Esta es la segunda lectura consecutiva de la inflación estadounidense, que resultó ser notablemente mejor que las expectativas de los analistas. La dinámica de precios en los Estados Unidos ha estado cayendo por duodécimo mes consecutivo, mientras que la inflación subyacente ha estado desacelerándose continuamente durante tres meses. La lectura de inflación mejor de lo esperado debilita significativamente el tipo de cambio del dólar estadounidense, aunque el fin del ciclo de aumentos de tasas de interés ya en la reunión del FOMC de julio, al menos por ahora, está fuera de discusión.
Negocios TV presenta un análisis profundo sobre el actual panorama económico, centrándose en el desafío al que se enfrenta el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell. La llegada de la deflación plantea interrogantes sobre los objetivos de Powell, ya sea centrarse en la inflación o en el empleo. En un momento crucial para la economía de Estados Unidos, se debate cuál es la mejor estrategia a seguir. Este vídeo de Negocios TV proporciona información y perspectivas clave sobre el panorama económico actual, abordando temas como la inflación, la deflación, los tipos de interés y el empleo. José Vizner, reconocido experto en economía, ofrece su análisis detallado sobre este tema de importancia global. Manténgase informado con Negocios TV y su enfoque en brindar noticias y análisis en español para el mundo de los negocios.
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- Las lecturas de inflación en los Estados Unidos nuevamente resultaron ser mejores que las expectativas del mercado
- La inflación al consumidor de junio en los EE. UU. fue igual a 3% interanual y 0,2% en comparación con mayo
- La inflación subyacente del IPC ascendió a 4.8% anual y 0.2% mensual
- Los datos positivos debilitaron al dólar estadounidense, pero no descartaron el escenario de la última subida de tipos de interés en la reunión del FOMC de julio
- El dólar se debilitó frente al euro: el tipo de cambio EUR/USD superó los 1,105, pasando de 1,101; El zloty polaco también se fortaleció frente al dólar: el tipo de cambio USD/PLN cayó por debajo de 4,01, y el dólar es el más débil frente al zloty polaco desde finales de febrero de 2022
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La inflación en los EE. UU. está bajando, la meta de inflación está cada vez más cerca
El miércoles, la Oficina de Estadísticas Laborales publicó los datos de junio sobre la inflación subyacente y al consumidor en los Estados Unidos. Otra lectura ha quedado atrás, que resultó ser mejor que las expectativas de los analistas, lo que apunta a una desaceleración de la inflación más fuerte de lo esperado. En junio, la inflación al consumidor (IPC) en EE. UU. ascendió a 3% anual y 0,2% mensual. El consenso de analistas esperaba que la lectura de junio fuera de 3,1% anualizado y de 0,3% mensual. La inflación al consumidor en junio resultó ser la más baja en más de dos años, la última vez que se registraron lecturas más bajas del IPC en los EE. UU. en marzo de 2021 (2,6% anual). A modo de comparación, la inflación en mayo fue de 4% ia y también fue menor a lo esperado, mientras que en abril la dinámica de precios fue de 4,9% ia y 0,4% ia (que también fue mejor de lo esperado).
El IPC subyacente, es decir, medido excluyendo los precios de los alimentos, la energía y los combustibles, también es extremadamente importante para la reserva federal de EE. UU. Muestra hasta qué punto la alta inflación se ha "estabilizado" en categorías menos volátiles de la canasta de bienes y servicios y qué tan efectivas son las acciones del propio banco central.
La inflación subyacente de junio en los EE. UU. también sorprendió positivamente: el IPC subyacente ascendió a 4,8% anual y 0,2% mensual. Este resultado es notablemente inferior a las expectativas del mercado, ya que los analistas esperaban una desaceleración en la dinámica de la inflación subyacente en junio a un 5% anual. También es la lectura de inflación subyacente de EE. UU. más baja desde noviembre del año pasado. Esta es la tercera lectura a la baja consecutiva del índice de inflación subyacente en Estados Unidos.
En mayo, la inflación subyacente ascendió a 5,3% a/a, luego de 5,5% a/a en abril y 5,6% a/a en marzo.
Combustible abajo, los servicios siguen manteniendo los precios
La caída en el crecimiento de los precios al 3% anual es una buena noticia, que confirma la desinflación en curso en la economía más grande del mundo. Sin embargo, vale la pena tener en cuenta el hecho de que la alta base estadística del año pasado es en gran parte responsable de que la lectura de junio esté por debajo de las expectativas. Recordemos que en junio de 2022 se alcanzó el pico de crecimiento de los precios en EE. UU. con un 9,1 % anual, lo que supuso la lectura del IPC más alta desde diciembre de 1981, es decir, durante más de cuarenta años. La lectura alta del año pasado indudablemente contribuyó a la lectura relativamente baja de junio de este año, aunque debe recordarse que los precios siguen siendo un 3% más altos que la lectura récord del año pasado.
