (una vez más) el resultado más débil desde mayo de 2020. En ese momento, durante el período de gran incertidumbre relacionado con la pandemia, los cierres y las cadenas de suministro rotas, el ISM industrial cayó a 43,1 puntos. en mayo y 41,5 puntos. en abril.
El problema es que la actual tendencia a la baja en la industria estadounidense es inexorable. Las lecturas del ISM industrial han estado cayendo constantemente desde finales de 2021, desde más de 60 puntos, y con estados de ánimo cada vez más débiles, puede resultar que después de las vacaciones, el ISM alcance los niveles más bajos desde el comienzo de la pandemia.
La lectura del ISM de junio para el sector manufacturero también es la octava consecutiva por debajo del límite de 50 puntos, lo que indica una recesión en la industria
Cuando se trata de componentes individuales del índice ISM para la industria, el índice de precios pagados fue el que peor se comportó. En junio cayó al nivel de 41,8 puntos frente a los 44,2 puntos del año anterior. Registrado en el mes anterior. Los analistas esperaban una lectura de 44 puntos, por lo que este es un resultado bastante decepcionante, lo que indica que los precios de los materiales industriales y las materias primas estaban más bajos que hace un mes. Esto, a su vez, impulsará nuevas caídas en la inflación del productor (IPP) en los EE. UU. y, en consecuencia, también en la inflación del consumidor (IPC). Mientras que en mayo la inflación al productor en Estados Unidos cayó de 2,3% a/a a 1,1% a/a, en los siguientes meses el escenario de lecturas deflacionarias (negativas) a/a es bastante realista.
Esto suena bastante optimista, especialmente en el contexto de la lucha de la reserva federal contra la alta inflación, pero por otro lado, es una fuerte señal de la desaceleración económica progresiva, que puede resultar en una "oscilación del péndulo" en la otra dirección y la necesidad de una rápida flexibilización monetaria (recortes de tipos de interés) .
El índice de empleo en la industria según el ISM asciende a 48,1 puntos frente a 51,4 puntos. en mayo, lo que muestra que el mercado laboral de EE. UU., incluso en el sector manufacturero, sigue funcionando bien y es relativamente fuerte
Desde el punto de vista de la condición futura de la industria estadounidense, el índice ISM de nuevos pedidos es crucial. La lectura de junio resultó ser la única mejor que la del mes anterior - ascendió a 45,6 puntos contra 42,6 puntos en el mes anterior. En Mayo. Sin embargo, es difícil ser optimista en este caso, ya que esta es la décima lectura consecutiva que el índice ISM de nuevos pedidos está por debajo de los 50 puntos.
Además del índice manufacturero ISM, que se considera un indicador clave del sentimiento en el sector manufacturero de EE. UU., el lunes también se publicaron los datos finales del índice PMI manufacturero. El PMI de junio estuvo en línea con los datos preliminares anteriores publicados el 23 de junio. Sin embargo, vale recordar que en ese momento fueron muy decepcionantes: la lectura del índice industrial ascendió a solo 46,3 puntos, frente a las expectativas de los analistas de 48,5 puntos, mientras que en mayo el PMI industrial ascendió a 48,4 puntos, luego de una caída desde 50 .2 puntos en abril.
Fue el resultado más débil desde diciembre del año pasado y la novena lectura consecutiva por debajo de la marca de 50 puntos. (excluido abril), lo que supone un descenso generalizado del sector
La confirmación de un sentimiento débil en la industria estadounidense y una lectura muy baja del índice de precios pagados pueden ser una señal para que la Reserva Federal de EE. UU. suspenda la actual política monetaria restrictiva. Después de la publicación del lunes del ISM y el PMI final -a pesar de las lecturas desastrosas- aún más del 87% de los participantes del mercado asumen que el Comité de Mercado Abierto decidirá subir las tasas de interés en 25 puntos básicos en la próxima reunión del 26 de julio (hasta el rango de 5.25-5.50% ). Solo un poco más del 12% de los participantes del mercado apuestan a que el FOMC volverá a dejar las tasas de interés en el nivel actual de 5.00-5.25% en julio.
Los datos del próximo mes de junio, esta vez del sector servicios, se conocerán este jueves -a las A las 15:45 se dará a conocer la lectura final del PMI (preliminar 54,1 puntos), y un cuarto de hora después se dará a conocer el índice ISM de manufactura (lectura esperada: 51 puntos).
