El precio de los contratos europeos de gas natural ha alcanzado su nivel más alto en casi ocho meses. Desde el comienzo del conflicto en Israel, esto supone un aumento de más del 30%. Este no es el final, advierten los expertos.
Las preocupaciones por el conflicto en Oriente Medio y la cobertura corta contribuyeron a un fuerte repunte en el mercado del gas justo antes del inicio de la temporada invernal de calefacción.
Antes, a mediados de septiembre debido a interrupciones en el suministro en Noruega y Australia. Sin embargo, los precios cayeron cuando las plantas noruegas reanudaron el mantenimiento y se suspendieron las huelgas sindicales australianas.
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Fuente: tradingview.com
"Los precios del gas natural en Europa aumentaron a medida que los factores de riesgo geopolítico superaron los fundamentos de la oferta y la demanda", comentaron los analistas de MUFG.
"Los riesgos geopolíticos superan los problemas de oferta y demanda", agregaron.
Los precios del gas en Europa han aumentado significativamente debido al creciente riesgo geopolítico relacionado con el conflicto en Medio Oriente.
"El conflicto en Israel ya ha comenzado a alterar el suministro de gas natural, lo que, junto con las previsiones de un clima más frío, ha contribuido a un fuerte aumento de los precios del gas en Europa, y vemos más riesgos al alza derivados de la incertidumbre sobre la duración final de las interrupciones. ", dijeron los analistas de MUFG.
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Fuente: Bloomberg, Investigación MUFG
"Aunque los precios del petróleo subieron inicialmente en respuesta a estos eventos, la producción mundial de petróleo no se ha visto afectada hasta la fecha y creemos que es poco probable que se produzca un gran impacto en el corto plazo en la producción de petróleo", dijeron los analistas de MUFG.
La entrada de GNL ruso a los puertos europeos cayó más de un 25% en agosto en comparación con el año anterior, hasta aproximadamente 0,70 millones de toneladas. Este es el nivel más bajo desde 2021.
Los almacenes europeos están llenos, lo que reduce la demanda de gas. Se encuentran en un 97% de ocupación, superando el pico del invierno pasado del 95,68%. Mientras tanto, la demanda de gas en la UE cayó un 8% interanual.
Sin embargo, las importaciones de GNL ruso a la UE han aumentado un 40% desde la invasión de Ucrania, a pesar de los esfuerzos por restringir el suministro.
España y Alemania fueron el segundo y tercer mayor importador de GNL ruso en septiembre, respectivamente, después de China. Las compras a Rusia representaron el 52% de las importaciones totales de GNL a la Unión Europea, frente al 49% en 2022.
El sabotaje de un oleoducto del Mar del Norte hace varios meses y la sospecha de participación rusa han generado preocupación sobre el riesgo de incidentes en otros oleoductos críticos en Europa.
Finlandia está investigando los daños a la conexión de gas de Balticconnector tras indicios de que fueron causados por un "posible acto intencionado".
"De cara al futuro, si los acontecimientos en curso se convierten en un ajuste más sostenido de los equilibrios mundiales de GNL, se reducirá la capacidad del mercado europeo de gas natural para hacer frente a otros acontecimientos imprevistos, como olas de frío u otras interrupciones en el suministro", comentaron los analistas de UniCredit.
“Con una incertidumbre adicional en torno al equilibrio del mercado petrolero y las repercusiones geopolíticas del conflicto en curso, vemos perspectivas de un posible aumento adicional en la prima de riesgo del gas europeo. - dijeron los analistas de MUFG.
“Por ahora, mantenemos nuestras previsiones de precio medio del gas TTF para el cuarto trimestre de 2023 y para 2024 en el nivel de 49 EUR/MWh y 59 EUR/MWh, respectivamente”, concluyeron los analistas de MUFG.
