Todo finalmente llega a su fin. El bueno y el malo. Parece que los mejores días de la libra esterlina han quedado atrás. La libra esterlina, que había liderado las ganancias en la carrera de divisas del G10 durante mucho tiempo, perdió terreno en agosto. Incluso aumentar la tasa de interés en 25 pb al 5,25% no ayudó. El Banco de Inglaterra calificó su política monetaria de restrictiva por primera vez. Esto sugiere que el pico de los costos de endeudamiento ya está cerca. Si es así, entonces la principal ventaja del GBP/USD se ha agotado o está a punto de hacerlo. Antes, cuando la inflación del Reino Unido seguía aumentando al 10 % o más a fines del primer trimestre, mientras que en EE. UU. disminuía, los inversores apostaban a que los costos de endeudamiento del BoE aumentarían al 6,5 %. Esto aseguró la etiqueta de favorito para la libra.
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Sin embargo, la ralentización del IPC hasta el 7,9% parece haber quitado la venda de los ojos a los aficionados de la libra esterlina. ¿Cómo se puede hablar ahora de un 6% o más? La economía ya está inestable y, además, el banco central continuará subiendo las tasas. ¿Quieres arruinarlo por completo? A diferencia de la mayoría de los países del G7, Gran Bretaña solo podrá volver a los niveles previos a la pandemia en el tercer trimestre de 2023. Otros lo han hecho hace mucho tiempo. Estados Unidos luce bien estos días, a pesar del agresivo ciclo de endurecimiento monetario de la Reserva Federal. Los inversores, dado que está llegando a su fin, prefieren monedas de aquellos países que puedan complacerlo con el crecimiento económico. Desafortunadamente, Gran Bretaña no es uno de esos.
En 2022, el BoE pronosticó una recesión prolongada
El hecho de que Gran Bretaña lograra evitarlo se convirtió en el catalizador del repunte del GBP/USD. Sin embargo, ahora los inversores se han calmado. Entienden que las últimas estimaciones del BoE indican debilidad, no fortaleza en la economía. Crecimiento modesto del 0,5% en 2023 y 2024, seguido de +0,25%. El gobernador del BoE, Andrew Bailey, y sus colegas creen que el ajuste monetario comenzará a afectar en el futuro. El economista jefe Huwe Pill afirma que el aumento de la tasa del 0,1% al 5,25% ya está funcionando. El mercado laboral se está enfriando, lo que en última instancia ralentizará la inflación.
El desempleo en Gran Bretaña está aumentando y las empresas locales están contratando nuevos empleados permanentes a través de agencias de contratación al ritmo más lento desde mediados de 2020. En ese momento, el país estaba bajo aislamiento por COVID-19. Por otro lado, los salarios están aumentando muy rápidamente. Sin embargo, al observar su desaceleración en los EE. UU., se puede suponer que Gran Bretaña hará lo mismo.
Previsiones del PIB del Banco de Inglaterra
Esta semana, los eventos clave para la libra serán los datos del PIB del segundo trimestre y la inflación estadounidense de julio
La aceleración de los precios al consumidor en los EE. UU. en medio de una economía débil en Gran Bretaña es un argumento a favor de extender el pico del GBP/USD. Técnicamente, en el gráfico diario, hubo una nueva prueba de la banda inferior del canal de negociación ascendente. El rebote indica la debilidad de los toros. Al mismo tiempo, caer por debajo del nivel de soporte en 1.2685 puede convertirse en la base para construir los cortos formados a partir de 1.277.
