La política fiscal ha amortiguado la caída de la renta de los hogares; ¡la clave está en la reducción de los tipos de interés... ¿Hay demanda de vivienda y crecimiento del crédito hipotecario?
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En cuanto a la política monetaria, la rapidez y la contundencia de las actuaciones del BCE han permitido mantener unas condiciones financieras muy favorables que han ayudado a reducir los pagos por intereses asociados a la deuda contraída por las familias. Si bien la ratio de endeudamiento de los hogares habría aumentado ligeramente entre el 4T 2019 y el 2T 2021,15 la carga financiera se redujo gracias al descenso del coste medio de la deuda, que se encuentra en mínimos históricos (véase el siguiente gráfico).
Así es realmente como está el patio:
1️⃣ Un Plan de choque contra la inflación para pagar la hipoteca, las facturas y la cesta de la compra. pic.twitter.com/SWSKdapK2r
— Más Madrid (@MasMadridCM) September 13, 2022
Las condiciones financieras se han mantenido muy favorables durante la pandemia, y ello habría apoyado la demanda de vivienda y el crecimiento del crédito hipotecario. El esfuerzo hipotecario teórico se ha mantenido estable, alrededor del 30%
Las condiciones financieras favorables han impulsado la demanda de vivienda y esto se ha reflejado en un mayor flujo de crédito a los hogares para la compra de vivienda, especialmente en 2021, a medida que se reducía la incertidumbre y el entorno económico mejoraba sustancialmente.16 En concreto, la nueva producción de crédito para la compra de vivienda solo se contrajo un 2,1% durante 2020 y repuntó un excepcional 47,8% interanual en el acumulado entre enero y octubre de 2021 (un también destacable 37,5% si se compara con el mismo periodo de 2019)
