CRISIS: Se avecina una recesión mundial, advierten los economistas. ¿Por qué una crisis económica no sería un mal escenario en absoluto?
Aa
Compartir
La recesión sigue siendo un escenario probable del 55%, advierten los analistas del Consejo Mundial del Oro. Y este no es el peor escenario para la economía global, porque es peor que eso...
La Reserva Federal sólo ha logrado dos veces ayudar a la economía a recuperarse de períodos de altas tasas de interés.
- Otro escenario posible es el llamado "Aterrizaje suave"
- ¿Cuáles son las previsiones de la economía para 2024?
- El mundo y EE.UU. evitaron una recesión en 2023
A pesar de algunos obstáculos en el camino, la economía mundial demostró ser notablemente resistente en 2023, y los rumores de una recesión inminente disminuyeron a medida que avanzaba el año. Sin embargo, el espectro de la contracción económica está lejos de terminar. Actualmente, las posibilidades de una recesión son aproximadamente la mitad, advierten los economistas del Consejo Mundial del Oro.
El llamado escenario recesivo es tan probable como el escenario recesivo. "Aterrizaje suave". Se trata de una situación económica en la que no hay recesión después de la lucha por reducir la inflación.
A su vez, un “aterrizaje brusco” es lo opuesto a uno “suave”. En esta versión de los acontecimientos, hay una clara desaceleración del crecimiento económico o recesión.
Sin embargo, se espera cierta desaceleración económica, incluso en el escenario de "aterrizaje suave", estiman los expertos del Consejo Mundial del Oro.
“Los participantes del mercado esperan que la inflación caiga lo suficiente como para que los bancos centrales comiencen a recortar las tasas de interés. Muchos inversores desearían un escenario de aterrizaje tan suave. Sin embargo, su implementación requiere precisión por parte de quienes toman las decisiones, así como el cumplimiento de muchos factores que escapan a su control directo", señalaron los economistas del Consejo Mundial del Oro.
La recesión global es un escenario probable
Sin embargo, una desaceleración económica no siempre significa un desastre. A medida que disminuye la actividad en la economía, los participantes del mercado esperan que la inflación caiga lo suficiente como para que los bancos centrales comiencen a recortar las tasas de interés. Esto conduce a condiciones más favorables para solicitar un préstamo o desarrollar un negocio.
Sin embargo, vale la pena distinguir entre una desaceleración, en la que la tasa de crecimiento económico disminuye, y una recesión, en la que es negativa. En un escenario recesivo, la economía se contrae.
Lee más sobre la economía mundial: Gran Bretaña: ¿los datos del mercado laboral aumentan las posibilidades de recortes de tipos?
Desafortunadamente, si observamos cómo se han desarrollado las acciones de la Reserva Federal en el futuro, lograr un "aterrizaje suave" sería toda una hazaña. Esta recesión ha ocurrido con más frecuencia en el pasado.
Hasta ahora, la Reserva Federal sólo ha tenido un aterrizaje suave en dos de los nueve ciclos de recortes de tasas en los últimos 50 años. Los siete restantes experimentaron recesión.
Gráfico: Siete de los últimos nueve ciclos de ajuste terminaron en recesión
Fuente: Bloomberg, Reserva Federal, NBER, WGC
"Cuando los tipos de interés se mantienen altos durante un período prolongado, generalmente aumenta la presión sobre los mercados financieros y la economía real", señalaron los expertos del WGC.
El factor determinante clave para que las condiciones económicas pasen de un aterrizaje suave a un aterrizaje duro es el mercado laboral. En este momento, la tasa de desempleo en Estados Unidos sigue siendo baja y el empleo alto.
"Algunos de los factores que mantuvieron la resiliencia del mercado laboral en 2023, como una oferta laboral escasa y balances corporativos sólidos respaldados por una cartera de consumo saludable, no sólo han desaparecido, sino que tienen una tendencia histórica a revertirse con bastante rapidez", afirman los expertos de comentó el Consejo Mundial del Oro.
La Regla de Sahm, una tasa de desempleo desarrollada por el St. Louis, sugiere que estamos a sólo unos meses de una recesión. Además, varios indicadores ampliamente utilizados siguen indicando una probabilidad de recesión de moderada a significativa.
Estos indicadores sugieren una probabilidad media del 45% de que se produzca una recesión en EE.UU. durante los próximos 12 meses.
Una tercera opción menos probable
Un “aterrizaje suave” o una recesión no es el único camino económico que los inversores podrían enfrentar el próximo año. Otra posibilidad es que… no suceda ni lo uno ni lo otro. Lamentablemente, este escenario se caracteriza por una renovada aceleración de la inflación y el crecimiento económico.
“Un repunte de la industria manufacturera estadounidense y una recuperación de los salarios reales son dos posibles impulsores de tal escenario. El argumento para este resultado se centra en el hecho de que la economía estadounidense se ha vuelto menos intensiva en capital y, por lo tanto, menos sensible a las tasas de interés que en el pasado", dijo el Consejo Mundial del Oro en un informe.
También sigue siendo una amenaza un posible aumento de los precios de la energía como consecuencia de la posible continuación del conflicto entre Israel y Hamás. Además, la inflación puede volver a aumentar.
“Creemos que este escenario es un camino poco probable. Es más bien un estado temporal. "Un 'no aterrizaje' es simplemente un 'aterrizaje suave' o un 'aterrizaje duro' a la espera de ocurrir", agregaron expertos del Consejo Mundial del Oro.
Lee más sobre la economía mundial: Acciones Rovi han vuelto a reducirse a unos mínimos de 56.7 EUR mientras Iberdrola Bolsa sigue desmoronándose
"Si la Reserva Federal se viera obligada a subir aún más los tipos, ejerciendo más presión sobre los hogares y las empresas, aumentaría la probabilidad de una recesión más profunda en el futuro, como ocurrió a finales de los años 1960", añadieron.
