Acciones Ryanair VS índice EuroStoxx-600: La demanda se está reactivando y las acciones Ryanair serán de las más favorecidas por ello
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Su Balance está saneado: Su balance es uno de los más fuertes de la industria. Estimamos que cerrará el año fiscal con una Deuda Financiera de 5.112M€ y una Liquidez de 4.071M€ (DFN/Ebitda 0,6x). Su calificación crediticia es BBB (Positiva), otorgada por Fitch y S&P.
Consolidación del sector:
En los últimos tres años, varias aerolíneas han atravesado situaciones financieras complicadas, con algunas de ellas incluso en quiebra. Además, otras han reducido significativamente su capacidad. En un contexto de recuperación, esto favorece a grupos grandes y con balances saneados, como es el caso de Ryanair.
Las 5 BURBUJAS ECONÓMICAS más grandes de la historia:
— Tech Con Catalina (@Techconcatalina) February 5, 2023
????Tulipomania (1634-1637)
????Mares del Sur (1720)
????Manía del Ferrocarril (1845-1847)
????Caída del Mercado de Valores (1929)
????Puntocom (1995-2000)
…. ???? pic.twitter.com/goNeI0dQPk
Gráfico de la comparativa con el índice EuroStoxx 600
En concreto, ya opera con una capacidad del 112% de los niveles pre-Covid, gracias a la recuperación de Italia, Polonia, Irlanda y España
Ryanair cuenta con 230 nuevas rutas (2.450 en total y 3.200 vuelos diarios) en 2024. Finalmente, espera alcanzar los 225M/pasajeros en 2026. Hipótesis de valoración/Evolución pasajeros: Nuestro Escenario Central contempla una recuperación progresiva impulsada por la reapertura económica y la demanda embalsada.
Ello implica que los pasajeros ascenderán a 220M en 2027
El resultado sería un Precio Objetivo de 18,4€/acc. (potencial +19%). En un Escenario Adverso, en el que la guerra en Ucrania se prolonga, la economía desacelera y las tensiones inflacionistas persisten, el número de pasajeros cerraría 2027 en 215M, Precio Objetivo de 17,6€/acc. (potencial +13%). Finalmente, en un Escenario Positivo, el número de pasajeros ascendería 230M en 2027, Precio Objetivo de 20,1€/acc. (potencial +29%).
Conclusión:
La demanda se está reactivando y Ryanair será una de las más favorecidas por ello. Cuenta con una posición privilegiada: modelo de negocio low cost, con ausencia de vuelos de larga distancia y negocios, y una estructura de balance saneada, lo que le favorece directamente. En este contexto, mantenemos recomendación en Comprar y situamos Precio Objetivo en 18,4€/acc.(potencial +19%) desde en Revisión anterior.
