En un contexto de inflación elevada Mercedes sigue siendo nuestra principal recomendación frente a otros competidores centrados en el volumen, ¿cuántos dólares (USD) cotizan las acciones Mercedes?
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Respecto al guidance, la Compañía lo mejora de nuevo. Eleva su previsión para el margen sobre ventas del segmento autos (hasta 13%/15% desde 12%/14%). En el trimestre anterior ya lo mejoró (desde 11,5%/13%).
La volatilidad del precio del dólar es una expresión del proceso de desorden auspiciado desde el gobierno:
La volatilidad del precio del dólar es una expresión del proceso de desorden auspiciado desde el gobierno. Nadie sabe qué esperar, no son claras las reglas de juego. Nerviosismo que espanta capitales, hunde la moneda y fomenta la miseria social.
— Julio César Iglesias (@IglesiasJulio87) November 4, 2022
También revisa al alza la estimación para el EBIT del grupo
Anticipa que será “significativamente superior” a la de 2021 (en el 2T anticipaba que sería “superior al de 2021” y en el 1T que quedaría “en línea”). Tras estas cifras mejoramos nuestras estimaciones para este ejercicio, que será extraordinariamente positivo.
La demanda sigue superando una oferta constreñida todavía por la escasez de semiconductores y las disrupciones logísticas
A lo largo del próximo ejercicio las producciones irán normalizándose gradualmente. Los márgenes de Mercedes se moderarán consecuentemente, pero manteniéndose en niveles elevados. Con ello, nuestro precio objetivo avanza ligeramente hasta 81,8€ (desde 78,7€ anterior).
El potencial de revalorización alcanza +43% y nos lleva a mantener nuestra recomendación en Comprar
En un contexto de inflación elevada Mercedes sigue siendo nuestra principal recomendación frente a otros competidores centrados en el volumen. Los vehículos premium mantienen su atractivo incluso en un entorno de subida de precios y su demanda sigue creciendo. Con ello, los márgenes no solo no sufren, sino que se expanden.
