Presentamos el último análisis de Chris Iggo, CIO de AXA IM y presidente del AXA IM Investment Institute, sobre los mercados de inversión:
Es posible que se produzcan nuevas tensiones en el sector bancario regional estadounidense, ya que los tipos siguen siendo elevados
"Es posible que se produzcan nuevas tensiones en el sector bancario regional estadounidense, ya que los tipos siguen siendo elevados. Sin embargo, por ahora, estos riesgos no constituyen un motivo para mostrarse negativos con respecto al crédito corporativo o al mercado de renta variable en general. Con los rendimientos de los bonos más altos en lo que va de año, sigue habiendo oportunidades de ingresos en el crédito, y existe la perspectiva de que los bonos suban con fuerza si el mercado alcista de la renta variable se invierte por las malas noticias económicas. Esta opinión se extiende al high yield, que sigue teniendo el atractivo estructural de ofrecer una rentabilidad total similar a la de la renta variable, pero con mucha menos volatilidad.
Pero no todo es crédito estadounidense
El investment grade europeo ha superado ligeramente al mercado estadounidense en lo que va de año, y en relación con el mercado subyacente de deuda pública, el crédito en libras esterlinas ha batido a ambos. Los préstamos apalancados, la deuda de los mercados emergentes, el alto rendimiento asiático y los bonos de titulización de activos han arrojado rendimientos positivos hasta la fecha. Mientras los tipos de interés al contado sigan siendo elevados y se mantenga el denominado escenario de aterrizaje suave, estos activos deberían seguir rindiendo bien y proporcionando rentabilidades superiores al efectivo debido al atractivo diferencial de crédito implícito".
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