Las acciones rusas están demostrando ser un activo maldito. ¡Ay de aquellos que han invertido en ellos directamente, o a través de la compra de los llamados recibos de depósito…
- Algunos corredores que operan en el mercado polaco cobran comisiones por las acciones rusas.
- Mientras tanto, las acciones rusas no se pueden vender.
- Incluso los clientes de los grandes bancos occidentales pueden tener grandes dificultades para recuperar los fondos invertidos en acciones rusas y certificados de depósito de acciones rusas.
Tenga cuidado, inversor: si alguna vez ha invertido en acciones rusas, es posible que le cobren comisiones aunque sus cotizaciones en los mercados occidentales estén suspendidas. Así que no puedes vender estos activos y pagas por ellos.
Además, hay información de primera sobre problemas de acceso y recuperación de acciones rusas. Dicha información ha llegado recientemente del alemán Deutsche Bank.
Pablo Gil, reconocido trader y analista, expresa su frustración ante la hipocresía en el mundo de los negocios. En su reciente publicación, destaca la discrepancia entre las declaraciones y las acciones reales de ciertas entidades. En este caso, señala los datos revelados por Enagás sobre las importaciones de gas de España provenientes de Rusia. Estos datos parecen contradecir lo que se promueve públicamente en relación con la independencia energética y plantean interrogantes sobre las verdaderas políticas y alianzas en el sector. Acompaña a Pablo Gil en su análisis y descubre más sobre este tema intrigante y relevante en el panorama actual.
Una cosa que me "cabrea" es la hipocresía, que yo la entiendo como la diferencia entre lo que se pregona o se va diciendo por un lado, y lo que luego se hace en realidad. Como ejemplo... estos datos publicados por Enagás sobre las importaciones de gas que hace España a Rusia... pic.twitter.com/95wJkuQC9s
— Pablo Gil (@PabloGilTrader) July 12, 2023
Tarifas sobre acciones no vendibles
Un inversor acudió a la oficina editorial de FXMAG y se quejó de que el corredor le cobra honorarios por las acciones rusas. A continuación publicamos capturas de pantalla que son prueba de este "procedimiento". Como saben, las cotizaciones de acciones y recibos rusos y otros instrumentos basados en acciones rusas se han suspendido en las bolsas de valores occidentales desde marzo de 2022.
Le preguntamos al corredor cuyo cliente nos contactó - mBank Brokerage House - ¿cómo es posible que cobren comisiones por acciones que el inversionista no puede vender?
Los representantes de BM de mBank respondieron que las tarifas de depósito para la primera mitad de 2023 no se cobrarán en instrumentos extranjeros sujetos a sanciones en relación con la agresión rusa contra Ucrania. Esto se aplica tanto a los clientes del servicio eBakler como a las cuentas con Biuro Maklerskie mBanku.
Esto es lo que respondió exactamente el BM de mBank:
“La comisión de depósito sobre otros instrumentos del mercado extranjero tampoco se cobra cuando el valor de la comisión pagada en la cuenta del cliente en el período de seis meses supera el valor de la comisión de depósito cobrada. La comisión se calcula como la suma de todas las transacciones, por lo que puede incluir comisiones de mercados extranjeros y la WSE. Tal exención para la primera mitad de 2023 cubre más del 50% de los clientes.
En otros casos, para los instrumentos financieros del mercado extranjero cuyo valor supere los 10 000 PLN, la tarifa de depósito (0,15 % anual) se cobra de acuerdo con la Tabla de tarifas y comisiones aplicable”.
Indicamos que la comisión fue cobrada definitivamente en el segundo semestre de 2022. La Casa de Bolsa de mBank no se refirió a las cuestiones éticas de tal actitud, sino que solo emitió el siguiente mensaje:
"No anticipamos un reembolso de la tarifa de depósito cobrada para la segunda mitad de 2022"
¿Y qué pasa con otros corredores populares? Lo comprobamos y es diferente. DM BOŚ no cobra por el almacenamiento de instrumentos cubiertos por el embargo ruso.
