DM BOŚ mantuvo la recomendación de "compra" para el productor de juegos 11 bit studios y elevó el precio objetivo de 600 PLN a 836 PLN. Se agradecen las buenas perspectivas, sobre todo los próximos estrenos.
- La valoración objetivo aumentó en un 44% a 836 PLN.
- Como se indica en el plan de desarrollo, 11 bit studios tiene como objetivo lanzar 4 títulos cada año.
- Frostpunk 2 va a ser un éxito, los analistas predicen un 80% más de ventas que en el caso de la primera parte.
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¡Recomendación para estudios de 11 bits! DM BOŚ aumenta las perspectivas
“Mantenemos una actitud positiva hacia la Compañía. Teniendo en cuenta los parámetros previos al lanzamiento en la plataforma Steam y la campaña de marketing en curso, aumentamos ligeramente las previsiones de ventas de Frostpunk 2 y actualmente asumimos que el volumen de ventas del juego alcanzará los 2,5 millones de unidades en 12 meses (incluido el 89 % para PC). versión y 11 % para la versión de consola), lo que significa un 80 % más que en el caso de la primera parte del juego", escribieron los analistas de DM BOŚ en el informe.
El reciente artículo editorial de Bloomberg destaca la ineficacia de la medida de imponer impuestos a los bancos como estrategia para fortalecer la economía europea. Se hace hincapié en que la propuesta del impuesto sobre "beneficios extra" en Italia es una nueva iteración de una idea que ha demostrado ser poco fructífera en el pasado. El análisis sugiere que este enfoque no solo puede tener efectos negativos en la industria bancaria, sino que también podría tener ramificaciones más amplias para la economía en general. La publicación subraya la importancia de explorar alternativas más sólidas y efectivas para impulsar el crecimiento económico en Europa.
Robar a los bancos no hará a la economía europea más fuerte. Editorial de Bloomberg https://t.co/FrCnkq9xxe
— Daniel Lacalle (@dlacalle) August 11, 2023
Los analistas de DM BOŚ admitieron que el ajuste al alza del precio objetivo en un 44% es la razón para actualizar los pronósticos financieros, reducir el WACC, aumentar los múltiplos de valoración de empresas comparables y adelantar el horizonte de valoración en el tiempo.
“Nuestra previsión de beneficio neto para 2024F y 2025P implica un multiplicador P/E de 8x y 10x, respectivamente, es decir, un 66% y un 48% inferior al de empresas comparables, por lo que mantenemos nuestras recomendaciones: compra fundamental a largo plazo y relativo a corto plazo al mercado con sobrepeso" - recomiendan los analistas.
Planes de desarrollo de la empresa para los próximos años
11 bit studios planea lanzar 4 títulos cada año. DM BOŚ señala que después de analizar las actividades del productor hasta la fecha, una perspectiva realista es publicar un título cada 12 meses y ventas anuales de 0,5 a 0,7 millones de unidades de cada uno de ellos. Como se recordó, el segmento editorial tiene "algo más del 20% de peso en la valoración".
Los inversores anticipan el lanzamiento de más juegos este año que pueden respaldar las cotizaciones.
Cabe recordar que en el primer trimestre de 2023 se generaron 14,8 millones PLN de ingresos y 2,5 millones PLN de beneficio neto. Si bien estos resultados son peores que los del año anterior, sorprendieron positivamente a los inversores que esperaban una caída mayor.
Cotizaciones de estudios de 11 bits frente al índice mWIG40 - YTD
Fuente: TradingView
Los analistas creen que el lanzamiento de dos títulos originales (Frostpunk 2 y The Alters) debería ser suficiente para lograr las metas establecidas por la compañía en el programa de incentivos para 2021-2025. Por esta razón, la gerencia no sentirá presión para acelerar el lanzamiento del Proyecto 8 antes de 2025.
