¡Una mala noticia para el mercado! Economía de EEUU respecto a la economía de la Eurozona: una macro sólida otorga más argumentos al BCE, ¿cuánto cotizan las acciones Infineon?
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La Encuesta ADP de empleo en el sector privado avanzó con fuerza en abril: 296k vs. 150k estimado y 142k anterior (revisado desde 145k). Dato sorprendentemente sólido que contrasta con la moderación de los JOLTs (vacantes de empleo) publicado el martes. Como referencia, la media histórica de los últimos 10 años se sitúa alrededor de 140k. La parte positiva fue la moderación de los salarios. Avanzaron en abril +13,2% a/a para los trabajadores que cambian de puesto (vs. +14,2% anterior). Es el menor ritmo desde noviembre de 2021.
El ISM de Servicios avanzó hasta 51,9 en abril vs. 51,8 estimado y 51,2 anterior. La componente de precios pagados subió ligeramente hasta 59,6 desde 59,5 previo. Por su parte, el PMI de Servicios final cedió hasta 53,6 en abril vs. 53,7 preliminar.
Récord de paro y subempleo, récord de aumento de deuda y el último país de la eurozona en recuperar el PIB de 2019.
— Daniel Lacalle (@dlacalle) May 4, 2023
Y si la economía se recupera es por el turismo, no por el gobierno que lo despreció durante años.
Una gestión atroz. pic.twitter.com/OukTCVAZ9F
El ISM recuperó ligeramente tras la fuerte caída del mes anterior (51,2 en marzo desde 55,1 en febrero). En cualquier caso, se mantiene por encima del umbral de 50 y sigue, por tanto, en terreno de expansión. Pese al repunte de la componente de precios, ésta continúa cerca del nivel más bajo desde 2020.
Economía de la Eurozona
La Tasa de Paro cayó más de lo estimado en marzo, 6,5% vs. 6,6% estimado y anterior.
Buen dato desde una perspectiva histórica, pero es una mala noticia para el mercado. En el contexto actual una macro sólida otorga más argumentos al BCE para mostrarse hawkish (duro) en su reunión de hoy.
Acciones de Infineon
Resultados 1T´23 mejores de lo esperado en Ventas, EBIT y BNA, y mejora las guías para el 2023.- Principales cifras frente a consenso de Bloomberg: Ventas 4.119M€ (+25% a/a) vs 4.017M€ esp; EBIT 1.180M€ vs 1.085M€ y BNA 826M€ vs 750M€ esp. Las guías para el próximo trimestre son: Ingresos 4.000M€ (vs 3.983€ esp consenso) y márgenes EBIT del 26% (vs 25,6% esp consenso). Para el conjunto del año 2023 la compañía mejora el guidance que facilitó el pasado trimestre: ingresos de 16.200M€ (vs 15.500M€ anterior y vs 15.974M€ esp. consenso) y el guidance de margen EBIT sube hasta 27% (vs 24% anterior y 25,8% esp. consenso).
Resultados positivos con cifras y guías sólidas que se unen a la mejora del guidance para el año completo. Consideramos que Infineon tiene atractivo por su enfoque de negocio (con peso significativo en automóvil: ~50% del EBIT total del grupo) donde se espera fortaleza de la demanda de cara al futuro. Reiteramos Comprar.
