La inflación general cayó en mayo 9 décimas hasta el 4,0% interanual, mientras que la núcleo, que excluye alimentos y energía, descendió solamente 2 décimas hasta el 5,3%. En términos intermensuales y desestacionalizados, el IPC general avanzó un 0,1% (0,4% en abril), mientras que la inflación núcleo volvió a aumentar un 0,4%.
Acá este camarada me increpa por querer tener una economía de mercado sana, con libertades y garantías, y también por querer que se restituyan las relaciones (de todo tipo) con EEUU.
— Henkel Garcia U. (@HenkelGarcia) June 25, 2023
Oye, sí. Sin duda es parte de lo que quiero. https://t.co/LV5pOtgRyb
La inflación estadounidense mantuvo su tendencia de moderación en mayo y descendió hasta el 4,0% interanual, el registro más bajo desde marzo de 2021 y menos de la mitad que el pico alcanzado hace aproximadamente un año (9,1% en junio de 2022)
La caída en mayo se explica, sobre todo, por un fuerte descenso de los precios energéticos (–3,6% intermensual). Los otros componentes de la cesta tuvieron un comportamiento similar al del mes anterior: confirman las presiones desinflacionistas con respecto a lo observado en 2022, pero se mantienen en cotas elevadas, con cierta persistencia en algunos componentes subyacentes. En concreto, que la inflación núcleo haya aumentado un 0,4% intermensual desestacionalizado sería todavía consistente con una inflación anualizada cercana al 5%, un nivel indeseablemente elevado para la Reserva Federal que la anima, como mínimo, a mantener el entorno de elevados tipos de interés por un tiempo, pero no necesariamente a subir los tipos de interés en su reunión de hoy.
Por componentes, y en términos intermensuales desestacionalizados, destacó, además de la caída de la energía, la de los muebles del hogar (–0,6%), con su primer descenso desde junio de 2021, la de los huevos (–13,6%), tras haber dejado atrás unos precios elevados debido a una gripe aviar, y la de los billetes de avión (–3,0%).
Sin embargo, algunas de las buenas noticias que destacamos en la Nota Breve del mes anterior y que indicaban una fuerte presencia de las presiones desinflacionistas se corrigieron algo en mayo
En concreto, el componente del precio de la vivienda (shelter), que pesa alrededor del 40% de la cesta núcleo, avanzó un notable 0,6%, superior al 0,4% registrado en abril. Diversos indicadores adelantados de evolución de los precios de los alquileres sugieren que en los siguientes meses el componente de shelter debería moderarse, un supuesto clave en nuestras previsiones de un descenso gradual en la inflación núcleo. Por su parte, el precio de los vehículos usados volvió a registrar un notable avance intermensual del 4,4%. Al igual que con los alquileres, indicadores adelantados (como los de subastas de vehículos) apuntan que esta tendencia debería deshacerse en los siguientes meses.
