No hay duda de que el aluminio será un elemento clave en la transformación energética. Esta tendencia global puede hacer que el precio del metal aumente hasta un 65% a largo plazo, pronostican analistas de un gran banco de inversión.
- El aluminio tiene capacidades de reciclaje excepcionales y su papel en la energía renovable es crucial.
- La desaceleración económica en Europa y China ha pesado sobre la demanda de aluminio, pero eso puede cambiar pronto
- ¿Cuáles son las previsiones para el precio del metal?
Aluminio: Cayendo desde máximos en los precios de los metales
El precio del aluminio en el mercado mundial ha caído más del 6% desde principios de este año, tras una caída de menos del 16% en 2022.
Sin embargo, si nos referimos al descuento hasta los máximos históricos de marzo de 2022, el precio del metal casi se ha duplicado. Luego, un mes después de la invasión rusa de Ucrania, una tonelada de metal costaba más de 4.000 dólares. Ahora es un 45% menos.
Tipo de cambio del aluminio en el mercado mundial en los últimos meses
Fuente: tradingview.com
"Los precios del aluminio han seguido en gran medida una tendencia a la baja este año debido a la débil demanda en todas las regiones del mundo, principalmente a un crecimiento más débil de lo esperado relacionado con la reapertura de la economía china", comentaron los analistas de materias primas de HSBC.
Aluminio: la ecuación de oferta y demanda
La demanda de aluminio en Europa ha caído en todos los sectores importantes. Alemania, la economía más grande de Europa, ha experimentado este año una caída mayor de lo esperado en la producción industrial. Además, la actividad empresarial en la zona del euro registró una fuerte caída.
“La finalización de nuevos contratos con acerías se retrasó hasta 2024 debido a que surgieron preocupaciones sobre compras excesivas debido a la caída de la demanda de productos metálicos terminados. Durante la "temporada" se esfuerzan por cerrar contratos para el suministro de aluminio en los sectores de la construcción, el transporte y el embalaje, comentaron los analistas de UniCredit.
“Los comerciantes han mencionado el aplazamiento de los envíos de aluminio debido a la débil demanda. "Los envíos de alúmina a Oriente Medio y de aluminio a Europa, previstos para junio-julio, se han pospuesto para agosto-septiembre", agregaron.
Los analistas de HSBC estiman que el consumo mundial de aluminio se mantendrá sin cambios interanual en 2023, pero aumentará aproximadamente un 2% en 2024
“El consumo mundial de aluminio ha sido débil en lo que va de 2023, debido principalmente a la desaceleración en China y Europa. En China, la continua caída del sector inmobiliario y una recuperación económica más lenta de lo esperado pesaron sobre el consumo de aluminio", señalaron los analistas de HSBC.
Por el lado de la oferta, la oferta en China fue limitada en el primer semestre de 2023 debido a limitaciones de capacidad en provincias clave. Este país es responsable de la mayor parte de la producción mundial. A su vez, en Europa se cerraron en 2022 aproximadamente 1,5 millones de toneladas de capacidad de producción debido a la crisis energética.
“Dadas las actuales tensiones geopolíticas, la incertidumbre sobre los recursos energéticos y la débil demanda mundial de aluminio, no esperamos que las fundiciones europeas vuelvan a funcionar en el corto plazo. En general, estimamos que la oferta mundial aumentará un +1% interanual en 2023", estiman los analistas de HSBC.
Precio del aluminio (línea roja) y existencias (cuadro azul)
Fuente: MUFG
China produce hasta el 57% del aluminio del mundo, dominando claramente todo el mercado. Le siguen India (6%), Rusia (5%) y Canadá (5%).
“Reflejando nuestras previsiones de oferta y demanda, estimamos que el mercado mundial del aluminio seguirá teniendo un excedente, en el rango de 100.000 a 400.000 toneladas. toneladas en 2023-2024", evaluaron los expertos del mercado de materias primas de HSBC.
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Las tendencias a largo plazo respaldarán la demanda de aluminio
La demanda de aluminio debería aumentar en los próximos años debido al papel que puede desempeñar el metal en la rápida transformación energética.
Entre otras cosas, cada vez se utiliza más este metal en los vehículos eléctricos para reducir su peso. Además, el aluminio se utiliza a menudo en la producción de células fotovoltaicas.
Según el Banco Mundial, este metal constituye ya el 85% de los componentes fotovoltaicos
Teniendo en cuenta el aumento estimado de la capacidad fotovoltaica de los 136 GW actuales a 600 GW para 2030, como propone la estrategia de la UE, se necesitarán 10 millones de toneladas de aluminio.
Además, el aluminio se utiliza en casi todas las tecnologías de generación, transmisión y almacenamiento de energía. Esto incluye tecnologías eólica y solar, pilas de combustible alternativas, producción de hidrógeno, cables de alto voltaje y baterías.
El aluminio no sólo es altamente conductor y liviano, sino que su resistencia a la corrosión también lo convierte en un material ideal para ambientes exteriores hostiles
Una ventaja única desde el punto de vista de los cambios globales es la muy alta reciclabilidad del aluminio. El metal se puede reciclar muchas veces. Según European Aluminium, más del 75% del aluminio jamás producido todavía está en el mercado.
Sin embargo, un desafío clave con el aluminio es que su producción requiere mucha energía. Gran parte de esta energía se produce utilizando combustibles fósiles, lo que está relacionado con las emisiones de dióxido de carbono, que representaron el 3% de las emisiones globales en 2021.
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Previsión del precio del aluminio
La previsión de MUFG supone que el precio del aluminio aumentará en 2024. Según analistas de bancos de inversión, una tonelada métrica de aluminio costará una media de 2.400 dólares en el primer trimestre del próximo año. En el segundo trimestre se espera que sea de 2.550 dólares por tonelada, y en los últimos tres meses de 2024 incluso de 28.000 dólares por tonelada.
Las previsiones a largo plazo de MUFG dicen que en 2025 el precio del aluminio podría alcanzar hasta 3.700 dólares por tonelada.
Tasa de referencia del precio del aluminio en el mercado mundial
Fuente: tradingview.com
Sin embargo, los expertos de HSBC no coinciden con las expectativas de MUFG y son mucho más cautelosos con las previsiones para 2024. Según ellos, el precio del aluminio se mantendrá bastante estable, con una media de 2.300 dólares por tonelada, y aumentará hasta 2.400 dólares por tonelada en 2025.
Según los analistas del mercado de materias primas de HSBC, a largo plazo los precios del aluminio deberían encaminarse hacia los 2.359 dólares por tonelada. Esto es un poco más que los niveles de cotización actuales en el mercado global.
“En nuestra opinión, el movimiento de los precios del aluminio en el futuro próximo dependerá principalmente de los cambios en la oferta y la demanda en China. Vemos más oferta de China en los próximos meses, aunque no esperamos una recuperación significativa de la demanda, por lo que esperamos que los precios se mantengan más bajos en el corto plazo”.
