Prohibida la venta en corto. ¡Este país ha prohibido las apuestas sobre la caída de los precios de las acciones!

¿Qué puede hacer para que sus acciones en bolsa sigan creciendo? Lo más fácil sería... prohibir abrir posiciones apostando a bajadas de precios. El organismo de supervisión financiera de Corea del Sur decidió dar ese paso de cara a las próximas elecciones parlamentarias (¿te suena familiar?).

• Entra en vigor en Corea del Sur la prohibición de posiciones cortas en la bolsa de valores
• Esta no es la primera vez que la supervisión financiera introduce regulaciones de este tipo.
• La decisión pretende poner fin a la denominada "desnudo" jugando por un corto tiempo
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Está prohibido jugar en declinaciones

Hoy, lunes 6 de noviembre, entró en vigor en Corea del Sur una nueva normativa que prohíbe por completo los llamados ventas en corto, es decir, aquellas que apuestan por la caída del precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa. El regulador financiero de Corea del Sur, FSC, ha prohibido las ventas en corto hasta al menos finales de junio del próximo año.

Las nuevas regulaciones se introdujeron en respuesta a los efectos negativos de la especulación en la Bolsa de Corea del Sur, que según la FSC afecta principalmente a inversores individuales que no tienen ninguna posibilidad frente al capital institucional y los fondos de cobertura.

Bloomberg señala, sin embargo, que la decisión del regulador surcoreano también puede estar relacionada con las próximas elecciones parlamentarias, que se celebrarán en abril del próximo año. Esta forma no oficial de campaña electoral pretende mostrar que el gobernante Partido Demócrata se preocupa por el mercado de capitales y no es indiferente al destino de los inversores individuales. Por otro lado, las regulaciones que interfieren tanto con el mercado de valores público pueden disuadir al capital extranjero de mantener una posición allí.

La supervisión financiera surcoreana explica la introducción de la prohibición de apostar sobre herencias diciendo que muchas instituciones cometieron abusos. A principios de año, hubo mucha publicidad sobre una serie de sanciones financieras impuestas por la FSC a varios bancos de inversión, incluido el quebrado Credit Suisse.

La venta en corto estándar consiste en que un inversor en caída tome prestadas acciones de una empresa determinada durante un período de tiempo específico y luego las venda al precio más alto actual

Luego, cuando el precio de las acciones de la empresa "acortada" cae lo suficiente (o cuando expira el plazo para tomar prestadas las acciones), el inversor las compra a un precio más bajo y se las devuelve al propietario del que se las tomó prestadas. Su beneficio es la diferencia entre el precio de venta de los títulos prestados y su posterior compra, en definitiva a un precio inferior.

El FSC impuso sanciones por los llamados Venta en corto desnuda, es decir, apostar a la caída del precio de las acciones de una determinada empresa sin alquilarlas primero ni pedir prestadas las mismas acciones varias veces.

Uno de los ejemplos más famosos de posiciones cortas desnudas fueron las posiciones cortas de los fondos de cobertura sobre acciones de GameStop: a finales de 2020, más acciones de GME apostaban a las caídas... de las que emitía la empresa.

Esta no es la primera situación en la que la supervisión financiera de Corea del Sur decide prohibir las ventas en corto, pero hasta ahora ha ocurrido en momentos de "crisis": por primera vez en 2008, después del estallido de la crisis financiera mundial. , y más recientemente en el período comprendido entre marzo de 2020 y mayo de 2021.

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Curiosamente, en el momento de las mayores caídas pandémicas, también introdujeron una prohibición temporal de las ventas en corto, entre otros, Bolsas de valores europeas, incluidas: parquets en Francia, Austria, Bélgica, Grecia, España e Italia. Sin embargo, duraron varias semanas, no más de un año como en Corea.

La respuesta del mercado a las nuevas regulaciones del FSC fue optimista, aunque algunos de los aumentos se debieron probablemente a la necesidad de cerrar posiciones cortas por parte de inversores institucionales y fondos de cobertura (en la sesión del lunes, el índice líder de las 200 mayores empresas de la Bolsa de Corea del Sur) El intercambio, KOSPI, aumentó un 5,6%, que es la mayor recuperación de las caídas desde la pandemia.