El próximo 2 de octubre se elige un nuevo presidente en Brasil, siendo Jair Bolsonaro y Lula da Silva los principales candidatos en intención de voto en los más de 210 millones de electores. Sus miradas son muy diferentes sobre el rol del estado, pero nos centraremos sobre el análisis del momento del mercado, partiendo de la base que estos eventos generan tensión en los mercados de capitales y el Bovespa como sus Adrs no son la excepción.
Para encontrar una mirada integral planteamos analizar el ETF iShares MSCI Brazil, el cual es posible operar via Cedears.
EWZ, como se lo conoce, es un ETF de renta variable con un valor de U$S 4589 millones y se compone de 48 empresas grandes y medianas de Brasil como es el caso de: VALE, PBR, ITAU, ABEV y BBD entre otras.
Principales posiciones de ETF iShares MSCI Brazil.
AT: nivel de soporte los U$S 25,50.
La mirada técnica nos brinda movimientos volátiles en el desarrollo del activo. Tomando como punto de partida enero del 2022 donde la cotización era de unos U$S 25,50 el activo tuvo un recorrido vertical donde acumulo casi un 50% de valor y en el mes de abril encontró su punto máximo de U$S 37,80.
Este recorrido es producto de su estructura de posiciones, donde más del 30% de la exposición es en VALE y PBR, las cuales se vieron beneficiadas en los primeros meses del año por el impacto de la inflación americana y el conflicto bélico de Rusia-Ucrania.
La baja en los insumos y commodities mas el esquema de tasas americanas y la situación pre electoral brasilera genero su impacto negativo, devolviendo las ganancias acumuladas en los primeros meses del año para dejarnos en el punto de comienzo que es la zona de los U$S 25,50.
Consideramos la zona de los U$S 25,50 como un nivel importante de ingreso y la búsqueda de un rally pre electoral por lo menos hasta la zona de los U$S 30,00.
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