El gobierno japonés planea hacer un movimiento controvertido en el mercado de valores. Hay planes para comprar grandes tenencias de fondos del banco central a valor contable. Esto es para ayudar a apoyar una distribución equitativa de la riqueza en la sociedad asiática.
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Los jóvenes japoneses actualmente están luchando con el aumento del costo de la educación o de la vida. La propuesta de comprar ETFs vino de la oposición, pero el primer ministro Fumio Kishida ya había anunciado un programa similar de distribución de riqueza en la estructura intergeneracional.
"El gobierno necesita investigar si es aceptable comprar (acciones del ETF del BOJ) al valor contable para asegurar los flujos de ingresos", dijo al parlamento el ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki.
La pregunta es, ¿significa esta "fuente de ingresos" que Japón tiene la intención de despojarse de sus posesiones? Entonces podría significar que transferiría fondos ETF de la cuenta del BoJ a la cuenta del Tesoro. Estos ETF se negociarían luego al valor de mercado y el MOF "ocultaría" la diferencia en el valor contable.
Vale la pena recordar que el banco central posee la mitad de las acciones en bonos del gobierno japonés. A fines de julio de 2022, también poseía el 63% de todos los activos de ETF por un valor aproximado de USD 290 mil millones. A su vez, el 28 de octubre de 2022, el BoJ modificó las disposiciones de las principales condiciones para la compra de ETF y J-REIT, eliminando así el límite en la compra de unidades de un ETF, monopolizando aún más el mercado de ETF en Japón.
Sin embargo, el gobernador del banco central, Kazuo Ueda, dijo que el debate sobre la venta de ETF era "prematuro". Ueda también dijo que básicamente el banco central planea vender ETF a valor de mercado, no a valor contable.
Según los datos oficiales del Banco de Japón, las tenencias de ETF ascienden a 37 billones de JPY (265.750 millones de USD) en valor contable y 53 billones de JPY en valor de mercado. Esta diferencia es controvertida, lo que lleva a acusaciones de crear un esquema piramidal.
Durante una de las declaraciones recientes, el presidente del banco señaló que la compra de ETF por parte del BoJ apoyará el consumo y el CAPEX, evitando movimientos volátiles del mercado que podrían afectar negativamente la confianza pública.
El banco central, en un esfuerzo por acercar la inflación al objetivo del 2%, ahora está comprando bonos del gobierno y activos de riesgo como los ETF. Además, también fijó un tipo de interés objetivo a corto plazo del -0,1% y un límite de rendimiento del 0,5% para los bonos a 10 años.
El mercado de valores japonés está experimentando actualmente el mercado alcista más grande desde la década de 1990. Desde enero, el mercado bursátil japonés ha subido un 25 %, en particular el índice Nikkei 225. El repunte está impulsado por el sentimiento de los inversores que buscan un refugio seguro para diversificarse en las tensas relaciones geopolíticas en todo el mundo. Además, la popularidad de los inversores favorece el crecimiento; Warren Buffett.
Fuente: TradingView
Anteriormente, el Banco Central Europeo también advirtió sobre una posible caída del mercado de bonos que podría ocurrir si el Banco de Japón cambia su política. Anteriormente, el gobierno apoyó los mercados globales al inyectar $ 3.4 billones en los mercados extranjeros. Sin embargo, la inflación rígida podría obligar a estos flujos de capital a revertirse, lo que provocaría un tsunami de deuda.
