Aprender para ganar. El holding de Warren Buffett, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A), informó sobre las ganancias del primer trimestre de 2022.
La presentación trimestral reveló un número impactante.
Nos enteramos de que Buffett gastó la asombrosa cantidad de $ 51 mil millones en acciones que cotizan en bolsa en los primeros tres meses del año. Como siempre, la perspectiva es clave. Considere que el año pasado, el trimestre más agresivo de Buffett lo vio comprar solo $ 3.4 mil millones en acciones. Y desde el primer trimestre de 2019 hasta el cuarto trimestre de 2021, su compra trimestral promedio fue de $4.7 mil millones.
Eso significa que en el primer trimestre de 2021 gastó 10 veces más en acciones que su promedio trimestral de los tres años anteriores. La presentación trimestral de Berkshire no dio los detalles de las acciones que se usaron para comprar los $ 51 mil millones. Pero podemos analizar mucho de eso.
Primero, Berkshire señaló en su presentación trimestral del Formulario 10-Q que el 66% de su cartera de acciones ahora se concentra en estas cuatro acciones:
Apple (Nasdaq: AAPL), a 159.100 millones de dólares
Bank of America (NYSE: BAC), en $ 42.6 mil millones
American Express (NYSE: AXP), a $ 28,4 mil millones
Chevron (NYSE: CVX), a 25.900 millones de dólares.
Los primeros tres no han cambiado desde el final del trimestre anterior. Sin embargo, a finales de 2021, Berkshire poseía acciones de Chevron por valor de solo 4500 millones de dólares. Eso significa que aproximadamente $ 20 mil millones de la reciente ola de gastos de $ 51 mil millones de Buffett se invirtieron en Chevron. Veinte mil millones de dólares es una gran cantidad de efectivo para invertir en una sola acción, incluso para Buffett. Lo hemos visto ponerse tan agresivo con un solo valor solo un par de veces antes.
En segundo lugar, sabemos que Buffett compró Occidental Petroleum (NYSE: OXY) por valor de al menos $ 7 mil millones a principios del trimestre. Lo sabemos porque Berkshire tuvo que presentar un informe ante la Comisión de Bolsa y Valores que detalla una participación de propiedad de casi el 15% en la empresa. Eso significa que Buffett ha inyectado al menos $ 27 mil millones en productores de petróleo y gas en lo que va de 2022.
En tercer lugar, a principios del primer trimestre, Berkshire reveló que realizó una inversión de 4200 millones de dólares en HP Inc. (NYSE: HPQ). La compra representa una participación accionaria del 11% y convierte a Berkshire en el mayor accionista de HP.
En cuarto y último lugar, la presentación trimestral de Berkshire reveló que la base de costos de la empresa en inversiones en el sector financiero ha aumentado en $ 10 mil millones. Eso significa que Buffett ha estado comprando compañías financieras (bancos o aseguradoras) que aún no se han revelado.
Esta inversión en el sector financiero es interesante dado que Berkshire ya realizó una oferta de $11 mil millones para adquirir la compañía financiera Alleghany Corp. (NYSE: Y), que fue aceptada y se espera que cierre a fines de 2022. En otras palabras, podemos dar cuenta de $ 41 mil millones de la reciente ola de compras de $ 51 mil millones de Buffett. Los otros 10.000 millones de dólares en acciones siguen siendo un misterio...
El mercado de valores tuvo un comienzo brutal en 2022. No es de extrañar, entonces, que un inconformista de toda la vida como Buffett esté intensificando y comprando acciones al por mayor. Pero aquí está la cosa... A diferencia de muchos otros sectores, que están en territorio de descuento, la energía ha estado de moda desde hace un tiempo. Buffett no está comprando barato aquí. Y los precios de las acciones de Chevron y Occidental Petroleum ya se habían disparado antes de que Buffett comenzara a comprar acciones.
Al volverse codicioso con las acciones de estos productores de petróleo en 2022, Buffett está pagando mucho más de lo que habría pagado en cualquier momento de los últimos años. No es característico de Buffett mostrarse tan optimista sobre el sector energético después de que ya ha tenido una gran racha.
Esto me indica que Buffett cree que los altos precios del petróleo llegaron para quedarse en el futuro previsible. Porque como inversionista a largo plazo, Buffett planea mantener estas acciones durante varios años.
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