Los ETF o fondos cotizados son instrumentos de inversión híbridos entre los fondos y las acciones.
Son, a todos los efectos, fondos de inversión cuyas participaciones se negocian y liquidan exactamente igual que las acciones, pero con la seguridad jurídica que implica un fondo de inversión (separación entre depositario y gestor), se suelen caracterizar por replicar índices, es decir, que se dedican a lo que solemos denominar especulación o gestión pasiva. El gestor, no toma decisiones activas sobre las inversiones, sino que simplemente reproduce una cartera modelo. Desde la existencia de este producto, especialmente a partir de la década de los 2000, se han multiplicado los índices creados para ser replicados por ETF.
____Miriam Sánchez____
Por un lado hay una sociedad gestora que es quien gestiona el fondo y tiene que depositar las acciones en un depositario. Tiene la obligación de calcular y difundir diariamente el valor liquidativo a cierre del ETF. Este precio es importante porque será al que se realicen las suscripciones y reembolsos. Normalmente se establece una paridad entre el valor liquidativo y el benchmark para que el seguimiento sea más fácil, por ejemplo 1000/1.
Por otro lado hay unos market maker o especialistas que son los que cotizan el ETF en Bolsa y se encargan de comprar o vender participaciones en el fondo a la sociedad gestora.
• Mercado primario: las suscripciones y reembolsos entre los especialistas y la sociedad gestora. La suscripción y reembolso de participaciones normalmente se realiza a través de la aportación de acciones (a veces también se hace en efectivo). Existe un número mínimo de participaciones susceptibles de ser suscritas en el mercado primario. Es lo que se denomina Unidad Básica de Cesta.
• Mercado secundario: La compraventa de ETF en Bolsa entre los especialistas o market makers y los inversores. Se negocia en un segmento específico de la bolsa llamado de fondos cotizados y se compra y vende como si se tratara de una acción.
La familia de productos en la que se encuentran los ETF se denomina Exchange Traded Products o ETP.
Vistos en este capítulo, son a todos los efectos fondos de inversión, donde los activos gestionados por la gestora tienen que estar depositados en una entidad depositaria y por tanto no tienen riesgo de contrapartida.
-SPY: SPDR S&P 500 Trust ETF, cotiza en Nyse Arca. Está diseñado para replicar al índice S&P 500, es el ETF más grande del mundo. El valor de una acción del ETF equivale a 1/10 del nivel actual de efectivo del S&P 500. Reparte dividendos que se distribuyen trimestralmente y se basan en los dividendos de las acciones acumuladas y mantenidos en fideicomiso, menos los gastos.
-XLF: SPDR S&P 500 Financial Sector. Se incluyen una amplia gama de empresas diversificadas de servicios financieros, seguros, bancos, mercados de capitales, financiación al consumo y empresas de ahorro. Entre las acciones incluidas en el índice se encuentran Berkshire Hathaway, JPMorgan Chase, Wells Fargo, BankAmerica Corp y Citigroup.
-XLE: SPDR S&P 500 Energy Sector. Las empresas de energía incluidas producen principalmente petróleo crudo y gas natural y prestan servicios de perforación u otros servicios relacionados con la energía. Los líderes del grupo incluyen ExxonMobil Corp., Chevron Corp, Schlumberger y ConocoPhillips.
-XLI: SPRD S&P 500 Industrial Sector. Las industrias de este ETF incluyen aeroespacial y defensa, productos de construcción e ingeniería, equipos eléctricos, conglomerados, maquinaria, servicios y suministros comerciales, transporte aéreo y logística, aerolíneas, marítimo, etc. Boeing, GE, 3M y Honeywell se encuentran entre los componentes más importantes por capitalización de mercado en este sector
-XLB: SPDR S&P 500 Materials Sector. Este índice está compuesto principalmente por empresas involucradas en industrias tales como productos químicos, materiales de construcción, envases y embalajes, metales y minería, papel y productos forestales. Entre sus componentes más importantes se encuentran DowDuPont, Monsanto, Praxair y Ecolab.
-XLP: SPDR S&P 500 Consumer Staples Sector. Las empresas de este sector se dedican principalmente al desarrollo y producción de productos de consumo que abarcan la venta minorista de alimentos y medicamentos, bebidas, productos alimenticios, tabaco, productos para el hogar y productos personales. Las acciones que componen el ETF incluyen Proctor & Gamble, Philip Morris International, Coca-Cola y Pepsi.
-XLY: SPDR S&P 500 Consumer Discretionary Sector. Industrias como el comercio minorista, automóviles y componentes, bienes de consumo duraderos, indumentaria, hoteles y restaurantes están representados principalmente en este sector. El índice incluye Amazon, Tesla, Home Depot, McDonald's y Nike.
-XLC: SPDR S&P 500 Communication Sector. Este índice está diseñado para reflejar las actividades modernas de comunicación y los mecanismos de entrega de información. Las industrias incluyen telecomunicaciones, medios, inalámbricos, entretenimiento y medios de Internet. Los componentes incluyen Alphabet, Facebook, Disney, AT&T, Verizon, Comcast y Netflix.
-XLK: SPDR S&P 500 Technology Sector. En este Índice se incluyen acciones que cubren principalmente productos desarrollados por empresas de software y servicios de Internet, servicios de consultoría de TI, equipos semiconductores, computadoras y periféricos. Incluyen Apple, Microsoft, Visa, Intel y Cisco.
-XLV: SPDR S&P 500 Heathcare Sector. Las empresas de este ETF incluyen principalmente equipos y suministros de atención médica, proveedores y servicios de atención médica, biotecnología e industrias farmacéuticas. Johnson & Johnson, Pfizer, UnitedHealth y Abbott Labs se incluyen en la combinación de este índice.
En el siguiente artículo profundizaré en el análisis de estos ETF siempre desde la óptica del análisis técnico y desde el prisma de el precio y el volumen, considerando que en ningún momento estos análisis son recomendación de compra ni de venta de estos productos financieros, siendo estos artículos meramente educativos.
Bruno Miguel Gómez Santos. https://bgsportfolio.com/