En los meses siguientes, sin embargo, el efecto de una base estadística alta será mucho más débil, ya que la propia tasa de inflación en la segunda mitad de 2022 estaba comenzando a disminuir lentamente. Por lo tanto, puede resultar que la tendencia de lecturas anuales de inflación constantemente decrecientes, que se ha mantenido durante un año, se interrumpa.
En junio, una vez más, la caída en la dinámica de precios estuvo impulsada principalmente por combustibles más baratos. El gasóleo, cuyo precio cayó hasta un -36,6% respecto a junio del año pasado (en mayo, la caída fue del -37% a/a), fue el más caro. Al mismo tiempo, los precios del diesel cayeron solo -0,4% en comparación con mayo, cuando la caída fue de -7,7% m/m.
Los precios de la gasolina cayeron un -26,5% interanual y aumentaron un 1% en comparación con mayo. En el mes anterior se estaba abaratando tanto en términos anuales (-19,7% a/a) como mensuales (-5,6% m/m).
En junio, las materias primas energéticas en EE. UU. cayeron un -26,8 % interanual y, al mismo tiempo, aumentaron un 0,8 % en comparación con mayo. Una vez más, se registró una importante caída en los precios del gas natural, que cayeron un -18,6% anual y un -1,7% mensual (en mayo, la disminución de los precios fue de -11% a/a y -2,6% m/m)./m).
El rubro más importante de la canasta de inflación, alimentos y bebidas no alcohólicas, registró un aumento de precios de 5,7% ia y de 0,1% frente a mayo. En el mes anterior, los precios de los alimentos aumentaron un 6,7% interanual y un 0,2% respecto a abril.
Los autos del mercado primario en junio aumentaron 4.1% a/a, y sus precios se mantuvieron sin cambios con respecto a mayo (0% m/m), mientras que los autos usados registraron una disminución en los precios de -5.2% a/a y -0.5% sobre una base mensual.
La inflación persistentemente alta de los servicios (excluidos los suministros de energía) sigue siendo un problema importante. En junio, los precios de los servicios aumentaron 6,2% interanual y 0,3% respecto a mayo, cuando la dinámica de los precios de los servicios fue de 6,6% a/a y 0,4% m/m.
Nuevamente, el mayor aumento en la categoría de servicios lo registró el transporte, cuyos precios subieron un 8,2% a/a. Los precios de los alquileres de departamentos se mantienen en un nivel alto, su dinámica en junio fue del 7,8% a/a, en comparación con el 8% a/a de mayo.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha enfatizado repetidamente que la desinflación real en los Estados Unidos ocurrirá cuando el crecimiento de los precios de los servicios se acerque al objetivo de inflación de la Fed del 2% anual.
Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales
El dólar está perdiendo, pero las tasas de interés... no dejarán de subir
Otro mes consecutivo, los datos sobre la inflación estadounidense debilitaron notablemente al dólar. En el caso de lecturas mejores de lo esperado (es decir, más bajas de lo esperado por los analistas), tal reacción de la moneda estadounidense es bastante intuitiva: la desinflación está progresando y la política monetaria restrictiva seguida por la Fed tiene los efectos deseados, lo que significa que Cada vez es menos probable que aumenten más las tasas de interés, y el endurecimiento monetario está llegando a su fin.
Especialmente después de que el Comité de Mercado Abierto se abstuviera de otra subida de tipos de interés en su reunión de junio. A pesar de otra, duodécima lectura consecutiva a la baja de la inflación al consumidor y una inflación subyacente mucho más baja de lo esperado, los participantes del mercado de futuros no tienen dudas de que la reunión del FOMC de julio verá el undécimo aumento de la tasa de interés en este ciclo, en 25 puntos básicos, es decir, al rango de 5,25-5,50%. Casi el 95% de los participantes del mercado de futuros apuestan por ese escenario, y solo el 5% asume que las tasas de interés se mantendrán sin cambios por segundo mes consecutivo.
Actualmente, el mercado está apostando a que la undécima subida de tipos de interés en EE. UU. será la última: el 84 % de los participantes del mercado asume que los tipos de interés estarán entre el 5,25 % y el 5,50 % en la reunión del FOMC de septiembre, es decir, permanecerán sin cambios tras la subida de julio. .
La próxima reunión del Comité se llevará a cabo en dos semanas, el miércoles 26 de julio y la próxima el miércoles 20 de septiembre.