“Según la Tabla de tarifas y comisiones para mercados extranjeros, actualmente DM BOŚ cobra una tarifa solo por el almacenamiento de instrumentos extranjeros que figuran en el segmento OTC del Bulletin Board Market (EE. UU.). Este es un reembolso de los costos cobrados por nuestro intermediario KBC Bank NV de la Casa de Bolsa para su almacenamiento”, respondió Damian Topolewski, Gerente de Desarrollo de Mercados Extranjeros de la Casa de Bolsa BOŚ.
Esto es diferente en el caso de DeGiro:
“Las tarifas de posición se cobran incluso si la posición no es negociable. Independientemente del estado del instrumento, si permanece en la cuenta con DEGIRO, significa que el cliente aún tiene exposición a ese mercado y, por lo tanto, hay una tarifa. Desafortunadamente, esto también se aplica a los instrumentos rusos”, respondió el corredor.
¿Y qué dice el corredor más grande en términos de número de clientes, es decir, XTB?
“La suspensión de la negociación de instrumentos ADR/GDR para acciones rusas es un resultado directo de las sanciones impuestas contra Rusia y las decisiones de las bolsas en las que cotizaban. Por lo tanto, las instituciones intermediarias, incluida XTB, también suspendieron la posibilidad de concluir transacciones en estos instrumentos. XTB no ejecuta un intercambio, es solo un corredor que permite negociar un valor determinado en el intercambio base y, por lo tanto, no tiene influencia en la disponibilidad de un instrumento determinado para negociar. Esta decisión recae en el intercambio subyacente.
Nos gustaría señalar que XTB no cobra ninguna tarifa adicional por mantener ADR/GDR para empresas rusas. Los costes en los que incurren los inversores están relacionados con la tarifa estándar por la tenencia de valores, conocida como Custody Fee. La información detallada de estos costos se puede encontrar en nuestra Tabla de Tarifas y Comisiones.
Hemos realizado un análisis que demuestra que tener ADR/GDR para empresas rusas no afecta directamente a los costes en los que incurren nuestros clientes. Solo un pequeño porcentaje de los inversores que poseen estos valores califican para la Cuota de Custodia. Por ejemplo, en junio estos instrumentos representaron del 0,06% al 2,15% del valor de las carteras de inversión de los clientes. Esto significa que incluso sin estos valores, los clientes aún serían elegibles para esta tarifa”, nos dijo Artur Babicz, especialista en relaciones públicas de XTB.
Atrapado en recibos de depósito
Sin embargo, los problemas con las tarifas de las acciones rusas que no se pueden vender pueden ser una pequeña cerveza para el problema que está por venir. Bueno, a fines de junio, Deutsche Bank informó a sus clientes que no podía brindar acceso a las acciones rusas que formalmente les pertenecen. ¿Por qué?
Los empleados de DB han descubierto una escasez de acciones que protegen los recibos de depósito (DR) emitidos por el banco contra la invasión de Ucrania. Las acciones estaban en poder de otro banco en Rusia. Según el banco alemán, el Kremlin está detrás de la escasez de existencias.
Deutsche Bank es el primer gran banco en admitir que los titulares de recibos de depósito pueden no obtener la propiedad de todas las acciones a las que tienen derecho. Los recibos de depósito son certificados emitidos por bancos que se negocian en una bolsa de valores local y son equivalentes a acciones. Teóricamente, por lo tanto, los titulares de recibos deberían poder convertirlos en acciones, pero en el caso de las empresas rusas esto puede resultar imposible o no totalmente posible.
No se sabe exactamente cuántos inversores tienen acciones rusas o recibos de acciones, pero sin duda es un número significativo, y entre ellos hay tanto fondos de inversión como grandes empresas de gestión de activos. La mayoría de los inversores institucionales han reducido a cero el valor de los activos rusos en sus balances.
JPMorgan Chase, Citigroup y BNY Mellon son principalmente depositarios de programas de recibos rusos. Se negaron a comentar sobre el asunto
Deutsche Bank se compromete a hacer esfuerzos para devolver las acciones a sus legítimos propietarios. Sin embargo, señaló que la Comisión Gubernamental Rusa para el Control de Inversiones Extranjeras espera que las acciones propiedad de inversores extranjeros se vendan con un descuento de al menos el 50% de su valor de mercado.
