Transformación de UBS y cambio en el pulso económico, ¡ojo a estos datos de los expertos!
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Estos son los últimos comentarios de Federated Hermes, sobre la evolución de la economía estadounidense, la renta variable y las perspectivas para UBS. Por su parte, Lewis Grant, gestor de carteras de renta variable global, considera que "un mercado laboral más débil y una economía en desaceleración han devuelto el control a la Reserva Federal. La recesión ya no es tan inevitable como antes". Por otro lado, Filippo Alloatti, Head of Financials (Credit), es optimista con UBS, ya que cree que la operación con Credit Suisse "es excelente para el banco y creará un monolito mundial de banca patrimonial que rivalizará con Morgan Stanley".
Lewis Grant, gestor de carteras de renta variable global de Federated Hermes
El pulso de los mercados estadounidenses se aceleró esta semana por una confluencia de factores. Unas cifras de empleo más débiles y una desaceleración del crecimiento del PIB allanan el camino para que la Reserva Federal frene su actual racha de subidas de los tipos de interés. Aunque la inflación ha dominado los titulares, la interacción con un mercado laboral resistente añade complejidad a la narrativa de los tipos: un mercado laboral más débil y una economía en desaceleración han devuelto el control a la Reserva Federal. La recesión ya no es tan inevitable como antes.
En una noticia de última hora, el expresidente Donald Trump ha declarado su inocencia en relación con las acusaciones de fraude electoral en Georgia. Este desarrollo se produce en medio de un contexto político y legal altamente cargado en los Estados Unidos, donde las elecciones de 2020 y sus consecuencias han sido un tema central de debate. Para obtener más detalles sobre esta declaración y su impacto en la situación política y económica en los Estados Unidos, puedes ver el informe completo en el enlace adjunto.
ÚLTIMA HORA I Trump se defiende: se declara inocente de fraude electoralhttps://t.co/1Ct0Lvf5Iz#trump #georgia #eeuu #inocente #eleccioneseeuu #biden #cargostrump#capitolio #elecciones2020 #economia #mercados #negocios #wallstreet #negociostv pic.twitter.com/QDhMYDMnHc
— negocios tv (@negocios_tv) August 31, 2023
La estrechez de los mercados de renta variable este año ha sido un síntoma de la aversión al riesgo de los inversores combinada con la escasez de crecimiento. Evitar una recesión es motivo de optimismo y, de hecho, la aversión al riesgo de los inversores al menos ha disminuido; sin embargo, el crecimiento sigue siendo escaso en lo que en general es una economía mundial en desaceleración. Los beneficios empresariales quizá hayan superado las expectativas, pero cualquier repunte positivo parte de una base baja. Los valores de crecimiento de megacapitalización han brillado como faros, recompensando a los inversores con unos balances sólidos y la proximidad a tecnología puntera: a medida que se estabilicen las expectativas de tipos, prevemos mayores oportunidades para los valores de crecimiento.
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Filippo Alloatti, Head of Financials (Credit) en Federated Hermes
Repasando mi lista de comprobación para el día 0 de USB y Credit Suissr, ciertamente han cumplido. Mejor capital con un CET1 del 14,4%, mejor capital total proforma, mejores objetivos de ahorro de costes, mantenimiento de Credit Suisse Schweiz (hasta que se fusione con UBS AG en 2024), entrada por fin de nuevos depósitos netos y fuertes rentabilidades guiadas, con el banco siendo rentable sobre una base subyacente en el segundo semestre de 2023.
Soy optimista respecto a UBS, ya que creo que la operación con Credit Suisse es excelente para el banco y creará un monolito mundial de banca patrimonial que rivalizará con Morgan Stanley. La dirección de UBS defiende firmemente que el nuevo banco se centre en la gestión de patrimonios, con más del 75% de sus activos ponderados por riesgo, frente a los dos tercios anteriores. UBS proporcionará una actualización estratégica en sus resultados del cuarto trimestre de 2023, incluidos los objetivos financieros, la orientación y los retornos de capital.
El hecho de que estén pensando en emitir más AT1 sugiere que se producirá la próxima llamada. Después de todo, tienen un déficit de AT1 de 12.000 millones de dólares.
