Escuela judía de inversión. ¿Cómo invertir de manera inteligente en 2024?
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La enseñanza judía contenida en el Talmud proporciona una serie de consejos sobre cómo administrar la propiedad. Una de las reglas de oro es la de dividir la propiedad en tres partes. A pesar del paso del tiempo, la escuela judía de inversiones contiene una sabiduría eterna.
- El Talmud promueve la creación de una cartera de inversiones en tres partes
- El libro contiene algunos de los primeros consejos de inversión conocidos.
- ¿Qué sabiduría transmite el Talmud judío?
Talmud: un libro judío con gran sabiduría en materia de inversiones
La antigua sabiduría transmitida por el Talmud judío afirma que "es aconsejable que una persona divida su dinero en tres partes, una de las cuales invertirá en bienes raíces, la otra en negocios, y la tercera parte siempre permanecerá en su manos."
El Maharsha, un comentarista del Talmud del siglo XVII, explicó la lógica financiera de esta estrategia, argumentando que proporcionaba una combinación óptima de rendimientos. Según explicó, el terreno es "seguro" y no puede perder todo su valor, por lo que ofrece una rentabilidad baja pero sostenible. A su vez, las empresas ofrecen mayores rendimientos debido a un mayor riesgo, y el efectivo disponible proporciona liquidez en caso de gastos inesperados.
¿El Talmud contradice los fundamentos de la inversión?
Los consejos del Talmud pueden contradecir la teoría de la cartera propuesta por Harry Markowitz en los años cincuenta. Afirma que un inversor debe elegir una asignación de cartera que maximice el rendimiento esperado para un nivel determinado de riesgo aceptable. Esto es lo que intuitivamente piensa el inversor moderno medio.
La diferencia entre las enseñanzas del Talmud y la teoría de Markowitz es que esta última se centra en la creación de un portafolio en su conjunto. Por tanto, basa la selección de activos en las relaciones entre tasas de rendimiento, y no en sus características mismas, como la liquidez o la disponibilidad.
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Los defensores de la teoría de la cartera generalmente se refieren a la sugerencia del Talmud como "diversificación ingenua". Señalan que esta estrategia puede ser subóptima porque no tiene en cuenta la relación entre las tasas de rendimiento entre activos o, más precisamente, su covarianza.
La covarianza del precio de los activos es una forma de medir cómo cambian los precios de diferentes cosas en condiciones similares. Si un precio aumenta y el otro precio también aumenta, tienen una covarianza positiva. Cuando el precio de una cosa aumenta y la otra disminuye, tienen una covarianza negativa.
Por lo tanto, la estrategia talmúdica puede llevar inadvertidamente a un inversor a aumentar el riesgo de la cartera más allá del límite permitido o a sacrificar rendimientos potenciales.
Sin embargo, las lecciones de inversión aprendidas de la escuela judía del Talmud contienen algo de sabiduría para la vida. También asume características como liquidez y gestión de activos. Y los inversores a menudo se olvidan de esto y se pierden en el mundo de los gráficos.
La liquidez de un activo es importante para un inversor porque permite vender la inversión rápida y fácilmente sin un impacto significativo en su valor de mercado. Esto significa que el inversor puede convertir rápidamente el activo en efectivo, lo cual es crucial en caso de necesidades financieras repentinas o un cambio en la estrategia de inversión.
Además, una alta liquidez da una mayor confianza en que el inversor podrá obtener ganancias o limitar una pérdida en poco tiempo, lo que afecta la flexibilidad y la gestión de la cartera de inversiones.
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Sí, las acciones se pueden vender rápidamente. ¿Pero es siempre? A veces, las bolsas de valores permanecen cerradas durante varios días. En ocasiones se suspenden las cotizaciones de las empresas. Mientras tanto, hay efectivo disponible. La escuela judía de inversión, aunque subóptima, ofrece cierta sabiduría. Recordemos que el mejor inversor del mundo, Warren Buffett, siempre tiene una gran parte de efectivo en su cartera.
Algunos datos sobre el Talmud
El Talmud es un compendio judaico que fue creado entre los siglos III y V. Incluye discusiones sobre la ley, costumbres, ética y filosofía judías. Consta de dos partes principales: la Mishná, que contiene el cuerpo de la ley oral, y la Guemará, que acompaña a la Mishná e incluye análisis, comentarios y discusiones sobre la misma.
El Talmud es un texto fundamental del judaísmo que proporciona la base para la interpretación y comprensión de la ley religiosa. Los judíos ortodoxos creen que Dios le dio la Mishná a Moisés en el monte Sinaí.
