Qué esperar esta temporada de ganancias
La publicación cíclica de las ganancias corporativas no debe subestimarse. De hecho, es uno de los eventos más importantes del mercado.
Los inversores saben que donde van las ganancias, también irán los precios. Incluso si no siempre se mueven hombro con hombro al ritmo perfecto, ambos inevitablemente se mueven en la misma dirección.
Pero vale la pena señalar que las ganancias afectan a cada sector de manera única. Es por eso que es importante mirar no solo las estimaciones generales de ganancias del mercado, como las del S&P 500, sino también las estimaciones de ganancias para cada sector individual.
Según FactSet, las estimaciones actuales de los analistas sugieren una tasa de crecimiento de alrededor del 4,5% en las ganancias en el primer trimestre. Pero históricamente, las estimaciones tienden a subestimar las ganancias reportadas reales. Así que podríamos ver un crecimiento mayor que eso.
Pero en términos reales, ajustados por una inflación superior al promedio, las ganancias corporativas podrían estar en contracción. De hecho, alrededor de nueve de los 12 sectores podrían estar configurados para reportar pérdidas de ganancias.
Por supuesto, eso también significa que se espera que tres sectores se opongan a la tendencia, reportando un crecimiento en su lugar. Esos sectores son energía, bienes raíces y tecnología de la información.
Pocos deberían sorprenderse por el fuerte pronóstico de crecimiento en el sector energético. Todos hemos visto lo que ha pasado con los precios de las materias primas energéticas debido a la guerra en Ucrania.
Pero, ¿qué debemos pensar de los sectores inmobiliario y de tecnologías de la información?
Nuevamente, en términos reales, estas estimaciones de crecimiento parecen insignificantes. Ningún sector está sacando a flote a sus pares, y cada uno puede describirse mejor como simplemente manteniéndose a flote.
Quizás esto habla más de su resistencia, en lugar de su fortaleza alcista, frente a la inflación. Si es así, estos sectores pueden valer la pena mirar más de cerca en busca de gemas ocultas.
El mensaje parece ser claro. Los inversores deberían seguir pensando a la defensiva sobre este mercado y no dejarse seducir demasiado fácilmente por señales prematuras de fervor alcista. Acompáñanos esta semana a revisar los mercados en un encuentro en el que hablaremos de los elementos fundamentales para ganar en los mercados utilizando la metodología de Wyckoff, el jueves 14 de abril a las 19.00 (hora España). Dedica una hora de tu semana a mejorar tu acercamiento a los mercados. ¡No te lo pierdas!
